神派老司机
民生证券股份有限公司邓永康,郭彦辰,林誉韬近期对固德威进行研究并发布了研究报告《2022年三季报点评盈利能力改善,站定风口持续加码储能业务》,本报告对固德威给出买入评级,当前股价为335.01元。
固德威(688390) 事件2022年10月28日,公司发布三季报2022前三季度实现营业收入29.16亿元,同比+69.64%;实现归母净利润2.75亿元,同比+27.90%;实现扣非归母净利润2.64亿元,同比+29.01%。分季度来看,公司2022Q3实现营业收入14.63亿元,同比+131.65%,环比+82.19%;实现归母净利润2.21亿元,同比+255.41%,环比+391.11%;扣非归母净利润为2.16元,同比+250.64%。报告期内,公司营收大幅提升主要系储能业务收入大幅增长所致;归母净利润提升主要系原材料短缺缓解与销售规模扩大所致。 费用管控能力良好,盈利能力改善。2022年Q3,公司毛利率达到32.78%,环比+4.37Pcts,净利率达到14.82%,环比+9.59Pcts。盈利能力的改善主要来源于公司费用管控能力的提升,2022年前三季度公司期间费用率为20.96%,与上半年相比下降5.16Pcts。 产品畅销全球,品牌优势显著。公司产品已批量销往德国、澳大利亚巴西、波兰、等100多个国家和地区,目前全球装机量已超过35GW。公司连续六年蝉联“莱茵TüV质胜中国优胜奖”等多项荣誉和资质,并连续多年荣获IHS“全球十大组串式逆变器品牌”和“中国十大户用光伏逆变器品牌”。9月23日,在第十一届“北极星杯”光伏影响力品牌评选中,固德威斩获“影响力光伏逆变器品牌”、“影响力光储融合解决方案企业”等两项重磅大奖,由此可见公司在行业中具有较高的品牌知名度和市场认可度。 站定全球储能风口,储能新品驭风而来。目前海内外储能市场高度景气,从国外来看,地缘政治因素加重了能源危机,电价持续上涨,分布式储能市场持续升温;从国内来看,由于分布式光伏快速起量,出于对电网安全的考虑,多省市出台了光伏配储政策。固德威站定风口,在原有5-10kW产品基础之上,推出15kW、20kW、25kW、30kW四个功率段产品,可以全面满足户用和工商业储能等应用场景。新产品有望凭借强劲的性能占据更高的市场份额,为公司盈利提供支撑。 顺应市场需求,产能持续扩张。8月18日,公司发布公告,拟定增25.4亿元用于共40GW并网、储能逆变器及4.5GHW储能电池的项目建设。公司有望通过产能扩张,更好地满足高速发展的光伏与储能市场需求,进一步加强公司品牌效应。同时公司通过扩产增强规模效应,有效降低成本,持续夯实竞争力。 投资建议我们预测2022-2024年公司营收将达到48.92/107.07/155.42亿元,归母净利润达到4.70/14.40/24.86亿元,对应PE为91x/30x/17x,公司有望受益于光伏与储能行业的高景气,维持“推荐”评级。 风险提示市场开拓不及预期;原材料价格持续高位;国际贸易摩擦风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,国泰君安周淼顺研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为79.58%,其预测2022年度归属净利润为盈利7.57亿,根据现价换算的预测PE为38.95。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有17家机构给出评级,买入评级10家,增持评级7家;过去90天内机构目标均价为465.45。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,固德威(688390)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力优秀,营收成长性较差。财务相对健康,须关注的财务指标包括应收账款/利润率。该股好公司指标4星,好价格指标2星,综合指标3星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
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答:每股资本公积金是:5.95元详情>>
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答:固德威的注册资金是:1.73亿元详情>>
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民生证券给予固德威买入评级
民生证券股份有限公司邓永康,郭彦辰,林誉韬近期对固德威进行研究并发布了研究报告《2022年三季报点评盈利能力改善,站定风口持续加码储能业务》,本报告对固德威给出买入评级,当前股价为335.01元。
固德威(688390) 事件2022年10月28日,公司发布三季报2022前三季度实现营业收入29.16亿元,同比+69.64%;实现归母净利润2.75亿元,同比+27.90%;实现扣非归母净利润2.64亿元,同比+29.01%。分季度来看,公司2022Q3实现营业收入14.63亿元,同比+131.65%,环比+82.19%;实现归母净利润2.21亿元,同比+255.41%,环比+391.11%;扣非归母净利润为2.16元,同比+250.64%。报告期内,公司营收大幅提升主要系储能业务收入大幅增长所致;归母净利润提升主要系原材料短缺缓解与销售规模扩大所致。 费用管控能力良好,盈利能力改善。2022年Q3,公司毛利率达到32.78%,环比+4.37Pcts,净利率达到14.82%,环比+9.59Pcts。盈利能力的改善主要来源于公司费用管控能力的提升,2022年前三季度公司期间费用率为20.96%,与上半年相比下降5.16Pcts。 产品畅销全球,品牌优势显著。公司产品已批量销往德国、澳大利亚巴西、波兰、等100多个国家和地区,目前全球装机量已超过35GW。公司连续六年蝉联“莱茵TüV质胜中国优胜奖”等多项荣誉和资质,并连续多年荣获IHS“全球十大组串式逆变器品牌”和“中国十大户用光伏逆变器品牌”。9月23日,在第十一届“北极星杯”光伏影响力品牌评选中,固德威斩获“影响力光伏逆变器品牌”、“影响力光储融合解决方案企业”等两项重磅大奖,由此可见公司在行业中具有较高的品牌知名度和市场认可度。 站定全球储能风口,储能新品驭风而来。目前海内外储能市场高度景气,从国外来看,地缘政治因素加重了能源危机,电价持续上涨,分布式储能市场持续升温;从国内来看,由于分布式光伏快速起量,出于对电网安全的考虑,多省市出台了光伏配储政策。固德威站定风口,在原有5-10kW产品基础之上,推出15kW、20kW、25kW、30kW四个功率段产品,可以全面满足户用和工商业储能等应用场景。新产品有望凭借强劲的性能占据更高的市场份额,为公司盈利提供支撑。 顺应市场需求,产能持续扩张。8月18日,公司发布公告,拟定增25.4亿元用于共40GW并网、储能逆变器及4.5GHW储能电池的项目建设。公司有望通过产能扩张,更好地满足高速发展的光伏与储能市场需求,进一步加强公司品牌效应。同时公司通过扩产增强规模效应,有效降低成本,持续夯实竞争力。 投资建议我们预测2022-2024年公司营收将达到48.92/107.07/155.42亿元,归母净利润达到4.70/14.40/24.86亿元,对应PE为91x/30x/17x,公司有望受益于光伏与储能行业的高景气,维持“推荐”评级。 风险提示市场开拓不及预期;原材料价格持续高位;国际贸易摩擦风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,国泰君安周淼顺研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为79.58%,其预测2022年度归属净利润为盈利7.57亿,根据现价换算的预测PE为38.95。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有17家机构给出评级,买入评级10家,增持评级7家;过去90天内机构目标均价为465.45。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,固德威(688390)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力优秀,营收成长性较差。财务相对健康,须关注的财务指标包括应收账款/利润率。该股好公司指标4星,好价格指标2星,综合指标3星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
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