中科星图数字地球龙头产品直接对标Google Earth

原创 造物所忌者巧 亚思维 2022-06-20 16:00 发表于四川

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投资建议93个

价值99个

操作302个

选股302个

中科星图1个

法律声明 

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市场有风险，投资先学习。本报告所载的息、材料及结论只是作者本人的研究记录和心得，以便事后进行比较检验而留存，不构成投资建议，也没有考虑到个别阅读者特殊的投资目标、财务状况或需要。

公司简介

作为国内最早从事数字地球产品研发与产业化的企业，公司长期专注数字地球行业，持续研 发数字地球相关产品和核心技术，陆续推出 GEOVIS 数字地球基础软件系列产品，并在此基础上， 形成以特种领域、智慧政府、气象生态、航天测运控、企业能源、线上业务六大板块业务为核心 的 GEOVIS 数字地球应用软件系列产品，为政府、企业、特种领域以及大众等用户提供软件销售 与数据服务、技术开发与服务、一体机产品，以及系统集成等业务。

公司目前前所处的发展阶段

公司目前处于快速发展阶段。

年报及研报要点

1、业绩情况

2、技术水平及其他优势

公司依托数字地球研究院及各个子公司研发交付团队，围绕数据获取、处理、承 载、可视化及应用等环节持续进行技术创新和核心技术积累，以北斗网格剖分理论为基础，以北 斗网格码为核心研发了新一代数字地球 GEOVIS iBASE 北斗网格时空引擎，打造了“北斗为体、 高分为象”的新一代数字地球 GEOVIS 6，形成了大量基于北斗高分融合的核心技术。

公司以北斗网格剖分理论为基础，以北斗网格码为核心研发了新一代数字地球 GEOVIS iBASE北斗网格时空引擎，打造了“北斗为体、高分为象”的新一代数字地球GEOVIS 6， 为打造更为丰富的数字地球产品形态和应用模式提供了基础，为我国自主可控数字地球生态构建提供了助力。面向行业应用，研发了 GEOVIS 智慧管理系列产品、气象海洋观探测设备和气象 息服务系列产品、洞察者系列产品、特种数字地球产品以及企业数字地球产品等，增强了数字地 球在民用市场、航天测运控方向、特种领域市场、企业市场的布局；正在研发的 GEOVIS Online 在线服务平台，将拓展 GEOVIS 在大众应用领域的布局和场景落地。

支持单机百亿 级时空位置数据的秒级访问和 PB 级网格数据的分析计算，整体性能达到国内领先、国际先进水 平。

从产品技术方面，以北斗网格剖分理论为基础，以北斗网格码为核心研发了新一代数字地球 GEOVIS iBASE北斗网格时空引擎，打造了“北斗为体、高分为象”的新一代数字地球GEOVIS 6， 为进入北斗高分融合的应用行业奠定了坚实基础。公司依托特种领域数字地球产品研发及其应用 经验，构建了“云、边、端”协同的三类数字地球服务能力，实现了数字地球云边端的分布式应 用架构，并借助云原生技术实践了从线下数字地球到在线数字地球的技术探索，为未来数字地球 的大规模在线应用提供了基础。

从行业应用方面，公司依托数据资源及平台优势，不断推进数字地球与行业应用深度融合， 初步建成面向政府、企业及特种领域用户，覆盖空天息产业全链条的 GEOVIS 数字地球应用生 态。基于北斗网格空间剖分理论，以及 GEOVIS 6 数字地球基础平台在北斗高分融合方面的能力 增强，可构建覆盖地面空间、地下空间、水下空间、航空空间、卫星空间的三维立体网格体，实 现全空间数据的一体化管理和统一编码，数字地球可作为自然资源三维立体时空数据库、实景三 维中国、智慧城市 CIM 等应用的时空底座，将更加丰富数字地球产品的适用领域和应用场景，大 大拓展数字地球在产业应用的广度，将进一步推动数字地球在智慧城市、自然资源、农林、交通、 气象、环保、应急减灾等领域的应用。 

