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688390 固德威

作者：轩仔驾到
2023-09-05 13:37:49
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公司致力于太阳能储能等新能源电力电源设备的研发、生产、销售，产品包括光伏并网逆变器、光伏储能逆变器、储能电池和户用系统等。

根据2022年报，公司营收构成为光伏并网逆变器占比42.65%，光伏储能逆变器35%，储能电池13.35%，户用系统4.45%。境外占比79.78%；经销占比78.26%。境外为主，国内为辅。经销为主，直销为辅。

公司前五客户销售占比35.87%；前五供应商占采购比为28.72，均无关联关系。

公司拥有电力电子、新能源控制、能量管理、储能变换、海量数据采集存储和应用领域的相关核心技术。公司的光伏并网逆变器均为组串式逆变器。储能逆变器方面以并网型光伏储能为主。公司2022年推出的LynxC系列工商业锂电池，完美适配公司ETC、BTC系列储能逆变器。公司下属子公司昱德新能源积极布局分布式户用光伏发电系统。另外公司在光电建材、房车储能方面都有涉及。

公司近四年研发投入占比6.15% 5.79% 7.04% 7.38%，2022年绝对数值为3.47亿，全部费用化。公司截止2022年，拥有发明专利57个。公司2022年销售费用为3.39亿。可见，研发销售并重。

公司有一定的行业地位，全球第四，一定的品牌优势。公司也面临技术更新上的风险，欧盟、印度、土耳其政策风险以及原材料价格和汇率波动风险。

2023年关注公司产品矩阵有否堆叠组合，澳洲、美洲、亚太市场能否持续开拓。