柠檬1111222
更多调研录音、深度研报请关注: &34;秋天的两只小鸡&34;。
长春高新(000661)
业绩简评
10月27日,公司发布2022年三季度报,2022前三季度实现收入96.5亿元(+17%);实现归母净利润34.7亿元(+10%),实现扣非归母净利润34.3亿元(+9%)。
经营分析
金赛药业稳健增长,新患入组逐步恢复。金赛药业2022年前三季度实现收入78.2亿元(+27%),实现净利润34.7亿元(+14%)。三季度,随着公司长效电子注射笔的逐步推广,长效水针的患者接受程度进一步提高。根据公司投资者交流文件,随着疫情的减缓,公司新患入组情况也逐渐恢复。
百克生物三季度增长优异,鼻喷流感疫苗贡献增量。三季度,子公司百克生物实现收入4.3亿元(+17%),实现净利润1.4亿元(+46%),较上半年经营环比改善明显。百克生物水痘疫苗稳健增长,同时鼻喷流感疫苗6月份获得批签发,销售主要在9月启动,四季度有望逐步放量。
毛利率稳健增长,研发投入持续加码。前三季度,公司实现毛利率88.82%,较去年同期增加2.11%,研发费用率为9.66%,增加2.76%。三季度,公司研发费用同比增加3.64亿元,增长64.04%。公司持续加码研发投入,在儿科、女性健康等领域深化布局,三季度,主营产品生长激素4IU和12IU增加SGA引起的儿童矮小适应症,EG017片(选择性雄激素受体调节剂)取得临床试验批准通知,子公司百克生物的天然全人源抗狂犬病毒单克隆抗体CBB1注射液获批临床;公司远期成长动力有望不断丰富。
盈利调整与投资建议
我们维持盈利预期,预计公司2022-2024年分别实现归母净利润47.8(+27%)、61.9(+29%)、77.2亿元(+25%),对应当前EPS分别为11.8元、15.3元、19.1元,对应当前P/E分别为15、12、9倍。
维持“买入”评级。
风险提示
医保降价和控费风险;生长激素竞争加剧风险;疫苗销售不及预期;研发进展不达预期等。
来源[国金证券|袁维]
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答:每股资本公积金是:4.42元详情>>
答:www.bchtpharm.com详情>>
答:百克生物的注册资金是:4.14亿元详情>>
答:药物和保健食品、功能食品研究、详情>>
答:2023-06-09详情>>
周五移动转售概念主力资金净流入5.63亿元 北纬科技、拓维信息涨幅居前
今日电子身份证概念主力资金净流入3574.48万元,任子行、南天信息等股领涨
今天电子政务概念主力资金净流入12.02亿元 通达海、任子行涨幅居前
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[长春高新]业绩稳健增长,研发投入持续加码
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业绩简评
10月27日,公司发布2022年三季度报,2022前三季度实现收入96.5亿元(+17%);实现归母净利润34.7亿元(+10%),实现扣非归母净利润34.3亿元(+9%)。
经营分析
金赛药业稳健增长,新患入组逐步恢复。金赛药业2022年前三季度实现收入78.2亿元(+27%),实现净利润34.7亿元(+14%)。三季度,随着公司长效电子注射笔的逐步推广,长效水针的患者接受程度进一步提高。根据公司投资者交流文件,随着疫情的减缓,公司新患入组情况也逐渐恢复。
百克生物三季度增长优异,鼻喷流感疫苗贡献增量。三季度,子公司百克生物实现收入4.3亿元(+17%),实现净利润1.4亿元(+46%),较上半年经营环比改善明显。百克生物水痘疫苗稳健增长,同时鼻喷流感疫苗6月份获得批签发,销售主要在9月启动,四季度有望逐步放量。
毛利率稳健增长,研发投入持续加码。前三季度,公司实现毛利率88.82%,较去年同期增加2.11%,研发费用率为9.66%,增加2.76%。三季度,公司研发费用同比增加3.64亿元,增长64.04%。公司持续加码研发投入,在儿科、女性健康等领域深化布局,三季度,主营产品生长激素4IU和12IU增加SGA引起的儿童矮小适应症,EG017片(选择性雄激素受体调节剂)取得临床试验批准通知,子公司百克生物的天然全人源抗狂犬病毒单克隆抗体CBB1注射液获批临床;公司远期成长动力有望不断丰富。
盈利调整与投资建议
我们维持盈利预期,预计公司2022-2024年分别实现归母净利润47.8(+27%)、61.9(+29%)、77.2亿元(+25%),对应当前EPS分别为11.8元、15.3元、19.1元,对应当前P/E分别为15、12、9倍。
维持“买入”评级。
风险提示
医保降价和控费风险;生长激素竞争加剧风险;疫苗销售不及预期;研发进展不达预期等。
来源[国金证券|袁维]
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