亿华通2021年业绩猜想

假期没闲着，撸了撸亿华通。

        先说结论，我认为亿华通2021年年报扭亏是大概率事件。原因主要是冬奥会集中交付，销售放量。

        我的思路主要是从中汽协的数据上推算全年销量，用2020年的毛利率情况估算2021年毛利，费用方面按照前三季度平均值*4来计算全年费用。好了，具体上数

一、全年亿华通能卖出多少台发动机？

       按照中汽协数据，1-11月，全国共销售燃料电池汽车1080台，如果考虑到12月份冬奥会集中交货及各地政策出台的影响，估算整月总销量为1000台。估算全年则达到2080台。张董事长贺词中说市场占有率持续扩大，所以再乘以一个比例就可以算出2022年的出货量了。参照2020年，亿华通出货494台，全国燃料电池汽车销量1177台，占比41%。占比扩大，那么我们谨慎一点，估算一个43%，那么计算出来全年的出货量则为2080*43%=894台。

       据说12月份的燃料电池在1月10日由中汽协公布，到时候就知道全国全年共销多少台了，保持关注。

二、亿华通2021年的毛利

       参照2020年数据，2020年单车营业收入115.85万元（营业收入/总销量），单车营业成本65.26万元（营业成本/总销量），那么单台平均毛利50.59万元。从绝对值上看，这个毛利率是绝对可以的了。由此，我们可以计算全年的毛利是894*50.59万元=45227.46亿元。

三、其他收入及费用

    直接用前三季度的平均值计算第四季度的水平，显得有点粗暴，但是我仍然觉得没有什么太大问题。诸位看官，有更好办法的欢迎赐教。

四、全年预计

        所得税率按照2020年报数据，有15%、20%、25%三挡，这里选取20%这一档估算。

        这样看来，全年实现扭亏将是大概率事件。

       我知道我的估算有一些粗糙，最关键的在于对12月份全国燃料电池汽车交付量这个关键数字，其他部分大差不差。据说这个数字将在本月10日公布，我们拭目以待。销售量的问题关系极大，因为市占率大了证明车还是可以的。同时也将证明，亿华通的产能利用率仍然较低，老产线产能饱和与新产线产能就能良好的契合接续。

       欢迎大家拍砖！欢迎喜欢氢能投资的兄弟们一起讨论！