机构新动向中钢国际等20股获券商调高评级

本周(2022.12.10——2022.12.16)机构共调研132家上市公司(上周118调研家)，环比有所增加。

从行业分布来看，本周机械设备行业有21家上市公司接受调研；随后为基础化工、计算机、医药生物行业，均有11家上市公司接受调研。

本周哪些上市公司被首次覆盖？

最新机构首次关注股票方面，近5日共有61份研报对上市公司进行首次覆盖，环比有所减少，三未安、晶品特装、浩通科技均有两家券商首次覆盖，居于前列。

重点公司调研详情禾川科技

禾川科技本周获朱雀基金、中金资管、中欧基金、平安资管、平安养老、华安基金、景林资产、睿远基金、中资管等百余家机构关注。

调研内容关注到多个市场关心的问题，为大家梳理如下

2022年前三季度业绩情况

前三季度现营收70162万元，同比增长28.91%；净利润8983万元，同比增长1.50%。分季度看第一季度实现营业收入19084万元，同比增长14.86%，净利润1982万元，同比增长-17.4%；第二季度实现营业收入27599万元，同比增长35.78%，净利润3679万元，同比增长19.76%；

第三季度实现营业收入23480万元,同比增长34.29%，净利润3322万元，同比增长-1.72%。前三季度研发投入7300万元，同比增长19.16%，占营业收入10.4%。

2022年前三季度毛利率32.8%，相对去年同期有所下滑

主要系伺服新产品销售占比较小，后续推广力度会逐步加强，目前以X2、X3系列为主；PLC产品三季度的销售增长较快，带动了总体毛利率。锂电行业使用的主要是公司X4、X5系列新产品，预计第四季度伺服产品毛利会有一定的提升；PLC会随着新产品的推出与应用，保持持续增长的爬坡态势。

产品销售结构

伺服系统销售收入5.5亿元，占比78.3%；PLC销售收入9965万元，占比14.2%；机床销售1269万元，占比1.81%；芯片销售收入1071万元，占比1.53%；其他销售收入2922万元，占比4.16%。

公司将行业线分为A、B线

其中A线为先进制造行业，包括光伏、锂电、机器人、激光等行业，销售占比约74%；B线为传统行业，包括物流、包装、3C电子、纺织等行业，销售占比约26%。

除伺服、PLC产品外，在变频器、工业相机、传感器等产品上都做了相应布局，后续会逐步推出。前期主要搭配伺服、PLC产品，做整套解决方案，进行小批量推广。

数字化工厂业务上的布局和规划情况

公司在开发ERP、MES、WMS以及智慧物流的过程中，积累了一定经验，并推出适宜中小企业的数字化工厂方案。近日与某行业大客户签订的“数字云仓项目”，合同总价2000多万元，主要为客户提供智能仓储的整体数字化解决方案、输送分拣系统、物流输送搬运设备，提供设备生产安装、实施调试、培训陪产服务，满足客户数字化、智能化升级改造的需求。

目前，国内中小型企业数字化工厂改造需求增长快速，在龙游县政府的大力支持下，公司首先会针对县内中小型企业设计开发数字化工厂改造方案。

公司大客户主要集中在光伏锂电行业

行业头部的主要客户大部分实现试机和小批量供货，已合作的大客户正持续放量中。正常情况下，公司订单交付周期短，在一周左右，可以理解为以现货订单为主。

在激光行业主要以切割类激光为主，合作客户有济南邦德、上海嘉强等。公司在工业机器人行业，主要合作客户有新松、埃夫特、新时达、拓斯达等。

参考资料

注息来源为ifind数据库(截止2022年12月16星期五1530)

20221207-安证券-禾川科技-赛道型工控选手，受益新兴行业发展与进口替代

本报告由研究助理协助资料整理，由投资顾问撰写。投资顾问于鑫（登记编号A0740622030003）