抱团发威！

周五上市的上能转债果然已妖。今天开盘价170，虽然没能以10%的涨幅开盘，但连续竞价开始后迅速上拉20%，触发20%档临停。收盘价200元（上涨28.1%），几乎以全天最高价收盘。明天走势存在较大的不确定性，请务必小心谨慎。

今天，市场上最闪亮的板块当属猪肉板块。凡是和猪肉搭上边的，正股几乎都是涨停，转债也纷纷发威大涨。涨幅最高的是一直深陷经营困境的正邦转债，涨幅8.82%。对于猪肉类转债，刷子之前不止一次提醒低位潜伏，最近的一次是6月14日，不少潜伏的小伙伴应该已经小有斩获了。

转股价一修到底的杭叉转债，全天走势基本在预料之内，最高价129.36，比上周五的收盘价126.91高出2.45元，符合昨日“涨个1-2元”的判断。对于杭叉转债是否卖出，要根据自身情况来决定，博弈一修到底的小伙伴，今天就可以获利卖出了，博弈年内强赎的，还可以继续持有。

明天（7月5日），1支转债（微芯转债）发行，1支转债（杭氧转债）上市，奉上相关分析。

一、微芯转债（118012）申购分析

1.转债条款

转股价值105.6，评级A+，规模5亿，6年利率21.5%。每股可配售1.228元转债（500股配售1手），配售代码为“726321”。

2.正股质地

正股是微芯生物（688321），广东深圳民营企业，2019年上交所科创板上市，主要从事原创新药研发，国内为数不多的创新药企业，曾获得“国家科学技术进步奖一等奖”。

已获批上市的国家1类原创新药西达本胺，是全球首个亚型选择性组蛋白去乙酰化酶(HDAC)抑制剂；已获批上市的国家1类原创新药西格列他钠，是全球首个获批治疗2型糖尿病的PPAR全激动剂。

2021年营收4.3亿，同比增长59.74%；净利润0.22亿，同比下降29.27%。2022年一季度营收1.04亿，同比增长38.74%；净利润-373万，同比增长49.18%。

存在问题前五大客户营收占比较高，约82%。尚未稳定盈利。

3.相关结论

倾力申购。当前转股价较高。科创板第13支转债。依据当前市场情绪和转股价值预估，微芯转债价格在135左右。顶格申购户均约0.01签。

二、杭氧转债（127064）开盘价预估

评级AA+，浙江杭州国有企业（实控人为杭州市国资委），规模11.37亿，6年利率12.5% 。主要从事气体分离设备、工业气体产品和石化设备的生产及销售。

公司是国内工业气体市场的主要竞争者之一，工业气体约占公司营收的55%。公司是国内最大的空气分离设备开发、设计、制造成套企业，国内市场占有率约43%，产品主要性能指标达到世界领先水平。

2021年营收118.78亿，同比增加18.53%；净利润11.94亿，同比增加41.6%。2022年一季度营收27.35亿，同比增加13.54%，净利润3.22亿，同比增加7.72%。

当前转股价值111.26，申购时转股价值96.51，有一定幅度的上涨。

综合考虑，给予杭氧转债28%-30%的溢价，合理价预计在142.5-144.5之间，因是深市转债，极大概率130开盘，14:57复牌集合竞价大概率是143。因发行规模较大，扣除限售部分，上市时流通规模在5.3亿左右，炒作的可能性不大，15:00收盘价为157.3的可能性较小。