复旦微电华金证券、财通资管等多家机构于4月6日调研我司

2023年4月20日复旦微电（688385）发布公告称华金证券、财通资管、国投瑞银、光大证券、富国基金、中金公司于2023年4月6日调研我司。

具体内容如下

问公司安全与识别产品线的经营情况及展望？

答2022 年度，安全与识别产品线实现销售收入约 9.76 亿元，同比增长 12.67%。公司不仅有卡类的产品，还有 RFID 和智能识别设备芯片等多个子产品系列。该产品线在各类消费应用场景应用丰富，如金融卡、门禁卡、冷链物流、高档商品范围等，随着经济形势的逐步复苏，预期会有稳定的增长。

问存储产品的经营情况？

答2022 年度，非挥发存储器产品线实现销售收入约 9.40 亿元，同比增长 30.41%。公司存储产品包括了 EEPROM 存储器、NOR Flash 存储器和 SLC NND Flash 存储器。应用场景很广，是通用型的产品，在网络通讯（5G 基站、PON、CPE）、手机模组（屏模组，触控模组、人脸识别模组等）、物联网 IoT、安防监控、电脑及周边设备、可穿戴设备（手环、手表、 TWS 耳机）等，都有应用。存储产品线与行业的整体走势是同频的，有相当部分是用于可靠性较高的应用场景，同时该产品线也在拓展工规、车规等方面的业务，期望能在新一年企稳发展。

问MCU 产品线的经营情况？

答2022 年度，智能电表芯片产品线实现销售收入约 5.95 亿元，同比增长 101.02%。智能电表占比约 80%，通用 MCU 占比约 20%。MCU 事业部将继续发挥自己在电表、水气热表等公用事业市场中的优势，稳定市场占有率。积极拓展在白电、车规、工规等方面的市场份额。2023 年 MCU 的市场竞争在加剧，公司的 MCU 的销售政策也会随行就市，相应调整。在技术力量、新品研发方面，公司的 MCU 业务条线也会增强力量。

问FPGA 产品线的情况？PSoC 产品的销售情况如何？

答2022 年度，FPG 及其他产品实现销售收入约 7.81 亿元，同比增长 82.81%。公司在FPG 产品方面拥有较强的技术实力和良好的市场口碑，目前主要是高可靠领域应用，毛利率较高。未来，公司在产能得到较好缓解的情况下，会加大向其他应用场景的拓展力度。

问公司对 FPGA 的研发思路？

答公司在 FPG 产品线上，持续保持较强的研发投入以确保公司在国产可编程器件领域技术上的领先地位，同时公司也在进一步丰富 28nm 工艺制程的 FPG 及 PSoC 芯片谱系种类以满足市场不同层次的需求。

问公开息显示，公司 FPGA 28~65nm 产品都有，主要产品是哪个？高可靠场景的运用特点？

答目前 FPG 产品的销售以 28nm 制程的产品为主。高可靠产品主要运用于各种特定环境条件中，且在使用生命周期内要具有稳定连贯功能和性能，由于该应用领域使用环境复杂，对芯片产品的可靠性和安全性要求较高。

问公司在 FPGA 市场上的份额变化情况？

答公司的 FPG 及其他产品线，增长速度是较快的。由 2018 年的 1.5 亿元增长到 2022年的 7.81 亿元。公司产品的技术、稳定性得到了客户的广泛认可，我们也会继续加大市场开拓力度和产品研发力度，争取更好的业绩表现。

问FPGA 在高可靠领域是否还有升的空间？新增订单如何？

答公司产品技术水平和客户口碑较好，在手订单充足，公司将加大市场开拓力度和产能供应，保持较好的发展态势。同时公司不断丰富产品谱系，不断满足各应用领域客户的需求。

问FPGA 新一代产品的规划？

答公司新一代 FPG 产品的研发正在按照计划推进中。今年力争能够有比较好的研发进展。由于产品的导入需要时间，未来要实现销售还需要一定的时间

复旦微电（688385）主营业务从事超大规模集成电路的设计、开发、测试,并为客户提供系统解决方案。

复旦微电2022年报显示，公司主营收入35.39亿元，同比上升37.31%；归母净利润10.77亿元，同比上升109.31%；扣非净利润10.19亿元，同比上升129.49%；其中2022年第四季度，公司单季度主营收入8.35亿元，同比上升11.96%；单季度归母净利润2.18亿元，同比上升72.43%；单季度扣非净利润1.84亿元，同比上升69.96%；负债率15.67%，投资收益-167.44万元，财务费用-775.38万元，毛利率64.67%。

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级3家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为101.9。

以下是详细的盈利预测息

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入3.8亿，融资余额增加；融券净流入1.42亿，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，复旦微电（688385）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力一般，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标2星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围0 ~ 5星，最高5星）

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