专访美沃斯董事长秦金平资本青睐于医美上游 上游厂商全品类布局趋势显现

（成都，记者 张海霞）讯，资本在医美领域有何新动向？这一行业的热门问题，近日在成都召开的“美沃斯医美大会”上也被重点提及。

“从投资的角度来讲，目前资本更青睐于上游。” 大会主办方董事长秦金平接受专访时坦诚表示。

医美上游厂商多品类布局趋势显现

据介绍，此次大会共计5300人次参与，142家供应商参展。“大会多少受疫情影响，但参加人数、参展规模在行业上是不小的”。美沃斯方面表示。

医美属于消费医疗，随着消费水平的提升和“颜值经济”的影响，行业发展迅速，产业链各环节特点突出。秦金平已在医美行业20多年，他对表示“随着上游企业的发展成熟，战略布局有向多品类和C端布局趋势。”

秦金平举例说，“医美三剑客”爱美客、华熙生物、昊海生科都通过研发、收购等形式进行多品类甚至全品类扩张，发生在今年的就有华东医药收购Sinclair布局“少女针”、昊海生科并购欧华美科切入医美光电设备领域；而玻尿酸巨头华熙生物，正从原料提供商，向C端功能性护肤产品扩张，今年“618”大促，华熙生物功能性护肤品总销售额超4亿。

上游变局的关键因素是市场消费行为的变化，秦金平表示，新一代消费者追求更安全便捷的医美服务，而轻医美不动刀、创伤小更迎合当前市场需求，故以抗衰老年轻化为主的轻医美发展迅速。据艾媒咨询数据，2020年中国非手术类医美（轻医美）市场规模为545亿元，非手术类占比达42%，预计2021年市场规模将增至798亿元，在未来几年中轻医美占比不断增大。

上游和市场需求变化，在美沃斯医美大会上也表现明显，美沃斯CEO杨科称“这次展会注射类产品，特别是中胚层和光电类展商明显增多”。

此外，秦金平还分析指出医美行业其他发展特点。一是，随着“少女针”、“童颜针”和胶原蛋白针获批，注射再生材料异军突起；二是，在中游端，强监管下“营销为王”的时代已结束，更多转向对医生技术、产品品质以及机构服务的竞争。

资本更青睐于医美上游端

“从投资的角度来讲，目前资本更青睐于上游。” 秦金平接受专访时表示，当前处于上游的原料生产与针剂生产商毛利率和净利率最高，因为这一环节的产品需要获批医疗器械的生产资质，且对生产技术要求很高，因此有一定进入门槛。“从这几年接触的多个投资方来看，资本确实更倾向于上游” 。

不过这也不并意味着医美中下游没有投资价值。在秦金平看来，中游医美机构直面C端消费者，是消费流量入口。但当前中游机构门槛低、竞争激烈，导致机构集中度低，盈利能力并不理想，而投资人受投资回报率和回报周期影响，对中游机构关注少。据华西证券分析数据，头部医美机构净利率仅为7%左右，而相较于爱美客（300896.SZ）等头部上游厂商动辄超60%的净利率确实相差甚远。目前，国内朗姿集团、苏宁环球、奥园美谷频频收购整形医院。

此外，秦金平还认为，医美下游端的渠道和平台在息化、数据化背景下也具备较大的发展空间，“特别是医美人才较为匮乏下，医美素质教育前景广阔。”据了解，美沃斯作为医美下游渠道端，旗下覆盖会务板块、“美沃斯学园”教育培训业务、“美沃斯资本加”以及“美沃斯图书汇”等，其中教育培训业务包括整形外科、皮肤美容、注射微整形等培训课程。