【尚水智能？材料专栏】隔膜“新兵”6亿入局

摘要

对新进入者而言，考虑到锂电材料行业在未来10倍的增长空间相对确定，行业产能不足，当前是最佳且近期最低门槛的上车机会，但需要极强的资金和技术实力等竞争要素储备。

锂电隔膜领域迎来新兵。

9月15日，长阳科技（688299）公告，公司拟通过全资子公司合肥长阳新能源科技有限公司(“合肥新能源”)投资5.91亿元建设“年产5.6亿平方米锂离子电池隔膜项目”。

该项目建设工期总计32个月，建设地点位于合肥，拟购买土地、生产车间及配套设施的建设和生产设备采购及安装等，用于生产动力电池隔膜产品，主要应用于新能源汽车、储能等领域。

长阳科技成立于2010年，主要从事反射膜、光学基膜、背板基膜及其它特种功能膜的研发、生产和销售，产品广泛应用于液晶显示、半导体照明、新能源、半导体柔性电路板等领域。

从公告看出，长阳科技进入锂电池隔膜领域是为了进一步扩大业务规模、优化产品结构，推动转型升级。

GGII数据显示，今年上半年，锂电隔膜排名前六的集中度有所下降。考虑到锂电材料行业在未来10倍的增长空间相对确定，行业产能不足，当前是最佳且近期最低门槛的上车机会，但需要极强的资金和技术实力等竞争要素储备。

作为新进入者，长阳科技也提及了其可能面临的主要风险

一是技术风险。隔膜基膜生产线较为复杂，核心设备包括投料和配料设备、挤出混合设备、流延设备、拉伸设备、分切设备、涂布设备及检测设备等，这就需要生产企业具有较强的技术整合能力。长阳科技表示已对隔膜相关技术进行了相应储备，但储备技术尚不完整。

二是市场竞争风险。据GGII预测，国内隔膜出货量将由2020年的37.2亿平方米增加至2025年的138.5亿平方米。需求的高速增长可能会导致行业投资增加、竞争加剧，进而导致隔膜行业出现产能富余和价格下降。

三是客户认证风险。锂电池隔膜通常需要经过较长的试制时间、试制阶段，国内厂商认证时间约为9-12个月，国外厂商认证时间约为18-24个月，因产线及产品认证周期较长，对行业新进入者形成一定壁垒与风险。

在新能源汽车销量持续旺盛带动下，动力电池产能需求超预期。GGII数据显示，预计到2025年全球新能源汽车渗透率将达到20%以上，将带动全球动力电池出货量达到1100GWh。2025年全球储能电池出货量将达到416GWh，未来5年年复合增长率约为72.8%。

按照1GWh锂电池需求隔膜约1500万平方米（能量密度提升，单位用量减少）估算，1516GWh锂电池意味着将衍生出227.4亿平方米隔膜需求。

据高工锂电不完全统计，今年以来共计7家隔膜企业宣布扩产隔膜及涂覆项目，投资金额达358.73亿元，产能超110亿平方米。

然而头部隔膜企业的设备基本采用进口，囿于整体设备产能有限，从订单到交付长达一年半以上时间，同时还面临设备调试等问题。受制于此，锂电隔膜的产能瓶颈逐渐凸显。

这也意味着，巨大的市场预期下，锂电隔膜大规模扩产仍是未来市场的主旋律。

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