如何看待新股破发

在A股市场当中有一个惯例，就是中了新股，基本上就是稳赚不赔，然而这样的现象似乎开始发生了转变，。继前不久中自科技新股上市首日破发之后，10月25日上市的两只新股可孚医疗与凯尔达也都出现了上市首日破发。其中凯尔达开盘破发，但随后该股股价又大幅拉高，上涨超20%，让开盘后割肉离场的投资者后悔莫及，全天该新股最终上涨了10.76%。

但可孚医疗全天基本上处于破发状态。可孚医疗的发行价为93.09元，当天以82.95元低开，开盘价较发行价下跌10.89%。该股全天最低价80.93元，最大跌幅达到13.06%，最高价93.20元，略高于发行价，但因为是瞬间上摸，能出局者甚少，最后收盘价88.97元，全天下跌了4.43%。当天换手率47.96%，这意味着不少中签的投资者在上市首日破发的情况下，仍然选择了割肉出局。这也意味着该股下一步的涨跌都与这些打新中签的投资者无关了。这是最近比较典型的上市破发的代表，那么遇到这样的情况投资者应该怎么来看待，你还打新吗？

其实新股破发并不是新鲜事儿，在成熟的资本市场市场当中，这是经常发生的事情，打新必赚这是A股才有的现象，这样的现象本身也是特殊时期的产物，是为了提高投资者参与发行新股的热情，同时IPO的时候有一定的折价（比如22.99PE），让二级市场的参与者也能够享受资本市场的收益，然而这样的状况，显然不可能 长久持续，随着科创板的诞生以及未来北交所的成立，那么发行定价必然会有所改变，其实现在已经在有所变化了，那么打新也将由无脑状态，进入主观选择状态，不是每支新股都能够让我们赚钱，也会有上市就破发的，并且未来可能还会有更多的新股破发，只有那些发行价合理，公司治理优秀的公司，才值得我们去参与，其它的大部分公司恐怕都是鸡肋，不进行认真的选择，最终只能是以亏损收场。

投资本身就是一个技术含量非常高的工作，哪里会有一直可以稳赚不赔的，任何地方都不会有这样的情况，A市场已经给了我们几年的打新超额收益，这已经相当不错了，但这样的时代可能正在离我们远去，未来打新也是需要动脑子的，不是看见一个新股就可以打，是要研究之后，自己心里有数了才能去打，跟我们选择一家公司要经过一样的程序，认真的选择，仔细分析然后才能进入我们的目标序列，更多的时候恐怕就只有放弃打新了，这跟我们选择投资对象是一样的，只有在自己的能力圈内选择，出圈的事儿不要干。