投资能长寿
2022-04-10天风证券股份有限公司唐婕,张峰对中触媒进行研究并发布了研究报告《国内分子筛催化剂赛道的“民营心脏”》,本报告对中触媒给出买入评级,认为其目标价位为43.05元,当前股价为34.66元,预期上涨幅度为24.21%。
中触媒(688267) 中触媒是国内领先的分子筛催化剂企业,环保政策下盈利快速增长 中触媒是国内领先的特种分子筛催化剂材料民营企业,依托技术和研发优势,自 2008 年成立以来推出移动源脱硝、钛硅分子筛等分子筛及非分子筛催化材料,业务包括分子筛及催化剂、非分子筛催化剂和催化应用工艺及化工技术服务三大系列,应用领域包括环保、能源、化工等多个领域。自 2018 年以来,收入保持 55%复合增速,净利润复合增速 219.7%,因环保政策趋严, 公司与全球汽车尾气催化龙头之一的巴斯夫建立长期合作伙伴关系, 移动源脱硝快速增长贡献主要增量。 催化剂是化学工业的“芯片”, 分子筛在环保、化工等领域具备发展前景催化剂是化学工业的“芯片”,催化剂的研究和开发,是化学工业最核心的问题之一,据招股书披露,约有 90%以上的工业过程涉及催化剂的使用,包括化工、石化、生化、环保等多个领域。 移动源脱硝领域受益于国内“国六”环保政策推进,未来 3 年创造万吨级别市场,固定源脱硝政策驱动下打开新市场;化工、石化领域国产替代进程加速,环氧丙烷( HPPO)、己内酰胺等领域快速进展,炼油催化剂空间大,已突破的吡啶、烯烃异构化稳定;募投项目超前布局 PDH、乙二醇、 VOCs 光催化等领域,并建设化工中试试验装置,研发到规模化途径打通,打开成长空间。 对标 UOP,成长路径明确,广阔赛道中不可忽略的参与者 我们认为投资中触媒的逻辑有以下几点 1、全球环保政策下,移动源脱硝提供可预期的快速增长; 2、围绕分子筛催化剂在化工和工业领域逐个突破,拓宽视野,实现从零到一的突破; 3、对标 UOP,提供催化解决方案工艺包,形成的多元化盈利模式; 4、以研发为基础,在更广阔的催化前沿领域进一步突破。 盈利预测和估值 中触媒已经发布 2021 年业绩快报,预计实现收入 5.60亿元,同比增长 37.94%,预计实现归母净利润 1.32 亿元,同比增长43.71%。根据我们对业务板块拆分,预计 2022-2023 年中触媒营业收入为8.57/12.16 亿元,实现归母净利润 2.16/3.03 亿元。参考可比公司估值,并考虑未来 3 年收入增速预计将超过 35%,按照 PEG
该股最近90天内共有4家机构给出评级,买入评级3家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为52.5。证券之星估值分析工具显示,中触媒(688267)好公司评级为3.5星,好价格评级为0.5星,估值综合评级为2星。(评级范围1 ~ 5星,最高5星)
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工业母机概念大涨2.84%,恒而达以涨幅20.0%领涨工业母机概念
青蒿素概念逆势拉升,浙江医药以涨幅10.0%领涨青蒿素概念
减速器概念逆势走强,形成阳孕线形态
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天风证券给予中触媒买入评级,目标价位43.05元
2022-04-10天风证券股份有限公司唐婕,张峰对中触媒进行研究并发布了研究报告《国内分子筛催化剂赛道的“民营心脏”》,本报告对中触媒给出买入评级,认为其目标价位为43.05元,当前股价为34.66元,预期上涨幅度为24.21%。
中触媒(688267) 中触媒是国内领先的分子筛催化剂企业,环保政策下盈利快速增长 中触媒是国内领先的特种分子筛催化剂材料民营企业,依托技术和研发优势,自 2008 年成立以来推出移动源脱硝、钛硅分子筛等分子筛及非分子筛催化材料,业务包括分子筛及催化剂、非分子筛催化剂和催化应用工艺及化工技术服务三大系列,应用领域包括环保、能源、化工等多个领域。自 2018 年以来,收入保持 55%复合增速,净利润复合增速 219.7%,因环保政策趋严, 公司与全球汽车尾气催化龙头之一的巴斯夫建立长期合作伙伴关系, 移动源脱硝快速增长贡献主要增量。 催化剂是化学工业的“芯片”, 分子筛在环保、化工等领域具备发展前景催化剂是化学工业的“芯片”,催化剂的研究和开发,是化学工业最核心的问题之一,据招股书披露,约有 90%以上的工业过程涉及催化剂的使用,包括化工、石化、生化、环保等多个领域。 移动源脱硝领域受益于国内“国六”环保政策推进,未来 3 年创造万吨级别市场,固定源脱硝政策驱动下打开新市场;化工、石化领域国产替代进程加速,环氧丙烷( HPPO)、己内酰胺等领域快速进展,炼油催化剂空间大,已突破的吡啶、烯烃异构化稳定;募投项目超前布局 PDH、乙二醇、 VOCs 光催化等领域,并建设化工中试试验装置,研发到规模化途径打通,打开成长空间。 对标 UOP,成长路径明确,广阔赛道中不可忽略的参与者 我们认为投资中触媒的逻辑有以下几点 1、全球环保政策下,移动源脱硝提供可预期的快速增长; 2、围绕分子筛催化剂在化工和工业领域逐个突破,拓宽视野,实现从零到一的突破; 3、对标 UOP,提供催化解决方案工艺包,形成的多元化盈利模式; 4、以研发为基础,在更广阔的催化前沿领域进一步突破。 盈利预测和估值 中触媒已经发布 2021 年业绩快报,预计实现收入 5.60亿元,同比增长 37.94%,预计实现归母净利润 1.32 亿元,同比增长43.71%。根据我们对业务板块拆分,预计 2022-2023 年中触媒营业收入为8.57/12.16 亿元,实现归母净利润 2.16/3.03 亿元。参考可比公司估值,并考虑未来 3 年收入增速预计将超过 35%,按照 PEG
该股最近90天内共有4家机构给出评级,买入评级3家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为52.5。证券之星估值分析工具显示,中触媒(688267)好公司评级为3.5星,好价格评级为0.5星,估值综合评级为2星。(评级范围1 ~ 5星,最高5星)
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