开源证券给予中科星图买入评级

开源证券股份有限公司陈宝健,刘逍遥近期对中科星图进行研究并发布了研究报告《公司息更新报告定增落地，重磅产业基金认购彰显实力》，本报告对中科星图给出买入评级，当前股价为67.63元。

　　中科星图(688568)　　“数字地球”领先厂商，维持“买入”评级　　由于公司在手订单充裕，我们维持公司2022-2024年归母净利润预测为3.21、4.51、6.30亿元，EPS为1.46、2.05、2.86元/股，当前股价对应2022-2024年PE为46.3、33.0、23.6倍，考虑公司在“数字地球”领域数据、技术、品牌优势突出，维持“买入”评级。　　定增落地，多个重磅产业基金认购彰显对公司认可度　　公司披露了定增情况报告书，确定此次发行价格61.36元/股，为发行底价的118.73%，高发行价彰显机构对公司价值的认可。此次发行股数为2526.08万股，募集资金总额约15.50亿元，此次发行对象最终确定为7家国家军民融合产业投资基金（6.2亿）、国华卫星应用产业基金（南京）（3.0亿）、中邮人寿保险股份有限公司（1.5亿）、长三角（合肥）数字经济股权投资基金（1.5亿）、青岛青首产业投资基金（1.5亿）、江苏瑞华投资管理有限公司（1.5亿）、北京首钢基金有限公司（0.3亿），多个重磅产业基金认购彰显对公司发展的充足心。　　打造中国版“GoogleEarth”，拓展新的业务模式　　公司定增项目主要投向GEOVISOnline在线数字地球建设项目，建设目标如下（1）实现数字地球产品的国产化替代，建设具有国际竞争力的在线数字地球产品；（2）实现公司数字地球产品的线上运营，提供全球服务和运营能力；（3）2028年底前实现不低于2亿的注册用户，成为国内用户规模最大、体验最佳的在线数字地球服务入口。公司有望通过项目的实施，拓展新的业务模式和产品矩阵，并实现从特种领域、政府向B端和C端市场的拓展延伸。　　组织架构调整，实现集团化战略转型　　2021年公司已形成以特种领域、智慧政府、气象生态、航天测运控、企业能源、线上业务六大板块为核心的集团化发展态势,未来公司在现有特种领域业务稳步增长的基础上，各子公司深入开拓细分领域市场、配置专业技术团队、进一步推动了数字地球细分领域发展。　　风险提示政府财政支出紧张风险；市场竞争加剧风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中金公司陈显帆研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达98.95%，其预测2022年度归属净利润为盈利3.32亿，根据现价换算的预测PE为44.79。

最新盈利预测明细如下

该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级11家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为81.88。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，中科星图（688568）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，未来营收成长性优秀。财务相对健康，须关注的财务指标包括应收账款/利润率。该股好公司指标4星，好价格指标2星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围0 ~ 5星，最高5星）

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