什么情况？ 公募参与定增遭“泼冷水” 受追捧个股不仅下跌更破发

又有公募披露旗下产品参与定增的情况。7月11日，南方基金披露旗下34只基金获配非公开发行A股股票情况，成本总额合计为2.59亿元。整体来看，年内虽有不少基金参与股票定增，但同比情况却大幅下降。公开数据显示，截至当前，年内参与定增的基金成本总额合计为128.04亿元，较2021年同期骤降六成。值得一提的是，北京商报记者还注意到，在年内市场震荡的背景下，部分个股在完成定增后也遭遇股价下跌，更有个股出现破发情况。

图片来源公告截图

年内公募定增金额骤减

7月11日，南方基金发布公告称，旗下34只（份额合并计算，下同）产品参与新疆大全新能源股份有限公司（以下简称“大全能源”）非公开发行A股的认购并获配。据东方财富Choice数据显示，南方基金旗下34只产品共获配500.1万股大全能源的非公开发行A股股票，成本总额合计为2.59亿元，限售期均为6个月。

大全能源的发行情况报告书显示，此次向特定对象发行股票募集资金总额不超过110亿元，股票数量不超过2.12亿股，且不超过发行前总股本的30%。根据发行对象申购报价情况，大全能源此次向特定对象发行股票的实际发行数量为2.12亿股，募集资金总额为110亿元。除南方基金外，还有华夏基金、兴证全球基金、财通基金、诺德基金、南方基金、东方阿尔法等基金管理人参与此次定增并获配。

值得一提的是，下半年刚刚开启，已有多家公募旗下产品参与股票定增。据东方财富Choice数据显示，截至7月11日，7月以来共有90只基金参与定增，成本总额合计为17.68亿元。但与2021年同期相比，年内公募参与定增的情况则略显逊色。数据显示，2021年同期，共有85只基金参与定增，成本总额为18.52亿元。

若拉长时间至年内来看，上述差距则进一步拉大。数据显示，截至7月11日，年内共有483只基金参与股票定增，成本总额合计为128.04亿元，较2021年同期分别下降55.36%、61.28%。而2021年同期，则有1082只基金参与定增，成本总额合计为330.69亿元。回顾此前，自2020年2月，再融资新规发布，放宽机构参与定增的条件后，公募参与定增的热情大大提升，2019-2021年度，公募参与定增的成本总额逐年递增，分别为29.18亿元、396.84亿元、570.87亿元。

不过到了2022年，公募参与定增热情骤降。对于年内参与定增的基金数量及成本总额大幅下降的原因，财经评论员郭施亮认为，主要是和年内市场表现较弱有关。公开数据显示，截至7月11日收盘，A股三大股指在年内分别下跌8.96%、15.08%、16.71%。

下半年定增市场有望回暖

北京商报记者还注意到，在年内股市持续震荡调整的背景下，部分个股在完成定增后的股价表现也确实不尽如人意。值得一提的是，不仅有个股在定增后股价持续下跌，更有破发的情况出现。

例如，今年1月，南方基金、九泰基金、财通基金等公募机构参与川能动力定增并获配，定增价格为22.38元/股，而数据显示，截至7月11日收盘，川能动力的最新股价为21.86元/股，较定增价格微跌。此外，今年1月，也有44只基金参与浙江鼎力定增获配，但浙江鼎力的股价却在年内多次遭遇下跌。东方财富Choice数据显示，截至7月11日，浙江鼎力的最新股价为47元/股，较定增时的65.31元/股已下跌28.04%。

申万研究所首席市场专家桂浩明表示，在市场较热的时候参与定增，往往会获得良好的收益，一旦市场走弱、股价下跌，定增的折扣额已不足以抵消股市下跌的风险，使其没有足够的护城河，也会打击公募参与定增的自心。

不过，随着5月、6月A股三大股指均实现上涨，较年初情况好转，公募在下半年参与定增的热情会否有所回升？桂浩明预测，下半年公募参与定增的情况可能会较上半年有所好转，但难恢复到2021年时的水平。“综合各方面因素来看，定增市场不会特别活跃，目前也缺乏持续稳定的市场热点，而定增能否有效推进，也取决于市场大环境。”

郭施亮则认为，市场环境不佳确实会影响机构参与定增的热情，但另一方面也会降低参与成本，有利于提升定增的回报率和优质定增项目的吸引力。预计下半年市场环境回暖的背景下，定增投资热情有望得到恢复。同时，由于公募基金追求投资回报、提升资金利用率，因此参与优质定增项目的需求也可能随之增加。