从产业链拓展方面，公司布局商业航天与卫星测运控领域，致力于建立国内一流的商业卫星 管控中心，将产业链从中下游向上游延展，更进一步实现星图布局全产业，形成产业链上下游贯 通的商业模式目标。

数字地球作为将空天息基础设施的能力与地面需求衔接的平台，可以基于高分卫星、北斗 导航定位系统、遥感飞机等航空航天设施的数据，把复杂专业的卫星应用环节封装起来，从而大 大简化行业应用对卫星能力的获取手段。但是需要突破包括数据获取、数据处理、数据存储与管 理、数据可视化、数据应用等多方面主要技术门槛。

3、成本费用控制

公司成本费用控制能力一般。

4、品牌质量及客户资源

为保持公司竞争力，发力各优势行业赛道，报告期内公司推进实施集团化发展战略，目前已 形成特种领域、智慧政府、气象生态、航天测运控、企业能源、线上业务六大业务板块，现已建 立以北京、西安、青岛、合肥四个管理总部为核心，38 家参控股分子公司为主体，全国 20 多个 办事处为补充的集团化架构，使得公司销售网络覆盖能力、技术创新能力、运营效率均得以提升， 为公司后续生态化、国际化发展打下坚实的基础。

行业情况及公司的市场地位和竞争格局

近年来，随着息技术的不断发展，软件和息技术服务业步入加速创新、快速迭代、群体 突破的爆发期，加快从本地线下形态模式向网络化、平台化、服务化、智能化、生态化演进。随 着云计算、大数据、移动互联网、物联网等快速发展和融合创新，先进计算、高端存储、人工智 能、虚拟现实等新技术加速突破和应用，进一步重塑了软件的技术架构、计算模式、开发模式、 产品形态和商业模式，软件的载体也逐渐将线上作为主要呈现方式，新技术、新产品、新模式、 新业态日益成熟，加速步入质变期。 

同时，随着现代息技术的飞速发展以及各行业对地理息技术与服务需求的日益增加，我 国地理息产业一直保持着较快发展，目前我国地理息产业正由高速发展向高质量发展转变， 地理息产业规模不断扩大，主要体现在从业单位、从业人数不断增加。地理息产业在国内尚 处于起步阶段，行业集中度较低，企业规模普遍较小，尚未形成明显的龙头公司。

地理息产业 市场活跃度保持较高水平，民营企业占比不断扩大，能力和效益持续同步提升，中小企业发展呈 现出较强活力，以地理息软件为主营业务的创新型企业效益效率表现突出，产业结构持续优化， 地理息产业已经成为我国数字经济的重要组成部分，并保持长期向好的发展态势。

地理息产 业作为“数据+技术+服务”三位一体的产业，不仅自身形成一个完整的地理息产业生态系统， 而且产业上中下游关联度较大，使得产业发展的市场空间巨大。作为软件和息技术服务业与地理息行业的交叉行业，我国数字地球应用产业发展经历了 面向政府、企业的重要发展阶段，主要应用场景已经充分挖掘，市场趋于成熟。

数字地球的市场 需求从传统的国土、农业、林业、水利、交通等行业，向数字经济及智慧城市、电子政务、电子 商务等多个领域渗透，形成了特种领域、政府和企业等多主体、多层次、多行业的应用格局。特 别是随着“一带一路”等国家重大战略的实施，数字地球的需求进一步扩大，不仅涉及国民经济 的诸多领域，还将走出国门，服务于“一带一路”沿线国家乃至全世界。由此可见面向政府、企 业的数字地球应用市场已经趋于成熟。 

根据国际数字地球市场的发展趋势，数字地球的未来发展包括两个方面第一个是面向政府、 企业的业务通过互联网进行云服务升级；第二个是面向大众服务应用领域，通过技术手段挖掘大 众应用场景，扩大市场规模，更好的服务于数字地球产业的发展。

