义翘神州生物试剂+CRO服务

 公司简介

公司成立时间2016年12月，上市时间2021年8月，用时不到5年。超级优秀。

公司主营业务生物试剂+CRO服务，生物试剂的内容与诺唯赞不太一样，主要是重组蛋白、抗体、基因和培养基。

2018年收入1.4亿，2019年收入1.8亿。让人忍不住去看看公司历史背景。

2016年12月，义翘神州由神州细胞有限派生方式设立，

神州细胞最早成立于2002年，做生物类药物，创始人在做的过程中，发现上游产品国内很弱，于是把上游产品这块业务也做了。2016年12月，2家企业分拆，神州细胞继续做药物，义翘神州主要做上游生物试剂、培养基、CRO服务。

2020年6月，神州细胞上市（下次得看看神州细胞）。2021年8月，义翘神州上市。

忍不住又得详细看看创始人谢良志背景。看完感受就是，一个大写的服字。麻省理工博士，默克高级工程师，协和医科大学教授，细胞工程研发中心主任。等等等等

行业介绍

生命科学研究（和投资相关的主要是分子、细胞、组织和器官） 

生命科学研究对象包括动物、植物、微生物及人类本身，研究层次涉及分子、细胞、组织、器官、个体、群体及群落和生态系统。既探究生命起源、进化等重要理论问题，又有助于解决人口健康、农业、生态环境等国家重大需求。

我国的生命科学研究行业规模。2015年约434亿，2019年866亿。

生物科研试剂2015年市场规模约72亿元，2019年136亿元，增速约17%。

科研客户占比约70%，工业客户约30%。未来随着产业成熟，工业客户占比会逐步提升。

生物科研试剂分类主要包括核酸类、蛋白类和细胞类。核酸类占比约50%0（诺唯赞）。蛋白类占比约30%（义翘神州、百普赛斯）

重组蛋白的市场不算很大，但增长很快，2019年9亿元。复合增速18-20%。

义翘神州占比4.9%的份额，位列第三，在国产厂商中位列第一，百普赛斯第二（欠的第二份作业）

公司和估值（暂且不是我能力圈，先瞎拍了）

       创始人厉害，加分

       公司业务是生物药的上游，市场规模较小，但随着生物药的占比越来越高，科研转向工业生产后，市场天花板会越来越高。而且目前进口公司占比高，有较大的进口替代空间。

       公司目前的业务主要是生物试剂和CRO服务，融资用来扩产（产能和数量、质量）和丰富国内外销售渠道。

       2019年收入1.8亿元，2020年赶上疫情，收入接近16亿元，净利润11亿。2021年Q3收入回落到8.1亿。

       目前公司估值219亿（2021-11-5盘中）。因为有疫情的干扰，估值不好计算。2018年收入1.4亿。2019年收入1.8亿。假设没有疫情，按照收入30%的涨幅计算，2020年收入2.3亿，2021年收入3亿。给一个40倍PS？市值120亿。

之前对生物科研这块研究较少，包括养动物的集萃、南方模式，生物试剂上游的诺唯赞、义翘神州、白普洛斯，还有药石科技、泰坦科技等，我自己也在学习过程中，碰到感兴趣的公司倒是有一堆朋友可以咨询。目前有朋友特别推崇药石科技（一家之言，我先记下）。

以上都是简单分析，从数据看，义翘神州感觉市场空间有点小，当然，也可能是还没有到行业彻底起飞的时刻。等我有空了问问业内投资专家，再进一步补充吧。

写这个欠了2个作业。一个是神州细胞，一个是百普洛斯。药石科技的研报很多了，就不写了。