社会大学毕业
西南证券股份有限公司敖颖晨,韩晨,谢尚师近期对高测股份进行研究并发布了研究报告《金刚线盈利持续提升,碳化硅切割值得期待》,本报告对高测股份给出买入评级,当前股价为29.29元。
高测股份(688556) 投资要点 业绩总结公司发布 23年年度报告,23年公司实现营收61.8亿元,同比+73.2%;归母净利润 14.6亿元,同比+85.3%;扣非净利润 14.4亿元,同比+91.3%。另公司公告 23年年度利润分配方案,拟向全体股东每 10 股派发现金红利 4.5 元(含税),同时以资本公积向全体股东每 10股转增6股。 切割设备光伏切割设备销量翻倍,24年关注切片机升级迭代需求。23年公司硅片切割设备营收 28.8 亿,销量 3097 台,同比+105%,销售均价下降 5%左右。至 1231公司硅片切割设备在手订单 23亿(含税),预计 24年硅片切割设备收入可与 23年看齐。我们认为,当前市场着重关注硅片扩产高峰已过,然忽视了存量切片产能设备升级需求。随着薄片化与细线化推进、老旧切片产能存在设备升级需求,能够支撑公司订单饱满。 金刚线盈利再上新阶,24年关注碳钢线价格底部后公司的成本与盈利优势。23年公司金刚线外销 3800 万 km+,毛利率提升 15pp+至 58.6%,主要原因在于开工率饱满、充分发挥规模效应以降本、母线价格下降、细线化的溢价与盈利更好等。24Q1金刚线价格基本触底,4月硅片开工良好且金刚线价格稳定,我们认为当前应当关注价格战后金刚线龙头的超强盈利水平,给予此类超强阿尔法属性更高的估值。同时碳钢线价格趋稳,降价空间有限,建议关注公司钨丝细线化迭代应用的领先性。 切片代工产销翻倍,24 年代工单位利润有底线支撑。23 年公司切片代工收入17.2 亿,出货量 25.2GW,23Q4受硅片开工影响开工率有一定波动,预计全年单 GW 代工利润约 1300万元。公司单位硅棒高出片数的代工模式为二三线硅片企业的优选方案。考虑到公司金刚线自用,实际切片单位盈利好于预期。 碳化硅切片机形成批量订单,金刚线迭代进程逐步开启。23年公司创新业务营收同比增长 60%+,8寸碳化硅切片机得到头部客户认可并形成订单。碳化硅切割领域内,金刚线迭代砂浆线进程加快,金刚线切割渗透率进展值得关注 盈利预测与投资建议公司光伏切割设备龙头地位稳固,金刚线产销有望随产能扩张和细线化迭代保持行业领先,切片业务在细线化、薄片化时代下凸显技术阿尔法。预计公司 24/25/26 年净利润分别为 11.5/14.5/18.2 亿元,维持“买入”评级。 风险提示全球光伏装机需求不及预期的风险;下游硅片扩产不及预期的风险;原材料成本上涨,公司盈利能力下降的风险;硅片价格大幅下降的风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,国泰君安徐乔威研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达82.11%,其预测2024年度归属净利润为盈利16.87亿,根据现价换算的预测PE为5.89。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有16家机构给出评级,买入评级13家,增持评级3家;过去90天内机构目标均价为51.99。
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答:高测股份的注册资金是:5.43亿元详情>>
分散染料概念涨幅达1.48%,安诺其以涨幅6.46%领涨分散染料概念
今天化妆品概念早盘高开0.41%收盘大涨2.95%
燃料乙醇概念大涨2.64%,溢多利以涨幅20.0%领涨燃料乙醇概念
今日聚氨酯概念涨幅1.88%,联创股份、奥克股份等股领涨
社会大学毕业
西南证券给予高测股份买入评级
西南证券股份有限公司敖颖晨,韩晨,谢尚师近期对高测股份进行研究并发布了研究报告《金刚线盈利持续提升,碳化硅切割值得期待》,本报告对高测股份给出买入评级,当前股价为29.29元。
高测股份(688556) 投资要点 业绩总结公司发布 23年年度报告,23年公司实现营收61.8亿元,同比+73.2%;归母净利润 14.6亿元,同比+85.3%;扣非净利润 14.4亿元,同比+91.3%。另公司公告 23年年度利润分配方案,拟向全体股东每 10 股派发现金红利 4.5 元(含税),同时以资本公积向全体股东每 10股转增6股。 切割设备光伏切割设备销量翻倍,24年关注切片机升级迭代需求。23年公司硅片切割设备营收 28.8 亿,销量 3097 台,同比+105%,销售均价下降 5%左右。至 1231公司硅片切割设备在手订单 23亿(含税),预计 24年硅片切割设备收入可与 23年看齐。我们认为,当前市场着重关注硅片扩产高峰已过,然忽视了存量切片产能设备升级需求。随着薄片化与细线化推进、老旧切片产能存在设备升级需求,能够支撑公司订单饱满。 金刚线盈利再上新阶,24年关注碳钢线价格底部后公司的成本与盈利优势。23年公司金刚线外销 3800 万 km+,毛利率提升 15pp+至 58.6%,主要原因在于开工率饱满、充分发挥规模效应以降本、母线价格下降、细线化的溢价与盈利更好等。24Q1金刚线价格基本触底,4月硅片开工良好且金刚线价格稳定,我们认为当前应当关注价格战后金刚线龙头的超强盈利水平,给予此类超强阿尔法属性更高的估值。同时碳钢线价格趋稳,降价空间有限,建议关注公司钨丝细线化迭代应用的领先性。 切片代工产销翻倍,24 年代工单位利润有底线支撑。23 年公司切片代工收入17.2 亿,出货量 25.2GW,23Q4受硅片开工影响开工率有一定波动,预计全年单 GW 代工利润约 1300万元。公司单位硅棒高出片数的代工模式为二三线硅片企业的优选方案。考虑到公司金刚线自用,实际切片单位盈利好于预期。 碳化硅切片机形成批量订单,金刚线迭代进程逐步开启。23年公司创新业务营收同比增长 60%+,8寸碳化硅切片机得到头部客户认可并形成订单。碳化硅切割领域内,金刚线迭代砂浆线进程加快,金刚线切割渗透率进展值得关注 盈利预测与投资建议公司光伏切割设备龙头地位稳固,金刚线产销有望随产能扩张和细线化迭代保持行业领先,切片业务在细线化、薄片化时代下凸显技术阿尔法。预计公司 24/25/26 年净利润分别为 11.5/14.5/18.2 亿元,维持“买入”评级。 风险提示全球光伏装机需求不及预期的风险;下游硅片扩产不及预期的风险;原材料成本上涨,公司盈利能力下降的风险;硅片价格大幅下降的风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,国泰君安徐乔威研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达82.11%,其预测2024年度归属净利润为盈利16.87亿,根据现价换算的预测PE为5.89。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有16家机构给出评级,买入评级13家,增持评级3家;过去90天内机构目标均价为51.99。
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