深圳新益昌科技股份有限公司主要从事LED、电容器、

深圳新益昌科技股份有限公司主要从事LED、电容器、半导体、锂电池等行业智能制造装备的研发、生产和销售，为客户实现智能制造提供先进、稳定的装备及解决方案。公司主要产品为LED封装设备、半导体封装设备、电容器老化测试设备、锂电池设备。

市盈率(动态) 41.49每股收益2.04元 每股资本公积金7.32元 分类 小盘股市盈率(静态) 49.70营业总收入 10.06亿元 同比增长26.36% 每股未分配利润5.08元 总股本 1.02亿股市净率 8.31净利润 2.08亿元 同比增长32.84% 每股经营现金流-1.48元 总市值115.31亿每股净资产13.58元 毛利率44.18% 净资产收益率15.72% 流通A股0.29亿股

（一）公司所属行业情况
  公司是一家从事LED、半导体、电容器、锂电池等行业智能制造装备的研发、生产和销售，为客户实现智能制造提供稳定、先进的装备及解决方案的企业。公司是国内领先的LED和半导体固晶机综合解决方案提供商，在电容器老化测试设备方面亦具有领先优势。根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订）及中华人民共和国国家质量监督检验检疫总局和中国国家标准化管理委员会发布的《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“专用设备制造业（C35）”。根据国家统计局2018年11月颁布的《战略性新兴产业分类（2018）》，公司所处行业为新型电子元器件及设备制造，属于新一代息技术产业的二级子产业，具体为“1、新一代息技术产业”中的“1.2、电子核心产业”中的“1.2.1、新型电子元器件及设备制造”中的“3562、半导体器件专用设备制造”，属于战略性新兴产业。
  1.LED行业
  小间距LED设备需求稳定，市场规模稳健增长。随着技术的成熟，小间距LED显示屏逐步呈现出替代DLP和LCD等传统显示屏的趋势。尽管2020年受疫情影响有所下降，但受益于目前国内疫情状况转好与全球经济复苏，预计未来仍将持续增长。Mini/Micro LED渗透提速，推动LED市场迎来结构性机会。
  Mini/Micro LED被看作未来LED显示技术的主流和发展趋势，是继LED户内外显示屏、LED小间距之后LED显示技术升级的新产品，具有“薄膜化，微小化，阵列化”的优势，将逐步导入产业应用。根据Arizton预计，到2022年全球Mini&Micro LED市场规模超过10亿美元，年均将保持145%以上的高增长，市场将迎来快速增长。LED显示屏是LED封装设备的主要应用领域，随着LED显示屏朝着高密度方向发展，LED显示应用渗透领域不断增加，其中小间距LED，Mini LED和Micro LED是主要发展方向。从终端应用场景来分，Mini LED的应用领域可以分为直显和背光两大场景。Mini LED直显多应用在大尺寸显示如室外大屏、指挥中心大屏、墙幕显示等领域，在超高清显示方面优势明显。Mini LED背光显示技术对LCD背光实现分区控制，具有高色彩对比度、更快反应速度、寿命长和省电等优势，同时可以避免OLED的烧屏问题。
  公司LED固晶机设备主要用在封装工艺流程中的固晶环节，主要技术难点在于对固晶设备超高精度和超高的良率的要求。
  2.半导体行业
  半导体行业是现代息产业的基础和核心产业之一，是关系国民经济和社会发展全局的基础性、先导性和战略性产业。近年来，PC、手机、液晶电视等3C电子产品需求不断增加；同时在以云计算、大数据、物联网、新能源及可穿戴设备等为主的新兴应用领域强劲需求的带动下，全球半导体产业恢复增长。中国已成为全球最大的电子产品生产及消费市场，衍生出了巨大的半导体器件需求。
  根据《中国制造2025》对于半导体设备国产化提出了明确要求在2020年之前，90~32nm工艺设备国产化率达到50%，实现90nm光刻机国产化，封装关键设备国产化率达到50%。在2025年之前，20～14nm工艺设备国产化率达到30%，实现浸没式光刻机国产化。未来十年国产化替代浪潮给国内封装设备企业带来发展空间。
  公司半导体固晶设备近年来客户导入顺利，受到业内认可，业务收入得到快速增长。公司通过收购开玖自动化，积极研发LED和半导体焊线机，丰富了公司的上下游产品线。
