【天风电新】中博实地调研后反馈-0920————

【天风电新】中博实地调研后反馈-0920
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我们近期对中博进行了实地调研，现对公司近期经营情况反馈如下

🌼利润预计单位盈利继续环比改善，Q3净利率预计将较Q2环比提升2个百分点

利润提升主要来源于三方面降本
1、热卷价格的下降今年以来热卷价格已由高点下降25%，对跟踪支架成本带来的差异在9分/W左右。

2、一体化降本措施的落地自行镀锌和自产回转装置可分别节省跟踪支架成本0.6/0.2分/W。
镀锌工厂Q3已投产10万吨产能，足够满足安徽工厂3GW产能的镀锌需求，另外还有20万吨产能已经建设完成，随时可以投产。自己镀锌可提升毛利1-1.5个百分点，对应跟踪支架成本平均可降低0.6分/W。

公司已经实现回转装置自产，应用在新产品“天双”上面，产能可满足1GW需求。回转装置自产可节省成本0.2分/W。

3、公司推出的新产品“天双”，通过工艺改进和结构设计减少立柱数量，可进一步降低成本。

🌼出货预计Q3出货继续环比提升，大头在Q4，预计全年跟踪支架出货6GW

国内静待地面电站装机上量由于组件价格仍然高企，影响地面电站装机，所以公司在手订单的交付进度仍然受到影响。我们预计Q4开始，硅料产能释放之后，地面电站将开始上量。

国外受益于海运运力释放目前公司有大量待交付订单（发出商品有2GW左右），但受限于航运紧张，仍未能确认收入。今年以来海运运力紧张情况已有所缓解，SCFI指数较年初已下降55%，海运运力的释放之后将加快公司海外出货进度。
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