是谁改变了你
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道通科技(688208)
事件
公司发布2022年三季度业绩报告,前三季度实现营业收入15.44亿元,同比减少5.55%;归母净利润1.02亿元,同比减少70.13%;扣非后的归母净利润8257.03万元,同比减少72.41%。
受北美、中国及其他市场影响公司营收小幅下滑,同时毛利率有所提升。前三季度公司营收同比减少5.55%,其中北美市场收入同比减少15.91%,主因ADAS前装大客户推广力度下降,ADAS产品和电池检测产品出现一定幅度的下降;中国及其他市场收入同比小幅下降2.49%。前三季度公司毛利率58.38%,同比小幅提升1.2pct;其中单三季度毛利率58.34%,环比提升0.48pct。
欧洲市场收入仍实现增长,公司整体稳中向好发展态势未变。欧洲市场收入同比增长13.33%,主因汽车综合诊断产品、TPMS产品和软件云服务实现高速增长。公司所处汽车智能化赛道长期向好趋势不变,随着汽车电子化和智能化程度提升,智能化汽车诊断和检测系统、后市场数字化生态体系的构建显得愈发重要,道通将受益于整体行业高景气。
费用高增导致利润承压,长远创新与增长潜力未减。前三季度公司研发费用同比增长16.22%,主要为本年新产品研发投入;销售费用同比增长56.21%,主因充电桩产品市场推广导致的营销费用增加。费用高增影响短期利润表现,前三季度归母净利润和扣非后的归母净利润分别同比减少70.13%、72.41%,净利率6.62%,同比下降14.32pct。但长期看,高研发支撑公司产品创新,营销费用增加打开市场,为更长远的收入增长铺路,因此未来公司仍具备较大的创新与业绩增长潜力。
投资建议公司是全球性汽车诊断厂商,当下将充分受益于汽车智能化与新能源趋势,同时持续高研发,为公司未来高成长保驾护航,业绩短期波动不改长期向好态势。预计2022-2024年公司的EPS分别为1.01/1.46/2.13元,维持“买入”评级。
风险提示新能源产品落地不及预期;行业竞争加剧;汇率变动对公司业绩造成扰动。
来源[太平洋|曹佩,程漫漫]
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[道通科技]业绩短期承压,高投入后的兑现期值得期待
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公司发布2022年三季度业绩报告,前三季度实现营业收入15.44亿元,同比减少5.55%;归母净利润1.02亿元,同比减少70.13%;扣非后的归母净利润8257.03万元,同比减少72.41%。
受北美、中国及其他市场影响公司营收小幅下滑,同时毛利率有所提升。前三季度公司营收同比减少5.55%,其中北美市场收入同比减少15.91%,主因ADAS前装大客户推广力度下降,ADAS产品和电池检测产品出现一定幅度的下降;中国及其他市场收入同比小幅下降2.49%。前三季度公司毛利率58.38%,同比小幅提升1.2pct;其中单三季度毛利率58.34%,环比提升0.48pct。
欧洲市场收入仍实现增长,公司整体稳中向好发展态势未变。欧洲市场收入同比增长13.33%,主因汽车综合诊断产品、TPMS产品和软件云服务实现高速增长。公司所处汽车智能化赛道长期向好趋势不变,随着汽车电子化和智能化程度提升,智能化汽车诊断和检测系统、后市场数字化生态体系的构建显得愈发重要,道通将受益于整体行业高景气。
费用高增导致利润承压,长远创新与增长潜力未减。前三季度公司研发费用同比增长16.22%,主要为本年新产品研发投入;销售费用同比增长56.21%,主因充电桩产品市场推广导致的营销费用增加。费用高增影响短期利润表现,前三季度归母净利润和扣非后的归母净利润分别同比减少70.13%、72.41%,净利率6.62%,同比下降14.32pct。但长期看,高研发支撑公司产品创新,营销费用增加打开市场,为更长远的收入增长铺路,因此未来公司仍具备较大的创新与业绩增长潜力。
投资建议公司是全球性汽车诊断厂商,当下将充分受益于汽车智能化与新能源趋势,同时持续高研发,为公司未来高成长保驾护航,业绩短期波动不改长期向好态势。预计2022-2024年公司的EPS分别为1.01/1.46/2.13元,维持“买入”评级。
风险提示新能源产品落地不及预期;行业竞争加剧;汇率变动对公司业绩造成扰动。
来源[太平洋|曹佩,程漫漫]
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