  3.电容器智能制造装备行业
  电容器是电子设备中被广泛应用的基础电子元件之一，根据介质不同，可分为铝电解电容器、钽电解电容器、陶瓷电容器和薄膜电容器等。近年来，随着息技术和电子设备的快速发展及全球制造业向国内转移，电容器需求呈现出整体上升态势，我国已成为世界电容器生产大国和出口大国。
  超级电容器又称双电层电容器、电化学电容器，是一种新型储能装置，其具有充电时间短、使用寿命长、温度特性好、节约能源和绿色环保等特点。超级电容器作为高效储能器件，广泛应用于国防军工、轨道交通、城市公交、发电与智能电网、消费电子等重要领域。
  目前国内超级电容器市场渗透率较低，发展潜力巨大。据QYResearch数据，全球超级电容器市场将从2020年的197亿元增长到2026年的583亿元，CAGR为16.5%，未来渗透率有望提升。
  公司电容器设备产品主要用在铝电解电容器的老化和测试环节，主要技术难点是对电容器设备性能一致性和稳定性方面有严格的要求。
  4.锂电池行业
  锂电池主要应用于手机、笔记本电脑等数码产品以及电动汽车、储能等领域。受益于消费电子产品的广泛使用、新能源汽车的政策支持与推广，将带动锂电池设备市场规模不断扩大。我国已成为全球锂电池最主要的生产国之一。近年来，我国锂电池产业保持高速增长。据S&P Global Market Intelligence数据显示，中国锂电池产能约占世界产能77%，是全球最大锂电池制造市场。未来几年，锂电池在动力电池领域和储能领域整体发展趋势积极向好。
  （二）公司所处的行业地位分析
  公司是国内LED固晶机、电容器老化测试智能制造装备领域的领先企业，凭借过硬的产品质量、技术创新能力和高效优质的配套服务能力，也在同步积极开拓半导体及锂电池领域的合作客户。
  历经多年技术积累和业务发展，公司在LED领域打造了一大批以国内知名公司及国际知名厂商为核心的优质客户群体，与其建立了长期稳固、携手并进的合作关系，并以此作为枢纽，进一步向全国及国际寻求更多合作伙伴。
  公司在半导体领域已具有较强的市场竞争力及较高的品牌知名度，增长潜力巨大，其封测业务涵盖MEMS、模拟、数模混合、分立器件。
  公司自设立以来一直深耕电容器老化测试领域，凭借领先的技术优势和良好的服务质量，已成为国内知名电容器厂商首选的设备品牌之一。
  （三）主营业务情况
  1.主要业务
  公司主要从事LED、半导体、电容器、锂电池等行业智能制造装备的研发、生产和销售，为客户实现智能制造提供先进、稳定的装备及解决方案。经过多年的发展和积累，公司已经成为国内LED固晶机、电容器老化测试智能制造装备领域的领先企业，同时凭借深厚的研发实力和持续的技术创新能力，在半导体固晶机领域客户导入顺利，锂电池设备领域蓄势待发。此外，公司部分智能制造装备产品核心零部件如驱动器、高精度读数头、直线电机及音圈电机等已经实现自研自产，是国内少有的具备核心零部件自主研发与生产能力的智能制造装备企业。
  公司未来将继续聚焦国产智能制造装备的研发生产，顺应我国以智能制造装备产业为国家级战略新兴产业发展的历史机遇，不断填补国内高端装备制造领域空白，提高我国高科技产业的国产化水平。
  2.主要产品
  公司主要产品按照应用领域可分为四类LED固晶机、半导体设备、电容器老化测试设备和锂电池设备。
  （1）LED固晶机是LED封装测试工艺流程中的重要设备，将晶片从晶片盘吸取后贴装到不同材质的基板上以实现自动键合和缺陷晶片检测。公司LED固晶机机型包含单头固晶机、双头固晶机、六联体固晶机、单邦双臂固晶机、双邦四臂固晶机等；
  （2）公司半导体设备主要包括半导体功率器件整线生产设备、IGBT固晶设备、半导体先进封装设备、光通讯焊线机、功率器件焊线机等，公司半导体设备取得了市场的认可，对国内半导体封装头部企业实现批量交付，并计划向LED和半导体焊线机领域延展；
  （3）老化测试为电容器生产的关键环节，电容器更是电子设备中被广泛应用的基础电子元件之一。公司已掌握新一代恒流恒功充电技术、静态测试系统、高速整型进料系统等核心技术，研发和生产的电容器设备已对产品实现数据监控，并具有大数据分析及传送功能，可有效对接MES系统，达到电容器的快速老化与检测；
  （4）公司锂电池设备涉及卷绕机、制片机、及制片卷绕一体机等产品，目前国内动力锂电池主要采用卷绕工艺，卷绕机为中段工艺环节核心设备。