新点软件大模型背景下被低估的软件服务商，这家公司三

新点软件
大模型背景下被低估的软件服务商，这家公司三大IT业务受益政策催化下半年订单有望超预期、AI应用或较快落地变现，分析师看60%估值修复空间
浙商证券刘雯蜀认为，新点软件是大模型背景下被低估的智慧政务方案商。大模型背景下，公司智慧招采、智慧政务、数字建筑订单有望受政策驱动超市场预期，同时公司利用AI和大数据等新技术提升软件平台智慧化程度，估值有望重塑。
公司一季度增速乏力，市场下调对公司的未来业绩预期，净利增长乏力，主要基于三点招采业务存在天花板、政务业务受制于政府预算以及公司未来发展方向不明朗。
而分析师认为，在财政预算有限的情况下，政府会择优选择重要程度更高的政务项目。在政策持续催化，公司三大业务在下半年订单有望超市场预期，明年业绩有望超预期。
刘雯蜀预计公司2023-2025年归母净利润分别为7.21/9.22/12.35亿元，同比增速分别为25.88%/27.83%/33.97%，对标可比公司平均估值40倍，公司2023年目标股价为87.4元，存在59%估值修复空间（现价54.98元）。
一、政策持续催化公司三大类业务持续发展，公司业绩有望超预期
（1）智慧招采业务6月13日，发改委发布《关于做好2023年降成本重点工作通知》，施行方案包括完善招标投标交易担保制度，清理历史沉淀保证金，完善招标投标全流程电子化交易技术标准和数据规范，推进CA数字证书跨区域兼容互认，不断拓展全流程电子化招标投标的广度和深度。
截至2022年底，公司累计承建公共资源交易平台项目覆盖29个省，服务超过200多个地市、1,000多个县市区，预计2023-2024年收入增速分别为25%/28%。
（2）智慧政务业务2023年1月，国办发布《关于深入推进跨部门综合监管的指导意见》，目标在2023年底前，建立跨部门综合监管重点事项清单管理和动态更新机制，在部分领域开展跨部门综合监管试点，按事项建立健全跨部门综合监管制度。
截至2022年底，公司智慧政务项目覆盖31个省、直辖市、自治区，该政策将有效提升公司政务业务板块订单增速。
（3）数字建筑业务伴随着数据要素以及《全国一体化政务大数据体系建设指南》，住建部对于息一体化需求逐步提升。
公司造价软件已经覆盖全国30个省级行政区，政府投资项目评审和监管息化平台项目已在6个省份落地。新点软件有望凭借其在数字住建领域的经验持续为住建部赋能。
二、公司已在大量业务上运用AI技术，有望在现有采招和政务场景中较快变现
公司历年来持续将AI与公司业务结合，在当前各类行业大模型催生下，AI技术的持续深化在未来有望将公司定制化政务软件转化为运营收入。
例如，在招采平台中，公司可以使用AI技术为其赋能，为公司工具化推广进一步打开空间。此外，伴随AI持续深化公司业务，公司或有能力进一步提升政务业务粘性以及增加增值模块。查看图片