天合光能交流会纪要

一、公司 2021 年半年度经营情况介绍
今年上半年，全球各国纷纷提出各自“碳中和”目标，中国推出碳排放交易、整县推进等具体政策措施，光伏行业前景广阔。另一方面，供应链价格持续高位，价格压力持续，贸易摩擦、海运价格攀升，多国多地疫情反复，公司经营环境可谓充满机遇与挑战。凭借 20 多年光伏行业综合管理经验，公司积极应对，稳健经营。
报告期内
1、公司实现营业收入 201.88 亿元，同比增长约 61%，实现归母净利润 7.06 亿元，同比增长约 43%。实现扣非净利润 5.84 亿元，同比增长约 31%；
2、天合对外提供光伏产品、光伏系统、智慧能源三个板块的产品和服务，主要分为光伏组件；光伏系统包括分布式系统产品、支架、电站业务；智慧能源中含发电运维、储能等组件出货量超 10.5GW，创半年度出货量新高，上半年 210 产品出货量超 5GW,需求持续旺盛。分布式出货量超 500MW，收入 15.12 亿，同比增长迅速；累计装机达 18 万套系。电站业务收入 20.39 亿，国内电站系统业务获得的电站开发指标及海外电站项目储备均持续增加。智慧能源营业收入 5.64 亿。
3、年底组件产能在 50GW 左右，电池片产能 35GW 左右，其中210 的产能占比超过 70%。公司在新产能带动下，下半年 210 的出货量将会大幅超过 166、158 的出货量。
二、交流问答环节
1、上半年组件出货价格较高的原因？
         上半年分销业务比例大幅提升，210 产品有一定溢价，高价格地区出货量提升。
2、分布式业务竞争优势？
         竞争优势包括:
1）公司从 2016 开始做分布式，相比国内其它友商公司的天合组件的品牌力更强；
2）原装的销售模式得到了市场的认可，积累了口碑；
3）经过多年积累，公司在销售、渠道和售后服务能力等方面均有优势。
4）公司在模式方面也做了完善，为业务增量提供了支撑。
3、公司关于电池技术方面的布局进展？
        目前 166 及 210 尺寸的 PERC 电池报告期内效率达到 23.4%，处于行业领先水平，短期目标是做到 23.5%，长期是做到目标 24%。Topcon 方面，已建 500MW 的 TOPCon 中试线，未来的效率目标是做到 25%。异质结环节，拥有技术储备，放量的速度取决于降本的速度。
4、展望明年的全球市场的判断？市场分布和竞争格局的变化？
         今年在各种因素的影响下，预计全年装机 170GW，国内 55GW 以上。2022 年全年 210GW，其中国有望达到 75GW 左右，从国内外的情况来看都有 20GW 以上的增长空间。格局方面，今年下半年 CR5 将继续提升，明年有望继续提升，原因在于CR5 在海外市场的综合竞争优势更为突出，同时市场产品结构在发生变化，头部企业产品品种更加丰富，获得的订单也会更多。从订单来看，明年订单以大尺寸的电池组件为主。
5、如何看待整县推进？公司有何优势？ 
         整县推进一定程度上会加速分布式市场的完善和配套。公司在整县推进领域的优势包括
1）提供最优的系统产品；
2）从设计到施工，公司拥有强交付能力；
3）分布式需要长期服务能力，公司持续投入富家云，在远程智能化管理和数据分析方面经验较深。
6、公司目前的 210 出货和占比的定量分析？
        今年上半年 210 出货超 5GW，占比接近 50%，目前，公司电池产能和组件产能已准备好，210 出货占比有望进一步提升。从市场上可以看到，210 产品相较于 166 产品存在 BOS 降本优势。
7、对公司未来供应链的判断，对涨价的前期准备？
         供应链管理方面，公司有 20 多年的从业经验，对行业变化的准备较充分的。今年下半年硅料价格预计维持高位，玻璃、EVA、金属等环节都有上涨预期，公司有很多准备措施包括但不限于
1）和客户约定全年的采购量和交付计划。方便上游供应商更好地安排自身的生产和销售计划，实现双赢。
2）原材料方面，公司通过技术进行降本，与行业平均水平相比有制造成本优势。
8、公司未来如何提高客户粘性？
         公司有较为深厚的积累并致力于加强以下几个方面的相关工作
1）公司 20 多年和客户互动，形成双方任；2）公司产品力高，公司为客户提供 LCOE 和 BOS 的最优解决方案，积极解决客户的需求；3）公司尽量满足客户的各项需求。
9、整县推进的在手订单量，明年预期的出货量？
         整县推进的订单量还不方便披露，公司已积极参与整县推进。
10、明年公司的海外收入是否会有大比例的上扬？
          去年国内占比相比今年上半年要低，因为今年上半年原材料涨价，公司在订单签订方面有所调整，导致今年上半年国内占比更高。未来随着供应链价格的稳定，海外销售占比预计会提升。
11、公司上半年电池的自供比例？
          大概在 60%左右。
12、下半年订单的情况预期？
          原材料的价格还存在不确定性，但公司并不存在订单的问题。
13、公司对供应链的看法？
          公司将保持以客户为中心，持续与战略合作伙伴合作，快速开拓210 产品的市场，构建更好的供应链。