仕净科技｜公告点评与晶科能源签订20GW电池订单，合资建设20GW切片+电池产能-20240308

【广发电新】

事件一公司公布签订日常经营重大销售 合同，将在2024年1月1日起至2025年12月31日向晶科能 源及其子公司销售包含但不限于182尺寸的太阳能单晶电 池片/A级片约25亿片（具体执行数量以下发的月度采购 订单量为准），若按8W/片计算，对应订单规模达 25GW；该合同锁量不锁价合同，每月价格将根据PVInfolink网站公布均价和市场行情价格作参考。

事件 二公司拟与晶科能源及资阳市临空管委会签订投资合作 协议，共同投资建设20GW切片+20GW电池片产能，项目公司已成立，公司持股90%，晶科能源持股10%，项目分两期建设，一期10GW硅片+10GW电池预计24年4月动 工建设厂房，24Q4年实现首片下线，二期根据项目进度 及市场情况择机进行；厂房及基建等由政府代建，公司仅 支付购买设备款项，资金将通过35%自有资金及65%自筹 资金解决。

点评锁定TOPCon龙头订单保证满产满 销、协同主业设备强化效率及成本优势。 公司一期11GW TOPCon已于23年底出片，预计4月满产，剩余11GW预计 4月设备安装，上半年投产，预计24年TOPCon电池出货量超10GW。此次逆势扩产彰显公司心，按当前投产 进度，预计25年出货量有望超30GW，目前转换效率已 达25.8%，并发挥与设备业务协同优势将非硅成本降至 0.165元/W以下，低于行业水平3-4分/W，当前已处于盈 利状态。

盈利预测。预计23/24年业绩为2(预告中值)/8 亿元，对应PE为29/10X，