吴招程
民生证券股份有限公司邓永康,李佳,王一如,林誉韬,李孝鹏,朱碧野近期对高测股份进行研究并发布了研究报告《2023年年报点评业绩符合预期,三大业务齐头并进》,本报告对高测股份给出买入评级,当前股价为32.79元。
高测股份(688556) 事件2024年3月26日,高测股份发布2023年年度报告,公司全年实现营收61.84亿元,同比增长73.19%。归母净利润14.61亿元,同比增长85.28%,实现扣非归母净利润14.35亿元,同比增长91.32%。 分季度看,23Q4公司实现营收19.73亿元,同比增长42.97%,环比增长16.75%,归母净利润2.88亿元,同比下降19.99%,环比下降37.25%,扣非归母净利2.95亿元,同比下降11.68%,环比下降34.15%。我们认为Q4公司业绩环比下滑主要是受到行业波动影响,光伏整体行业利润下行导致公司切片代工、金刚线业务盈利能力下降所致。 设备、耗材、切片业务均实现高增长。光伏切割设备产销大幅增长,实现营收28.77亿元,同比增长95.16%,在手订单22.6亿元,同比增长53.32%。金刚线实现营收11.62亿元,同比增长38.36%,全年销量(不含自用)约3800万千米,同比增长51.08%,切片产能快速释放,截至2023年12月31日,公司已规划产能102GW,已落地产能规模38GW,全年有效出货约25.5GW,实现营收17.19亿元,同比增长84.99%。创新业务订单大幅增加,产品竞争力持续领先,全年实现营入2.52亿元,同比增加60.71%,在手订单合计1亿元,同比增加36.99%。 先进产能持续释放,钨丝金刚线占比提升。切片方面,公司宜宾一期25GW切片项目基本建设完成,24年1月投产,预计24年6月达产,全年切片出货目标50GW。金刚线方面,壶关一期4000万千米产能预计于24年上半年投产,全年公司出货规模预计将超过1亿千米,市占率有望持续提升,此外公司将加速推进钨丝金刚线的研发与产能建设,预计24年钨丝金刚线出货占比将超过20%。 重视股东汇报,践行盈利分红。2023年,公司拟向全体股东每10股派发现金红利人民币4.5元(含税),以资本公积向全体股东每10股转增6股,现金分红预计约1.53亿元,含中期3.39亿元,全年现金分红预计约4.92亿元,全年现金分红占归母净利润33.65%。最近三年,公司累计分红预计约6.01亿元 投资建议预计公司24-26年营收分别为73.56/94.25/111.43亿元,归母净利润分别为10.41/13.67/16.93亿元,对应PE为11x/8x/6x,公司是硅片切割、设备与耗材领先企业,创新业务有望提供新增量,维持“推荐”评级。 风险提示下游需求不及预期,市场竞争加剧风险等。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,国泰君安徐乔威研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达82.11%,其预测2024年度归属净利润为盈利16.87亿,根据现价换算的预测PE为6.51。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有7家机构给出评级,买入评级5家,增持评级2家;过去90天内机构目标均价为57.18。
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答:2024-05-07详情>>
燃料乙醇概念大涨2.64%,溢多利以涨幅20.0%领涨燃料乙醇概念
维生素涨价概念逆势走强,突破极反通道强势通道线
干细胞概念逆势上涨,概念龙头股北大医药涨幅10.06%领涨
吴招程
民生证券给予高测股份买入评级
民生证券股份有限公司邓永康,李佳,王一如,林誉韬,李孝鹏,朱碧野近期对高测股份进行研究并发布了研究报告《2023年年报点评业绩符合预期,三大业务齐头并进》,本报告对高测股份给出买入评级,当前股价为32.79元。
高测股份(688556) 事件2024年3月26日,高测股份发布2023年年度报告,公司全年实现营收61.84亿元,同比增长73.19%。归母净利润14.61亿元,同比增长85.28%,实现扣非归母净利润14.35亿元,同比增长91.32%。 分季度看,23Q4公司实现营收19.73亿元,同比增长42.97%,环比增长16.75%,归母净利润2.88亿元,同比下降19.99%,环比下降37.25%,扣非归母净利2.95亿元,同比下降11.68%,环比下降34.15%。我们认为Q4公司业绩环比下滑主要是受到行业波动影响,光伏整体行业利润下行导致公司切片代工、金刚线业务盈利能力下降所致。 设备、耗材、切片业务均实现高增长。光伏切割设备产销大幅增长,实现营收28.77亿元,同比增长95.16%,在手订单22.6亿元,同比增长53.32%。金刚线实现营收11.62亿元,同比增长38.36%,全年销量(不含自用)约3800万千米,同比增长51.08%,切片产能快速释放,截至2023年12月31日,公司已规划产能102GW,已落地产能规模38GW,全年有效出货约25.5GW,实现营收17.19亿元,同比增长84.99%。创新业务订单大幅增加,产品竞争力持续领先,全年实现营入2.52亿元,同比增加60.71%,在手订单合计1亿元,同比增加36.99%。 先进产能持续释放,钨丝金刚线占比提升。切片方面,公司宜宾一期25GW切片项目基本建设完成,24年1月投产,预计24年6月达产,全年切片出货目标50GW。金刚线方面,壶关一期4000万千米产能预计于24年上半年投产,全年公司出货规模预计将超过1亿千米,市占率有望持续提升,此外公司将加速推进钨丝金刚线的研发与产能建设,预计24年钨丝金刚线出货占比将超过20%。 重视股东汇报,践行盈利分红。2023年,公司拟向全体股东每10股派发现金红利人民币4.5元(含税),以资本公积向全体股东每10股转增6股,现金分红预计约1.53亿元,含中期3.39亿元,全年现金分红预计约4.92亿元,全年现金分红占归母净利润33.65%。最近三年,公司累计分红预计约6.01亿元 投资建议预计公司24-26年营收分别为73.56/94.25/111.43亿元,归母净利润分别为10.41/13.67/16.93亿元,对应PE为11x/8x/6x,公司是硅片切割、设备与耗材领先企业,创新业务有望提供新增量,维持“推荐”评级。 风险提示下游需求不及预期,市场竞争加剧风险等。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,国泰君安徐乔威研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达82.11%,其预测2024年度归属净利润为盈利16.87亿,根据现价换算的预测PE为6.51。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有7家机构给出评级,买入评级5家,增持评级2家;过去90天内机构目标均价为57.18。
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