佰维存储中报多管齐下夯实核心竞争力 需求端修复下有望率先受益

作者时子言

近日，佰维存储（688525.SH）发布2023年半年度报告。上半年，公司实现营业收入11.48亿元。今年以来，在宏观环境波动及行业周期低迷影响下，需求端疲软导致全球半导体存储市场量价齐跌，海内外存储巨头上半年几乎均出现大幅亏损，行业内企业普遍承压。面对该行业大环境，据了解，佰维存储持续加大研发投入，夯实核心技术，并加强产业协作，不断完善供应链体系，进一步储备内生成长动能。并且，公司计划下一步将分别从市场拓展、提升技术实力、增加产品附加值、降本增效，以及在周期低点加强战略备库等方面，积极备战行业复苏。

行业观察人士认为，自2022年存储原厂纷纷削减资本开支以来，供需结构正在不断优化。相较一季度，存储市场二季度跌幅已有所收窄，存储市场最坏的日子可能已经过去。单从佰维存储二季度的业绩来看，营收环比增长了70%，收入端已出现明显改善迹象。后续随着市场需求端修复带来行业景气度回升，公司研发投入、市场拓展及逢周期低点备库等成果或将逐步显现，其业绩将体现更大张力，盈利端有望得到持续修复。

加大研发投入夯实核心技术

丰富在研项目注入成长动能

公开息显示，佰维存储专注于半导体存储器的研发设计、封装测试、生产和销售，主要产品及服务涵盖嵌入式存储、消费级存储、工业级存储及先进封测服务，并广泛应用于移动智能终端、PC、行业终端、数据中心、智能汽车、移动存储等领域。多年来，公司紧紧围绕半导体存储器产业链，构筑了研发封测一体化的经营模式，在存储介质特性研究、固件算法开发、存储芯片封测、测试研发、全球品牌运营等方面具有强大核心竞争力。

作为国家级“专精特新”小巨人企业和国家高新技术企业，佰维存储高度重视研发创新，持续深耕芯片IC设计、先进封测、芯片测试设备研发等技术领域，并不断加大研发资源投入力度。2023年上半年，公司研发投入为7671.85万元，同比增长超27%，占营收比重同比提升2.32个百分点，为保持高强度研发活动提供支撑。与此同时，公司围绕IC设计、介质分析、固件开发、产品测试等领域组建了国内一流的研发与技术团队，是技术迭代与产品创新的有力保障。截至上半年，公司研发人员达473人同比增长43.77%，占总人数的33.69%，相较去年同期增加4.24个百分点。

依托强大研发体系，上半年佰维存储研发成果颇丰。报告期内，公司累计新增35项发明专利。而截至6月底，公司共有274项境内外专利，其中专利包括72项发明专利、139项实用新型专利和63项外观设计专利，不断筑牢技术“护城河”。

此外，半年报显示，佰维存储有十余项在研项目，且均在稳步推进当中。市场投资人士分析指出，该公司围绕主营业务进行了大量在研项目储备，辐射范围广泛且多为新兴应用领域，同时项目研究均为行业或国内领先水平。后续随着这些项目的产业化落地及应用，将为公司业务开拓及产品下沉更多新兴市场创造更大的可能性，有望注入长期成长动能。

完善供应链与全球布局双线并进

行业优势地位愈发凸显

技术为底盘，目前，佰维存储布局了嵌入式存储（UFS、eMMC、LPDDR、eMCP、BGASSD等）、固态硬盘（SATA/PCIe）、内存模组（SO-DIMM、U-DIMM、R-DIMM）、存储卡（SD卡、CF卡、CFast卡、CFexpress卡、NM卡）等完整的产品线矩阵，并涵盖NANDFlash和DRAM存储器的各个主要类别。

凭借严格品控、技术硬实力和服务质量，佰维存储受到终端厂商的广泛认可，与包括中兴、富士康、联想、传音控股、同方、TCL、创维、步步高、Google、Facebook等在内的国内外知名企业保持着密切合作关系，并在细分领域占据重要份额。

除与下游客户保持着稳固合作外，公司更持续夯实上游资源端。据了解，公司在与国际主流存储晶圆原厂保持长达10余年密切合作关系的同时，还与慧荣科技、联芸科技、英韧科技等行业内主流主控芯片供应商建立了长期稳定的合作关系。报告期内，公司持续拓展并完善供应链系统，加强与主要供应商的合作，通过上游资源整合，更好的为下游客户提供品质优良、供应稳定的半导体存储器产品。

不仅如此，在市场端，佰维存储立足国内，放眼全球，坚持全球化布局。目前，公司已在北美、拉美、印度、欧洲等众多地区发展了完备的本地化服务模式，并建立起全球经销商网络体系，开拓了全球39个国家和地区的200余家客户。公司表示，未来将借助全球化布局，进一步开拓国际一流客户和各地区性市场，加强品牌形象建设，提升全球市场占有率。

积极顺应行业发展趋势

发布定增计划着眼长久发展

多年来，佰维存储紧抓行业发展机遇，持续锚定半导体存储器领域，在技术实力、产品矩阵、市场份额、行业经验、全球布局、客户资源等方面均具备显著优势。然而，目前公司产能利用率已处于相对饱和状态，为更好的满足存储市场潜在增长需求及日益旺盛的产业链本土化需要，亟待进一步扩大产能、提升技术实力，这也是结合产业发展趋势和公司长期发展战略的必然选择。

今年7月，佰维存储发布了其定增预案。据悉，此次募集资金将主要用于惠州佰维先进封测及存储器制造基地扩产建设项目、晶圆级先进封测制造项目、研发中心升级建设项目,并重点将聚焦先进存储器研发、芯片IC（集成电路）设计、晶圆级先进封测与存储芯片封测等符合国家战略发展方向和行业未来发展趋势的重点领域。

未来，随着募投项目的顺利展开和落地，将进一步扩大业务规模，优化产品结构，并提升公司的先进封测能力与研发创新实力，进而持续强化公司研发封测一体化的核心竞争力。

存储行业发展长期向好

需求端复苏下有望率先收益

从行业角度看，数字经济迅猛发展下，数据更呈现爆发式增长。据市场调研机构国际数据公司预测，全球数据总量将从2018年的33ZB增长至2025年的175ZB，海量数据亟待更多存储器来承载，存储器需求量将“水涨船高”。

而下游新兴领域需求的不断增长，或将加速存储行业复苏。据全球知名市场研究机构Yole的报告显示，得益于数据中心、云计算和5G等行业的持续增长以及全球半导体供应链的逐步恢复，半导体存储器市场有望在2023年四季度迎来复苏，存储器总体市场空间将从2021年1670亿美元增长至2027年的2630亿美元，年复合增速达8%。

有业内人士认为，虽然存储行业短期内仍面临一定压力，但站在长期视角来看，半导体存储器行业是全球集成电路产业规模最大的分支，下一代息技术的发展与存储器技术是密不可分的，存储行业发展将长期向好。而佰维存储从研发投入、产品创新、市场开拓、供应链建设、产能优化等方面多管齐下，已为后续行业复苏做好充足准备。可以预见，未来在需求端逐步修复下，公司或将凭借先期储备率先受益于行业复苏，在业绩持续回暖的同时，更有望开启全新成长周期。

免责声明本文仅供参考，不构成投资建议。

广告