力合微方正富邦基金管理有限公司、华西基金管理有限责任公司等4家机构于1月25日调研我司

2022年2月7日力合微（688589）发布公告称方正富邦基金管理有限公司何萍 陈奕君、华西基金管理有限责任公司李本刚、中海基金管理有限公司王泉涌、首创证券股份有限公司何立中 杨宇轩于2022年1月25日调研我司。

问PLC技术为什么在近几年才进入公众的视野?

答万物互联的物联网时代对通技术提出全面的发展要求，传统的无线连接技术,存在着受墙壁阻挡、金属外壳屏蔽、连接不稳定等制约，已经无法满足物联网快速发展的需求；在这个背景下，PLC的优势逐渐凸显出来，PLC无需布线，可穿墙越壁、高可靠性、稳定性的特性,较好的解决了物联网场景中智能设备通连接的痛点问题，逐渐成为物联网市场主流技术之一。公司在物联网领域已深耕多年，并推出了不同应用场景下的多种解决方案，与众多头部企业合作，并获得市场认可，公司收入业绩和市场广度持续增长，公司产品主要应用于电网市场，在非电网市场包括智能家居/全屋智能、智慧路灯/智能照明、能效管理、高铁等领域，已成为一种较为有效的物联网“最后1公里”通方式。

问请问模组和PA芯片是11配套销售的吗?

答电力线通功放（PA）芯片通常是与高速电力线载波通芯片配套使用的。公司自主研发的电力线载波线路驱动功放芯片是第一颗实现国产替代的芯片，其产品技术指标均可比肩国外同类产品。目前公司研发的PA芯片除自用外，也有对外销售。在稳定供应链的基础上，公司将继续加强电力线通功放（PA）芯片的市场推广，形成更广泛的应用和更大规模的国产替代。

问请问公司募投项目中的北斗导航芯片研发情况如何,主要应用于哪个领域?

答新一代北斗多模多制式导航核心芯片的研发正在进行中，已经攻克研究捕获、跟踪等核心算法方案。这颗芯片可广泛应用于智能城市建设、交通运输、物联网应用、电力应用、大众应用等领域。

问针对光伏领域,公司提供的产品是什么?

答公司芯片在光伏上的应用有两个方面，其一是光伏板监控，第二是光伏逆变控制。面向新能源光伏电站建设，公司目前已形成一套完整的光伏监测解决方案，助力光伏能源系统数字化升级。

问公司整体毛利率呈现下降趋势的原因是什么?

答毛利率的波动受多方面因素的影响，一方面，公司供应的产品类别不断增加，比如一些终端设备类产品，单价高、毛利较高，但是毛利率相对低一些；另一方面，基于公司进一步开拓市场的计划，公司也会与更多的客户展开合作，该合作模式相较于直接供货存在一定比例的让利。同时，公司加大产品研发力度，丰富产品品类，不同产品的毛利率差异也大。随着公司销售的产品越来越多元化，整体毛利率会有波动，但公司产品在成本上仍有较强的优势。

问公司在高铁领域的产品具体应用在哪些地方?

答公司高铁能源管理、高铁智能用电服务方案主要应用于高铁站房，高铁隧道照明主要用于线路轨道交通。目前公司作为高铁能源智慧管理系统主要供应商，获得国内首个高铁能源管理系统运营业绩报告。除已有的新线业务外，公司已启动高铁旧线改造项目。

问公司高铁市场的在手订单会在2022年确认收入吗?确认收入的方式是什么?

答在手订单中主要是新线建设，公司高铁市场的产品供货节奏主要随着高铁新线的建设周期进行，目前主要是支线建设，建设周期要视具体的工程施工情况而定。公司将在完成产品交付及按项目约定提交项目成果并取得客户确认的验收报告后，确认收入。

问请问路灯采用PLC技术后可以达到什么使用效果呢?

答公司是目前国内路灯市场PLC通技术产品的主要供应商。除了应用PLC技术外，路灯市场上仍然有部分运用无线WiFi、NB-IoT以及有线通技术的厂商。使用有线的手段进行通讯最显而易见的是布线的费用与施工成本，该方案不大经济。而使用WiFi等无线方式进行通讯的局限性在于，无线的产品基本上需要天线，如果天线外置，在路灯上容易造成避雷针的效果；如果天线内置，灯头一般是金属产品，则号容易被屏蔽，通讯效果因此大打折扣。因此，公司相PLC技术在路灯市场有较大的发展潜力。公司PLC技术产品应用于路灯市场，主要解决故障自动报修、远程控制、息传输，从而实现能效管理和节能节电，通过单灯控制、根据使用环境光线自动调节亮度，可实时监测反馈电压或电流、状态查询等，让路灯按需照明，从而实现二次节能。

问公司在智慧路灯方面的业务模式是怎么样的?

答面对国家“新数字基建”建设的智慧城市领域，公司充分发挥电力线通技术在智慧路灯上的优势，持续推动智慧路灯市场。智慧路灯市场作为ToB业务，公司以市场需求为导向，向不同的客户供应不同的产品。公司为智慧路灯产品制造商、智慧路灯集成商提供的产品包括模组、芯片、完整的产品和解决方案。

力合微主营业务发行人是一家专业的集成电路设计企业,自主研发物联网通核心基础技术及底层算法并将研发成果集成到自主设计的物联网通芯片中,主要产品包括物联网通芯片、模块、整机及系统应用方案

力合微2021三季报显示，公司主营收入2.0亿元，同比上升36.53%；归母净利润1735.17万元，同比上升116.61%；扣非净利润783.49万元，同比上升457.69%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入6065.06万元，同比上升98.63%；单季度归母净利润115.45万元，同比上升116.18%；单季度扣非净利润-193.59万元，同比上升83.28%；负债率14.56%，投资收益516.4万元，财务费用-35.87万元，毛利率43.95%。

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家；过去90天内机构目标均价为68.68。近3个月融资净流出150.26万，融资余额减少；融券净流入653.9万，融券余额增加。证券之星估值分析工具显示，力合微（688589）好公司评级为2.5星，好价格评级为1星，估值综合评级为2星。(评级范围1 ~ 5星，最高5星)

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