近年来，伴随着互联网的普及， 人们能够随时随地使用数字地球与全球各地的用户、场景、息建立链接和互动，能够便捷的与 外太空的卫星资源进行互动，将很大程度地改变我们的生活和工作方式，同时具有极大的商业价 值和应用前景。因此，以谷歌公司为代表的国外互联网公司已经在在线数字地球领域深耕多年， 已经形成了较为成熟的商业运营模式。

而根据国内数字地球市场的发展情况，国内数字地球行业 和产品正处于初步发展阶段，国内大众市场应用条件尚未完全具备，一些国内知名相关企业对于 在线数字地球业务也进行了诸多有益的技术研究和市场探索，但由于整个行业处于初步发展阶段， 缺乏完整的经验与体系，故目前市场上的在线数字地球产品均存在一定局限性。行业对于整个市 场的探索深度有限，且数据搜集、数据分析、数据处理等技术需要大量人力物力投入，数字地球 提供商的品牌影响力仍有待进一步拓展，对于大多数企业来说都是巨大的成本挑战。因此，国内 在线数字地球领域市场仍未形成完整的竞争格局，国内市场存在巨大挖掘价值。

作为国内最早从事数字地球产品研发与产业化的企业，中科星图在国内数字地球行业具有领 先地位。公司研制的 GEOVIS 6 数字地球在强化高分遥感卫星应用服务能力的同时，拓展北斗导 航定位卫星的应用服务能力，探索北斗高分融合的产品型态和应用模式，促进“GEOVIS+”行业 生态圈的构建。2021 年，在公司集团化战略的指引下，目前已形成以特种领域、智慧政府、气 象生态、航天测运控、企业能源、线上业务六大板块为核心的集团化发展态势。从产业链拓展方 面，公司布局航天测运控领域，致力于建立国内一流的商业卫星管控中心，将产业链从中下游向 上游延展，更进一步实现星图布局全产业， 形成产业链上下游贯通的商业模式目标。从核心技 术方面，以北斗网格剖分理论为基础，以北斗网格码为核心研发了新一代数字地球 GEOVIS iBASE 北斗网格时空引擎，打造了“北斗为体、高分为象”的新一代数字地球 GEOVIS 6。从行业应用方 面，公司依托数据资源及平台优势，不断推进数字地球与行业应用深度融合，初步建成面向政府、 企业及特种领域用户，覆盖空天息产业全链条的 GEOVIS 数字地球应用生态；数字地球在特种 领域的行业拓展保持平稳增长的基础上，拓展了数字地球产品的适用领域和应用场景，在智慧政 府、气象生态、航天测运控等行业呈现高速增长。从商业模式方面，公司积极开辟数字地球大众 市场新蓝海，将数字地球业务不断向大众应用渗透，探索数字地球在线应用场景，将实现中科星 图数字地球产品的线上运营，提供全球服务和运营能力。

亚思维财务评分与行业比较

是否符合“股票筛选系统”的要求符合。

盈利质量

预测公司发展速度

亚思维预测2022-2024年增长速度分别为30%、40%、45%。

综合估值

1、亚思维模糊估值法

亚思维五年滑动模糊估值买入市盈率为---；卖出市盈率为--- 。

亚思维三年滑动模糊估值买入市盈率为92.77；卖出市盈率为119.48 。

2、PEG估值法

买入市盈率为24；卖出市盈率为72。

3、5320估值法

买入市盈率为47.32；卖出市盈率为73.94。

综合平衡估值

买入市盈率为34.15；卖出市盈率69.89。

注各项估值指标的应用参阅 亚思维公众的相关文章。

结论观望，视中报而定（股票池公布当天（5月6-8日）或者次个交易日是好买点）。

持股预计时间---年。

风险市场发展不如预期。

注$中科星图$非为亚思维持仓股。

注意本股是按《科学投资法------价值投资4.0》选择产生，未来不可预测，没有人可以押中一支股一定挣钱，投资需要组合来规避押宝的风险，股票评估报告只是完成了股票投资的第一步，用本方法选择的股票，也只适合科学投资法来进行投资操作。

造物所忌者巧

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