4月20日|170亿！晶能转债申购，神马、海顺、能辉、柳工转2上市

明日热闹非凡啊！

先是晶能转债100亿规模的打新，之后又有4只可转债上市，其中不乏柳工转2这样的高中签率转债。

晶能转债正股是科创板晶科能源，由于科创板门槛的限制，以及巨大的体量，中签率会高很多，大约2中1。

另外，最近山东路桥和柳工正股都涨起来了，之前参与配债的应该也都解套了吧，反正蛋总我是全部解套了；为了和晶能转债资金接力也都已经出清了。再一次验证，配债需要较强的耐心！

欢度明日的可转债盛宴吧！

丨晶能转债

图片来源集思录

丨转债基本面

❶ 评级AA+评级，可转债评级越高越好

❷ 发行规模100亿，可转债规模越大流动性越好

❸ 回售条款有

❹ 下调转股价15/30，85%，可破净

❺ 配债代码726223

❻ 配售10张所需股数1000

丨正股基本面

❶ 公司简介

晶科能源股份有限公司的主营业务是太阳能光伏组件、电池片、硅片的研发、生产和销售以及光伏技术的应用和产业化，并以此为基础向全球客户提供高效、高质量的太阳能光伏产品，持续输送清洁能源。公司主要产品是光伏组件、电池片、硅片。根据全球数据分析公司GlobalData(DATA.L)发布的数据，光伏组件出货量于2020年末累计超过70GW，在2016-2019年期间连续4年全球光伏组件出货量第一名。

❷ 财务报表2022年三季度报告

丨转股价值分析

晶科能源申购前一日收盘价13.33，转股价13.79，转股价值96.66。可转债转股价值越高越好。

丨风险因素分析

市场竞争加剧风险

原材料价格波动风险

毛利率下滑风险

国际贸易保护政策风险

境外市场经营风险

新增产能消化风险

投资规模较大、产能扩张较快风险

丨募资用途

年产11GW高效电池生产线项目

晶科光伏制造有限公司年产8吉瓦高自动化光伏组件生产线项目

上饶市晶科光伏制造有限公司新倍增一期8GW高自动化组件项目

二期20GW拉棒切方项目一阶段10GW工程建设项目

补充流动资金及偿还银行借款

丨正股近半年走势

丨对标转债

丨开盘预测

当前溢价率3.45%，结合AA+评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予32%的溢价率，预计开盘为1.32*96.66=128

丨中签预测

假设原始股东配售65%，网上按照45亿计算，预计顶格申购单账户中签率450000/1000/1050=0.429（2中1）中签率极高

有朋友私蛋总询问是否会破发，个人观点是不会破发的，光伏行业可转债溢价率还都蛮高的！

由于明天4只新债上市，篇幅较大。所以在偷个懒，只写了结果，省略过程。

神马转债转股价值93.44，溢价率26%，上市预估118；

海顺转债转股价值87.36，溢价率38%，上市预估121；

能辉转债转股价值85.34，溢价率35%，上市预估115；

柳工转2转股价值87.55，溢价率36%，上市预估119.

由于晶能转债中签率较高，且资金能和以上转债完美接力，所以明日可能会存在一定的抛压，开盘价有可能会低于预期，尤其是规模较大的神马转债和柳工转2.

声明神马转债、柳工转2 本人有中签

*以上观点仅为个人看法，所涉标的不作推荐，投资有风险，入市需谨慎。