三一重能11月21日召开业绩说明会，投资者参与

2022年11月23日三一重能（688349）发布公告称公司于2022年11月21日召开业绩说明会。

具体内容如下

问半年报时，公司经营现金流为负，三季报是否有好转？原因是什么？

答从行业特殊性看，风电整机行业上半年为淡季、下半年为旺季，上半年需要兑现去年底大批量采购的供应商款项，所以会出现上半年经营现金流为负的情况，下半年随着订单大批量的交付验收，将会有较大现金流的流入。截至9月底，公司经营现金流已转正，经营现金流大幅改善，同比改善幅度100.86%。

问目前公司在手订单如何？产能如何？产能利用率如何？公司海上风机产品筹备进展如何？预计明年何时推出海上机型？公司海外业务布局最新进展如何？已在哪些国家和地区布局？未来计划重点发力哪些国家和地区？欧洲方面如何？

答（1）截止9月底，公司今年新增订单约为6GW左右，在手订单8.32GW左右。截止目前，公司在手订单和新增订单较9月底又有一定的增加，预计年底在手订单将超过10GW。

截至目前，公司有南口和通榆两条整机生产线，张家口、通榆和韶山三个叶片生产基地及南口电机厂。今年，公司投资新建湖南郴州工厂、内蒙古巴彦淖尔工厂，产能可满足订单交付需求。（2）目前海上风机市场整体供大于求，公司海上市场起步晚，未来将通过差异化风机产品进入，取得竞争优势。目前已积极进行研发领域布局，且已加快进程，预计2023年将推出海上全系列机型。（3）公司海外市场要立足于长远，短期目标为实现突破，重点布局了越南、哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦、印度、巴西等区域，目前已经在个别国家实现突破，未来将逐步提高海外出口的份额。今年，公司作为国内风机厂商代表之一参加了德国汉堡风能展，了解了客户需求，获取了一些线索，同时进行了公司品牌宣传，展示了公司先进的智能制造技术。

问行业三季度的装机量以及四季度、明年的装机量预期？

答今年1-9月份，全国风电新增发电装机容量为1,924万千瓦，同比增加281万千瓦，增幅17.1%，9月份单月为310万千瓦，环比8月份有明显的提升，行业逐步进入传统旺季，预计全年装机容量为40-45GW。2022年招标量预计将超出预期，明年行业装机容量比今年将有较大幅度的提升，预计全年装机容量为70-80GW，其中海风装机容量约为10GW左右。

问公司今年预计新增订单多少以及在手订单情况？公司今年后续的投标策略？

答截止9月底，公司今年新增订单约为6GW左右，在手订单8.32GW左右。截止目前，公司在手订单和新增订单较9月底又有一定的增加，预计年底在手订单将超过10GW。

公司投标策略上会结合市场的需求，综合考虑利润和市占率的影响因素。风电行业注重长跑，产品质量和安全永远摆在首要地位，公司坚持长期主义，确保稳步提升市场占有率。

问三一叶片为自产的原因是什么？近期叶片的发展有哪些变化？碳纤维的使用情况？

答叶片和主机一体化设计，更有利于提升风电机组发电效率。目前，各家主机厂商根据其历史发展沿革和产业链布局策略而存在差异。一方面整机和叶片一体化设计，保证了产品质量和效率优势，另一方面强化保供能力，产业链环节更长，具备了较强的成本优势。

随着风电机组大型化的趋势，叶片长度将会逐步突破，公司将会有更长叶片推出。100米以上的叶片，使用碳纤维比较有优势。随着叶片长度突破，碳纤维在长叶片上的应用会越来越广泛。

问目前看产业链中是否有哪个环节存在短期的供不应求？

答目前产业链供应压力不大，影响装机的主要是疫情影响的施工进度。如遇装机旺季，预计90米以上的叶片、齿轮箱、主轴承等关键零部件可能存在临时短缺的情况，其余零部件供应正常。

三一重能（688349）主营业务风电机组的研发、制造与销售,风电场设计、建设、运营管理以及光伏电站运营管理业务

三一重能2022三季报显示，公司主营收入63.45亿元，同比上升12.75%；归母净利润10.43亿元，同比下降4.16%；扣非净利润9.74亿元，同比下降5.3%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入22.63亿元，同比上升35.94%；单季度归母净利润2.45亿元，同比下降0.55%；单季度扣非净利润2.36亿元，同比上升10.08%；负债率58.82%，投资收益7.69亿元，财务费用-4927.08万元，毛利率26.14%。

该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级9家，增持评级6家；过去90天内机构目标均价为45.81。融资融券数据显示该股近3个月融资净流出557.45万，融资余额减少；融券净流入4742.63万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，三一重能（688349）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力优秀，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围0 ~ 5星，最高5星）

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