寒武纪-U有知名机构盘京投资参与的，共41家机构于4月7日调研我司，

2022年4月29日寒武纪-U（688256）发布公告称创金合基金、淡水泉(北京)投资、高盛(亚洲)有限责任公司、工银瑞基金、光大保德基金、光大资管、国华人寿、国泰君安、横琴人寿、华创资管、华富基金、华泰证券、华泰资管、汇丰晋、惠升基金、混沌投资、交银施罗德金、联想(北京)、领伟私募基金、民生证券、明世伙伴基金、明泽投资、盘京投资、鹏扬基金、钦沐资产、Rongtong Global Investment Limited、瑞达基金、上海季胜投资、上银基金、天弘基金、西部利得基金、达澳亚基金、达澳银基金、新华基金、兴业基金、兴证全球基金、永赢基金、中海基金、中银国际资管、中银基金、中邮人寿于2022年4月7日调研我司。

问请概括介绍下公司在2021年度取得的研发新进展或者成果.

答2021年，公司持续加大产品研发力度。硬件方面，公司发布了基于第四代智能处理器微架构（MLUarch03）的推训一体思元370智能芯片及加速卡。思元370是寒武纪第三代云端产品，采用台积电7nm先进制程工艺，最大算力高达256TOPS(INT8)，是寒武纪第二代云端推理产品思元270算力的2倍。同时，思元370智能芯片采用了先进的Chiplet芯粒技术，支持芯粒间的灵活组合，仅用单次流片就达成了多款智能加速卡产品的商用。公司目前已推出3款加速卡MLU370-S4、MLU370-X4、MLU370-X8，已与国内主流互联网厂商开展深入的应用适配。软件方面，公司投入了大量的资源对基础系统软件平台进行优化，统一的软件平台日臻完善。2021年，公司发布了全新推理加速引擎MagicMind。MagicMind依托寒武纪基础系统软件平台上下游组件，完善了调试和优化工具链，在开放优化、调试能力上进行了持续完善。在MLU、GPU、CPU训练好的算法模型上，借助MagicMind，用户仅需投入极少的开发成本，即可将推理业务部署到寒武纪全系列产品，并获得颇具竞争力的性能。同时，公司积极拥抱开源生态，研发了兼具高性能和通用性的训练软件栈。原生支持业界的开源框架Pytorch和Tensorflow，对两个框架都提供了完善的基础设施支持，用户基于开源框架的模型代码可以快速完成迁移。在分布式系统领域，公司研发了多机多卡交互加速库CNCL，并在Pytorch和Tensorflow等开源训练框架上进行了深度适配，支持常规网络的数据并行训练，NLP大模型并行训练等业务。深度适配CNCL的Pytorch和Tensorflow框架能够在不修改训练代码的情况下实现百卡大规模数据并行训练的亚线性加速，实现百亿级别网络的并行训练，可充分发挥算力优势以完成大规模的训练业务。此外，公司设立控股子公司行歌科技，开展车载智能芯片的研发和产品化工作。行歌科技根据汽车市场对人工智能算力的差异化需求，规划了不同档位的车载智能芯片产品。新一代产品及车载智能芯片的研发正在有序进行，公司“云边端车”协同发展的战略得到了全面推进。

问请介绍下公司新推出的云端训练加速卡MLU370-X8.

答公司最新推出的训练加速卡MLU370-X8为双槽位250W全尺寸加速卡，可提供24TFLOPS(FP32)训练算力和256TOPS(INT8)推理算力，同时提供FP16、BF16等多种训练精度。MLU370-X8首次搭载双芯片四芯粒，提供了两倍于标准思元370加速卡的内存、编解码资源，同时搭载MLU-Link?多芯互联技术，每张加速卡可获得200GB/s的通讯吞吐性能，是PCIe4.0带宽的3.1倍，主要面向对算力和带宽要求较高的训练任务。

问公司边缘智能芯片及加速卡在2021年取得比较可观的销售收入,该产品线面向的主要客户群体有哪些?它和云端智能芯片及加速卡的差异是什么?

答边缘计算是近年来兴起的一种新型计算范式，在终端和云端之间的设备上配备适度的计算能力，一方面可有效弥补终端设备计算能力不足的劣势，另一方面可缓解云计算场景下数据隐私、带宽与延时等潜在问题。思元220芯片及其加速卡是公司首款边缘智能芯片产品，在2021年落地多家头部企业，实现近百万片量级的规模化销售，可支持边缘计算场景下的智能数据分析与建模、视觉、语音、自然语言处理等多样化的人工智能应用，推动智能制造、智能零售、智能教育、智能家居、智能电网等众多领域的高速发展。

问请问公司自研的基础系统软件平台升级,优化的具体情况如何?

