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液晶材料营收下降影响业绩表现,拟发可转债助力扩产,维持“买入”评级公司发布2022 年三季报,前三季度实现营收11.89 亿元,同比+4.92%;归母净利润2.09 亿元,同比+24.24%;对应Q3 单季度营收2.92 亿元,同比-34.59%、环比-38.23%;归母净利润4801.05 万元,同比-28.49%、环比-40.99%,液晶材料营收下降影响公司业绩表现。考虑下游面板厂商减产及医药CDMO 不确定性,我们下调盈利预测,预计2022-2024 年公司归母净利润为2.84、3.49、4.25 亿元(原值3.13、4.08、5.33),对应EPS 为2.90、3.56、4.33 元/股(原值3.19、4.16、5.44),当前股价对应PE 为26.2、21.3、17.5 倍。我们看好公司依托持续的研发创新能力、优质客户结构,深耕显示材料、医药CDMO、光刻胶等电子化学品行业,未来成长动力充足,维持“买入”评级。
公司盈利能力大幅提升,加大研发投入保障持续的研发创新能力2022 前三季度,公司毛利率/归母净利率分别为38.20%/17.59%,同比分别+3.62pcts/+2.74pcts;Q3 毛利率/归母净利率分别为41.22%/16.46%,同比分别+7.36pcts/+1.41pcts,环比分别+4.56pcts/-0.77pcts,盈利能力同比大幅提升。同时,公司加大研发投入,研发费用逐季增加合计达到7902.58 万元,同比+34.16%,为产品开发和技术升级提供充足保障;财务费用达到-2715.22 万元,对业绩产生正向影响。
拟发行10 亿可转债,建设OLED 升华前材料及高端精细化学品产业基地项目公司发布可转债预案,拟募集10 亿元用于OLED 升华前材料及高端精细化学品产业基地项目及补充流动资金,项目总投资8 亿元,计划新建五个生产车间及其配套的辅助工程和服务设施,用于OLED 升华前材料及中间体、医药中间体、光刻胶及其它电子化学品的生产,建设期限为42 个月,项目涉及的土地出让、备案、环评等手续正在办理中。本次募投项目围绕公司主营业务展开,项目建成后,将有效提高公司的生产能力和产能规模,为公司未来业务发展提供可靠的扩产基础,进一步巩固公司行业地位,提高市场份额。
风险提示显示技术迭代风险、汇率波动风险、在建项目进展不及预期等。
来源[开源证券股份有限公司 金益腾] 日期2022-10-30
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目前覆铜板概念涨幅3.79%,胜宏科技、华正新材等股领涨
MicroLED概念涨幅达1.21%,形成上涨两颗星形态
氮化镓概念本日涨幅0.54%,近3日跌幅2.23%
今日Chiplet概念涨幅0.65%收出上下影阳线
EDA概念逆势拉升,台基股份以涨幅15.87%领涨EDA概念
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瑞联新材(688550)盈利能力持续提升 拟发10亿可转债助力扩产
液晶材料营收下降影响业绩表现,拟发可转债助力扩产,维持“买入”评级公司发布2022 年三季报,前三季度实现营收11.89 亿元,同比+4.92%;归母净利润2.09 亿元,同比+24.24%;对应Q3 单季度营收2.92 亿元,同比-34.59%、环比-38.23%;归母净利润4801.05 万元,同比-28.49%、环比-40.99%,液晶材料营收下降影响公司业绩表现。考虑下游面板厂商减产及医药CDMO 不确定性,我们下调盈利预测,预计2022-2024 年公司归母净利润为2.84、3.49、4.25 亿元(原值3.13、4.08、5.33),对应EPS 为2.90、3.56、4.33 元/股(原值3.19、4.16、5.44),当前股价对应PE 为26.2、21.3、17.5 倍。我们看好公司依托持续的研发创新能力、优质客户结构,深耕显示材料、医药CDMO、光刻胶等电子化学品行业,未来成长动力充足,维持“买入”评级。
公司盈利能力大幅提升,加大研发投入保障持续的研发创新能力2022 前三季度,公司毛利率/归母净利率分别为38.20%/17.59%,同比分别+3.62pcts/+2.74pcts;Q3 毛利率/归母净利率分别为41.22%/16.46%,同比分别+7.36pcts/+1.41pcts,环比分别+4.56pcts/-0.77pcts,盈利能力同比大幅提升。同时,公司加大研发投入,研发费用逐季增加合计达到7902.58 万元,同比+34.16%,为产品开发和技术升级提供充足保障;财务费用达到-2715.22 万元,对业绩产生正向影响。
拟发行10 亿可转债,建设OLED 升华前材料及高端精细化学品产业基地项目公司发布可转债预案,拟募集10 亿元用于OLED 升华前材料及高端精细化学品产业基地项目及补充流动资金,项目总投资8 亿元,计划新建五个生产车间及其配套的辅助工程和服务设施,用于OLED 升华前材料及中间体、医药中间体、光刻胶及其它电子化学品的生产,建设期限为42 个月,项目涉及的土地出让、备案、环评等手续正在办理中。本次募投项目围绕公司主营业务展开,项目建成后,将有效提高公司的生产能力和产能规模,为公司未来业务发展提供可靠的扩产基础,进一步巩固公司行业地位,提高市场份额。
风险提示显示技术迭代风险、汇率波动风险、在建项目进展不及预期等。
来源[开源证券股份有限公司 金益腾] 日期2022-10-30
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