2月24日周五有一只新股茂莱光学能否申购？

周五有一只新股申购，为方便阅读先上结论【茂莱光学给予建议申购】

（注）积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购

风险提示积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考

茂莱光学

科创板上市公司，发行价69.72元，发行市盈率84.8倍，行业平均市盈率38.07倍，公司作为精密光学综合解决方案提供商，专注于精密光学器件、光学镜头和光学系统的研发、设计、制造及销售。

公司凭借垂直整合能力，为客户提供“光、机、电、算”一体化的解决方案。目前公司已形成覆盖紫外到红外谱段的光学设计能力，高精度光学器件制造能力，光学镜头及系统的多变量主动装调能力，以及光学系统的垂直集成能力。茂莱光学主要产品覆盖深紫外 DUV、可见光到远红外全谱段，主要包括精密光学 器件、光学镜头和光学系统三大类茂莱光学研发设计和制造的精密光学器件包括透镜、棱镜和平片（包括多光谱滤 光片、荧光滤光片、太空反射镜等），具有高面型、高光洁度、高性能镀膜指标特点， 应用于光刻机、高分卫星、探月工程、民航飞机等国家重大战略发展领域。公司研发 的精密光学器件已应用于国产光刻机中，为光刻机国产化提供了重要支撑；公司自主 研发的航天用滤光片可在复杂的外太空环境下实现多光谱高清成像，已成功应用于我 国“资源系列”、“高分系列”、“海洋系列”等卫星载荷项目。 茂莱光学研发设计和制造的精密光学镜头包括显微物镜、机器视觉镜头、成像镜 头和监测镜头系列产品，具有高精度、高分辨率、成像质量优质的技术特点，可应用 于半导体检测设备、基因测序显微设备和 3D 扫描、光电传感、航天监测及激光雷达 等领域。公司的视觉测量相机镜头组件被成功应用于执行我国空间站核心舱任务。 茂莱光学研发设计和制造的精密光学系统主要包括半导体检测光学模组、医疗检 测光学系统模组、生物识别光学模组、AR/VR 光学测试模组及光学检测设备等，覆盖多个科技前沿应用领域里光学模组和光学设备的设计、装调及测试，提供光机电算一 体化的解决方案，助力相关行业的龙头企业开发前瞻性技术。公司为 Camtek、KLA 等全球知名半导体检测装备商研制的半导体检测光学模组，可以用于芯片检测，为加 速芯片检测设备的性能优化、整合配置提供支撑。公司为华大智造研制的基因测序光 学引擎是国内较早可商用的基因测序光学引擎之一，并在“2019-nCoV”疫情期间助 力华大智造“火眼实验室”，是其新冠病毒测序系统的核心光学引擎供应商。公司为 Bio-Rad、Antylia Scientific 研制的 PCR 基因扩增光学模组亦被广泛用于新冠病毒检测。 公司研制的 AR/VR 光学测试模组及光学检测设备被 Facebook、Microsoft 等客户用于 对其 AR/VR 可穿戴设备进行光学性能检测。

报告期内，公司的主营业务收入按产品结构分类的构成情况如下

公司主要为客户提供定制化的精密光学器件、光学镜头和光学系统。精密光学器 件是对光学材料进行冷加工、抛光、镀膜、胶合等工序后得到的单个器件；光学镜头 是以光学器件为基础，根据预设功能进行装配、测量、包装等工序生产而成的光学组 件；公司的光学系统产品分为光学模组和光学检测设备，光学模组是多个独立光学镜 头与器件、机械材料和电子材料的混合组装，光学检测设备在硬件模组的基础上进一 步集成了算法开发、软件架构及代码编写。

业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为2.21亿元、2.46亿元、3.31亿元和4.38亿元，扣非净利润分别为0.41亿元、0.38亿元、0.43亿元和0.52亿元。

公司预计 2023 年第一季度营业收入为 12,000.00 万元至 13,500.00 万元，同比增 长 7.19%至 20.58%；预计 2023 年第一季度归属于母公司所有者的净利润为 1,300.00 万元至 2,000.00 万元，同比增长-3.87%至 47.89%；预计 2023 年第一季度扣除非经常 性损益后归属于母公司所有者的净利润为 1,200.00 万元至 1,600.00 万元，同比增长8.91%至 21.45%。

估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中除福光股份外其余3家可比公司2021年的扣非静态市盈率均低于茂莱光学。

综合评判茂莱光学属于仪器仪表制造业，发行价较高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为9.2亿，公司产品有一定技术含量，发行市盈率按2022年最新业绩测算与同类可比公司差不多，且公司流通盘不大，综合考虑给予建议申购。