仕净科技联手晶科能源签署重大销售合同及投资合作协议，产能布局加速推进

摘要

仕净科技近期两大重要事件揭示了其在光伏产业的战略布局与合作进展

销售合同签订2024年3月8日，仕净科技与晶科能源达成一项重大销售协议，约定在2024-2025年间，仕净科技将向晶科能源供应不少于25亿片的182尺寸太阳能单晶电池片/A级片。

投资合作协议签署同日，双方又联合资阳市临空经济区管理委员会签订了投资合作协议，计划共同投资建设一个年产20GW硅片+20GW太阳能电池的研发制造基地。项目分为两期，一期产能为年产10GW硅片+10GW太阳能电池片，仕净科技在合资公司中持股90%，晶科能源持股10%。项目预计于2024年四季度末完成首片电池片下线，所需资金将以35%自有资金和65%自筹资金解决，建设费用由地方政府全额承担。

随着与晶科能源深度合作，仕净科技的产能布局和研发实力有望快速跃居行业前列。据公告透露，晶科能源将确保在2024-2025年间的大额电池片订单，折算年化订单容量接近10GW，有力保障仕净科技产能利用率。

投资建议方面，预计随着仕净科技电池片产能的快速投放和一体化硅片+电池片生产基地的建设推进，公司2024年和2025年出货量有望分别达到12GW和30GW。预测2023-2025年仕净科技营业收入将分别达到30.78亿元、117.67亿元和181.67亿元，归母净利润分别为2.10亿元、6.37亿元和9.35亿元，对应EPS分别为1.46元、4.43元和6.51元。基于公司战略布局与业务增长预期，首次覆盖给予“买入”评级。

风险提示原材料价格波动、下游市场需求不确定、市场竞争加剧、政策变动风险。