有年内最贵新股之称的万润新能挂牌当天开盘即破发近1

有年内最贵新股之称的万润新能挂牌当天开盘即破发近16%，尾盘更是暴跌27.59%，中一签亏损超过4万，为A股历史所罕见。次一交易日，万润新能再现大跌，进一步放大了中签投资者的亏损。作为新股的万润新能有如此表现，毫无疑问是市场选择的结果。但打新暴利与巨亏都不应是常态。

万润新能主要从事锂电池正极材料的生产研发。新能源材料企业一直是市场投资者的“香饽饽”，属于今年资本市场的热门赛道，可以说正处于“风口”之上。客观上，这为万润新能的高价发行埋下了伏笔。万润新能的主要客户为宁德时代和比亚迪，两企业占万润新能总销售额的八成。而宁德时代与比亚迪均为新能源热门赛道的龙头公司，“傍大款”之下，其估值有了想象空间。此外，市场化发行背景下，虽然发行人与保荐机构对于发行价格的高低能够起到一定的作用，但询价机构的报价无疑才是决定性的因素，这显然也是不争的事实。他们报价是否随意也值得关注。

不过挂牌后万润新能却大幅破发，这也说明，投资者在用“脚”投票。对于万润新能而言，该股超高的发行价格与发行市盈率，成为投资者用脚投票的一大因素。史上第二贵新股，近300元的发行价格背后是万润新能高达75.25倍的发行市盈率，而行业平均市盈率为19.21倍，其发行市盈率为行业均值的3.9倍，破发或许早已被注定。更值得关注的是，虽然新能源为今年的热门赛道，但近期多股已出现走弱的态势。热门赛道股特别是其中的龙头股走弱，对于新股的影响可想而知。万润新能的上市，显然也没有选对时候。这也是导致其大幅破发的不可忽视的重要因素。注册制下新股实行市场化发行，新股破发则已经成为常态，本不值得大惊小怪，但万润新能中一签亏损超过4万元，成了中签投资者不可承受之重。