新能源｜【财通电新】晶科能源发布山西56GW一体化产能规划，为全球最大的N型一体化生产基地

【财通电新】晶科能源发布山西56GW一体化产能规划，为全球最大的N型一体化生产基地
事件1晶科能源发布公告，拟在山西综改区规划建设年产56GW垂直一体化大基地项目，包含56GW单晶拉棒、56GW硅片、56GW高效电池和56GW组件一体化产能，总投资560亿元（含流动资金），共分为四期建设，建设周期约二年，每期包含拉棒、切片、电池和组件产能各14GW，一期二期分别于24年Q1、Q2投产，三期四期将在2025年投产。
[烟花]作为TOPCon龙头，公司的技术能力和产能规划都处业第一，此次扩产，有望持续巩固公司在TOPCon领域的行业地位和竞争优势。同时首次将拉晶、切片电池组件整合于一处，有望大幅节省包装、运输和库存成本，或开创行业新模式。
事件2公司公告拟以43亿元售价，将全资子公司新疆晶科能源有限公司的100%股权卖给资阳市重大产业股权投资基金合伙企业和董仕宏共同指定的主体，前者股东为四川省资阳市众多国企，后者为创业板上市公司仕净科技的董事长。新疆晶科包含14GW拉晶产能，2022年-23Q1实现收入85.51/20.37亿元，实现净利润1.52/1.40亿元。此次交易公司承诺2023-2026年累计税后扣非净利润分别达到5/10/15/20亿元，若未达到，将以现金补偿差额。
[烟花]新疆产能较老，本次出售有望优化公司的一体化产能布局，提升集中化生产效率，同时增加公司23年利润和现金流，青海二期10GW硅片产能也将投产，不会对公司产能产出造成影响。同时在国际贸易壁垒加深的同时，为未来进一步打开海外市场铺平道路。
[庆祝]2023年预计公司组件出货量将达60-70GW，N型占比60%左右。公司在海外拥有7GW一体化产能，预计至2023年末，公司硅片/电池片/组件产能将分别达到75/75/90GW，TOPCon电池产能占比超过70%，预计23年底TOPCon电池量产效率有望达到25.7%以上。公司作为TOPCon行业龙头领先地位突出，预计23年利润70亿+，对应目前仅18倍，继续强烈推荐！