【通】裕太微（688515）明日上市，新股要点公

【通】裕太微（688515）明日上市，新股要点

公司以国产化率极低的以太网物理层芯片为切入点，构建物理层产品、网络产品、网络处理器、SOC等多轮驱动的产品体系，包括百兆、千兆、不同端口数量的产品，是境内极少数实现多速率、多端口以太网物理层芯片大规模销售的企业。

市场规模2021年全球以太网物理层芯片市场120亿元，2025年有望突破300亿元，年复合增长率25%以上。另外车载领域，传统汽车总线技术以CAN总线为主，但无法满足电动化、智能化需求，而车载以太网可弥补CAN总线缺陷，未来智能汽车单车以太网端口有望超过100个，预计2025年国内车载以太网物理层芯片搭载量有望超过2.9亿片。

收入结构22年上半年工规级收入占67%、商规级占28%、车规级占1%，晶圆占4%；按传输速率划分，千兆芯片占比85%，百兆占比10%。综合毛利率44%，略低于瑞昱、博通、美满等公司，但在不断上升。

产品力及下游客户以太网物理层芯片是一种复杂的数模混合芯片系统，需要深厚的数字、模拟、算法全方位的技术经验和配合。前五大的美国、台湾厂商占据全球 91%份额。公司产品大多数填补了国内空白，百兆、千兆产品可替代国际同类产品。2021年公司全球市场份额约2%，提升空间广阔。客户含普联、盛科、新华三、海康、 汇川、大华等，车载百兆产品已通过AEC-Q100 Grade 1车规认证，并已产生收入。

在研项目或长期增长点2.5G PHY、车载千兆PHY、交换芯片、网卡芯片。

募投方向拟募集资金13亿元投入车载以太网、网通以太网、研发中心建设等项目。实际净募16.7亿。

根据招股书数据，公司预计2022年收入4.0-4.2亿元，同比+57.6%到65.5%。

IPO定价73.6亿市值，上市前股东含哈勃、汇川、中移、小米等。

以上内容参考招股说明书

通   

免责声明相关内容来自于网络，仅供参考，如有侵犯您的权益请立即与我们联系(私留言)，我们将及时撤除。