微芯生物华泰证券投资者于9月4日调研我司

2023年9月5日微芯生物（688321）发布公告称华泰证券于2023年9月4日调研我司。

具体内容如下

问多数药企从原料药或者仿制药开始着手，逐步转型开展创新药，公司则是始终专注创新药且取得了成功，公司认为主要有哪些因素呢？

答一直以来，患者对于原创新药的需求亟需且紧迫。近年来国家在政策方面也逐步给予原创新药研发企业更大力度的支持，鼓励新药研发、加快审评审批的同时，进一步规范药企经营和提升药企研发实力。微芯生物二十二年前在国内成立并致力于在重大疾病领域解决尚未满足的临床需求，核心是拥有一支专长于药物发现与开发的科学家团队，并搭建了基于化学基因组学的核心技术平台。可以帮助科学家更有效地进行药物发现与早期药理毒理等方面的评价工作，筛选出安全性可控、疗效优异的候选化合物进行后期的临床开发。经过二十余年的深耕与发展，公司已成为集早期研究、临床开发、产品开发及GMP生产、药政事务及药物警戒等于一体的现代生物医药企业，并开启了全球化进程。原创新药的研发通常是个漫长的过程，公司积极发挥核心技术平台优势，以技术创新驱动，形成了从靶点发现到商业化的完整的产业化能力。同时，公司的核心产品从市场定位、药物独特作用机制、药物广谱性等，均具备独特的市场竞争优势。

问公司产品进入国家医保的情况如何？

答公司已有两款原创新药在中国获批上市，同时公司也积极响应并推动药物进入国家医保目录，提高患者的可及性。西达本胺片外周T细胞淋巴瘤适应症于2017年首次进入国家医保目录并已经历了两次谈判续约，目前销售收入稳定增长；西格列他钠片于今年3月进入国家医保目录，市场需求快速增长；公司今年也提交了西达本胺片乳腺癌适应症加入2023年国家医保目录的申请。

问公司目前在海外的营收如何，未来如何预期？

答公司海外的营收主要是西达本胺在美国、日本、中国台湾这三个国家/地区的技术授权许可收入与销售分成，基本占营收的比例都在10%以内。目前，西达本胺（Hiyasta）在日本已获批用于成人白血病（TL）和外周T细胞淋巴瘤（PTCL）两个适应症；西达本胺（剋必达锭、Kepidatablets）在中国台湾地区获批用于乳腺癌适应症。同时，公司与合作伙伴积极开展更多适应症在海外市场的临床和注册，为相关全球患者提供新的治疗方案选择和希望。

问公司当前产能是否能跟得上销售？

答西达本胺产能是满足销售与临床研究的需求的。西格列他钠在进入医保目录后，市场需求快速增长，公司已于上半年启动西格列他钠的二号生产线的工艺验证工作，在完成扩产线GMP认证后，将为保障持续增长的西格列他钠原料药的需求做好生产准备。

问公司西达本胺片的成本和毛利率水平情况，以及是否可持续？

答公司西达本胺的毛利率水平基本维持在95%左右，公司已建立了完整、成本可控的生产及质量体系，西达本胺的成本控制和毛利率水平是比较稳定的。

微芯生物（688321）主营业务为患者提供可承受的、临床亟需的原创新分子实体药物,具备完整的从药物作用靶点发现与确证、先导分子的发现与评价到新药临床开发、产业化、学术推广及销售的能力。

微芯生物2023中报显示，公司主营收入2.42亿元，同比上升11.89%；归母净利润1.56亿元，同比上升907.17%；扣非净利润-1.48亿元，同比下降553.69%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入1.35亿元，同比上升21.21%；单季度归母净利润1.88亿元，同比上升1309.57%；单季度扣非净利润-1.09亿元，同比下降558.82%；负债率43.69%，投资收益2.9亿元，财务费用659.17万元，毛利率90.5%。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为27.8。

以下是详细的盈利预测息

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1814.86万，融资余额增加；融券净流入325.17万，融券余额增加。

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