单独开一贴说一下对光伏未来格局的演绎的一些思考1

单独开一贴说一下对光伏未来格局的演绎的一些思考

1、N型电池可能不会有大家想象的那么卷；很多人一看扩产新闻了就觉得行业没壁垒了，其实还是和以前有些差别。

因为第一各家的路线选择不一样，比如隆基重点在p型IBC、天合、晶科能源在topcon、爱旭是N型IBC、其他激进的新玩家都选择HJT。以前就只有perc，所以硅片一涨价爱旭这种只有电池的就受不了了，因为各家的产品没区别。

第二是不管是哪种路线，真没有那么简单，不是一买设备就完事了，并且各家工艺差别还挺大的。比如隆基就没有解决topcon的一些问题，中来topcon喊了多少年了现在还在爬产。天合光能的topcon用的是pe路线。HJT各家的差异也非常大，爱旭是首家大规模使用激光转印的公司。

所以上个月看到钧达一些情况后就重仓了，新电池率先有产能的公司还是有蜜月期的。

2、光伏产品以后会分化，意味着不同的厂商估值体系不再一样。比如做IBC的因为是to c的逻辑，会有品牌溢价以及产品设计在里面，甚至更多的是走的光伏“高端品”、“奢侈品”的路线，毛利率更高、增长空间更大，商业模式也不是像今天这种招投标式的内卷场景。并且IBC可以结合hjt、钙钛矿、topcon，理应享受更高估值。

3、更深层次的思考是一体化后这些光伏企业如何做价值延展。比如如何和储能结合起来、甚至光储热、光储氢、源荷网储等结合起来，因为光伏的使命第一阶段是“降本增效”，第二阶段可能就是如何真正作为一个新型能源主体解决整个能源供给体系的问题。这方面能看到有超前战略思维的有隆基股份、爱旭股份、天合光能。只停留在如何在各个辅料，各个上游卷对手的公司我都不太喜欢。

4、光伏目前还处在一个高速增长以及技术变革的时候，做过企业的都知道，“增长”本身是解决很多内部矛盾的答案，停止增长了才是大问题。所以今天通威这事最多算行业内部矛盾，行业增长本身也许就是解药。

5、分布式和海外是未来光伏战略盈利点，这一点算是对第2条的补充。