答寒武纪基础系统软件平台是公司专门针对其云、边、端的智能处理器产品打造的软件开发平台，采用云边端一体、训推一体架构，可同时支持寒武纪云、边、端的全系列产品。公司智能芯片产品共享同样的软件接口和完备生态，可以方便地进行智能应用的开发、迁移和调优。公司的基础系统软件平台主要包括训练软件平台和推理软件平台。训练软件平台支持丰富的图形图像、语音、推荐以及超大规模NLP训练任务。通过底层高性能算子库CNNL和高性能通库CNCL，在实际训练业务中达到业界较为领先的硬件计算效率和通效率；同时提供模型快速迁移方法，帮助用户快速完成现有业务模型的迁移。对于推理软件平台，公司新增推理加速引擎MagicMind，是业界首个基于MLIR图编译技术达到商业化部署能力的推理引擎。借助MagicMind，用户仅需投入极少的开发成本，即可将推理业务部署到寒武纪全系列产品上，并获得颇具竞争力的性能。

问请问公司车载智能芯片的规划和进展情况如何?

答公司控股子公司行歌科技正在研发、设计不同级别的车载智能芯片产品。芯片从设计到最终量产出货需要一定周期。一方面，基于公司对技术路线和行业主流趋势的判断，行歌科技会借助云端智能芯片领域的研发积累进行设计、研发。另一方面，根据汽车行业自身更注重功能性、安全性以及软件平台的适配性等特点，行歌科技还需在既有的芯片技术组件基础上叠加设计符合车规级要求的芯片，助力公司构建“云边端车”统一智能生态。

问根据公司《2021年年度报告》显示,2021年全年实现营收7.21亿元,相较于上年同期增长57.12%.请结合公司产品及拓展情况说明下收入构成.

答2021年，公司市场拓展取得一定突破，营业收入高速增长，较2020年同期增长57.12%。其中，公司边缘端产品思元220芯片及加速卡落地多家头部企业，在2021年度实现近百万片量级的规模化销售，边缘产品线收入较上年同期增长741.10%；公司云端产品线业务稳步推进，训练整机也取得一定销售进展；公司智能计算集群系统业务依托前期项目的标杆效应和优良口碑，2021年度的收入较上年同期增长39.91%。

问请问公司如何看待持续的研发投入?

答目前，人工智能芯片领域市场竞争日趋激烈，不仅受到多家集成电路龙头企业的重视，也成为多家初创集成电路设计公司发力的重点。而且集成电路设计行业是典型的人才密集型行业，专业水平高、技术实力强的研发团队是公司持续创新力的保证。因此，作为一家智能芯片设计公司，要想在激烈的市场竞争中占据一定市场地位，并经受住时间、行业发展、宏观经济环境等多重考验，就必须坚定持续研发投入，用于芯片底层基础技术的升级迭代、各产品线新产品的研发、优秀人才的引进及保持核心团队的稳定，全方位提升产品的核心竞争力，更好地服务客户需求。2021年，在竞争激烈的市场中，公司在产品研发、市场拓展、生态建设等方面均实现了稳步推进，全方位保障了公司的稳健发展。公司发布了推训一体思元370智能芯片及加速卡，在实测性能和能效方面表现出一定优势，尤其在视觉、语音等场景的性能表现较为出色。此外，公司对基础系统软件平台也进行了升级、优化，有效提升了开发部署效率，降低了用户的学习成本、开发成本和迁移成本。同时，公司人才团队不断健全、发展，公司团队的战斗力得到显著提升。2021年末，公司共有1213名研发人员，占公司员工总数的81.03%；77.00%的研发人员拥有硕士及以上学位。公司研发队伍结构合理、技能全面，有力支撑了公司的技术创新和产品研发。

寒武纪-U主营业务应用于各类云服务器、边缘计算设备、终端设备中人工智能核心芯片的研发、设计和销售,以及为客户提供丰富的芯片产品与系统软件解决方案

寒武纪2022一季报显示，公司主营收入6299.07万元，同比上升74.34%；归母净利润-28738.35万元，同比下降39.78%；扣非净利润-35888.41万元，同比下降60.85%；其中2022年第一季度，公司单季度主营收入6299.07万元，同比上升74.34%；单季度归母净利润-28738.35万元，同比下降39.78%；单季度扣非净利润-35888.41万元，同比下降60.85%；负债率12.54%，投资收益1516.03万元，财务费用-1558.34万元，毛利率56.58%。

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级2家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为83.48。

以下是详细的盈利预测息

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出6835.08万，融资余额减少；融券净流出7160.97万，融券余额减少。证券之星估值分析工具显示，寒武纪（688256）好公司评级为2.5星，好价格评级为1星，估值综合评级为2星。(评级范围1 ~ 5星，最高5星)

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