看见了
更多调研录音、深度研报请关注: &34;秋天的两只小鸡&34;。
摘要
1)国产模拟测试机龙头,成功实现国产替代
截止2022 年半年报,公司全球累计装机量已经突破了5000 台。在模拟、数模混合测试机市场,公司国内市占率约60%,成功实现国产替代;但全球范围内来看,公司市占率仍不足15%,海外拓展空间仍较为广阔。
2)拥有较高产业链客户资源壁垒,下游需求强劲公司为国内前三大半导体封测厂商模拟混合测试机领域主力测试设备供应商,并进入了国际封测市场供应商体系,是为数不多打入欧美半导体测试市场的本土半导体厂商。公司客户覆盖面较广,构建了较强的产业链客户资源壁垒,包括国内三大封测厂、台积电、华润微、士兰微等半导体厂商;海外坐拥包括意法半导体等领先厂商。
3)对标泰瑞达,公司成长前景广阔
公司新一代STS8300 产品不断拓展新的业务方向,测试覆盖范围扩展到数模混合、大功率器件、SoC 集成电路等方向。产品技术层面,公司保持研发节奏,搭建平台化产品,实现一体化、高引脚、多通道、多站点式的测试设备。公司加速推进产业布局。
4)半导体行业资本开支持续上升,行业国产替代盼尽如所期国内半导体行业资本开支持续上升,晶圆厂持续扩产,带动设备厂需求稳定上升。产线东移推动国产替代浪潮,半导体设备行业或将迎来前所未有的发展契机。
盈利预测综合考虑半导体行业景气度与周期性影响,我们下调了公司盈利预测,预计 2022-2024 年公司营业收入分别为10.38 亿、13.96 亿、19.06亿(前值12.40、17.53、24.82 亿元),YOY 为18.19%、34.49%、36.53%;归母净利润分别为5.11 亿、7.01 亿、9.56 亿(前值6.47、8.48、11.83 亿元),YOY 分别为 16.53%、37.04%、36.40%。根据可比公司估值,选择2023年43X 作为目标估值,目标市值300 亿元,对应目标价为329 元,维持“买入”评级。
风险提示行业恢复不及预期、公司产品研发不及预期、市场开拓不及预期、竞争加剧风险
来源[天风证券股份有限公司 李鲁靖/朱晔] 日期2022-12-25
分享:
请输入验证信息:
你的加群请求已发送,请等候群主/管理员验证。
数据来自赢家江恩软件>>
虚位以待
暂无
0人关注了该股票
长期未登录发言
吧主违规操作
色情、反动
其他
*投诉理由
答:华峰测控公司 2024-03-31 财务报详情>>
答:华峰测控上市时间为:2020-02-18详情>>
答:华峰测控所属板块是 上游行业:详情>>
答: 北京华峰测控技术股份有限公司详情>>
答:华峰测控的注册资金是:1.35亿元详情>>
黄金概念逆势上涨,概念龙头股冠福股份涨幅9.24%领涨
5月20日有色冶炼加工概念主力资金净流入8.48亿元 电工合金、章源钨业涨幅居前
养鸡概念逆势走强,湘佳股份5月14日主力资金净流出178.85万元
看见了
华峰测控(688200)国产测试机龙头 切入新赛道加速产业布局
更多调研录音、深度研报请关注: &34;秋天的两只小鸡&34;。
摘要
1)国产模拟测试机龙头,成功实现国产替代
截止2022 年半年报,公司全球累计装机量已经突破了5000 台。在模拟、数模混合测试机市场,公司国内市占率约60%,成功实现国产替代;但全球范围内来看,公司市占率仍不足15%,海外拓展空间仍较为广阔。
2)拥有较高产业链客户资源壁垒,下游需求强劲公司为国内前三大半导体封测厂商模拟混合测试机领域主力测试设备供应商,并进入了国际封测市场供应商体系,是为数不多打入欧美半导体测试市场的本土半导体厂商。公司客户覆盖面较广,构建了较强的产业链客户资源壁垒,包括国内三大封测厂、台积电、华润微、士兰微等半导体厂商;海外坐拥包括意法半导体等领先厂商。
3)对标泰瑞达,公司成长前景广阔
公司新一代STS8300 产品不断拓展新的业务方向,测试覆盖范围扩展到数模混合、大功率器件、SoC 集成电路等方向。产品技术层面,公司保持研发节奏,搭建平台化产品,实现一体化、高引脚、多通道、多站点式的测试设备。公司加速推进产业布局。
4)半导体行业资本开支持续上升,行业国产替代盼尽如所期国内半导体行业资本开支持续上升,晶圆厂持续扩产,带动设备厂需求稳定上升。产线东移推动国产替代浪潮,半导体设备行业或将迎来前所未有的发展契机。
盈利预测综合考虑半导体行业景气度与周期性影响,我们下调了公司盈利预测,预计 2022-2024 年公司营业收入分别为10.38 亿、13.96 亿、19.06亿(前值12.40、17.53、24.82 亿元),YOY 为18.19%、34.49%、36.53%;归母净利润分别为5.11 亿、7.01 亿、9.56 亿(前值6.47、8.48、11.83 亿元),YOY 分别为 16.53%、37.04%、36.40%。根据可比公司估值,选择2023年43X 作为目标估值,目标市值300 亿元,对应目标价为329 元,维持“买入”评级。
风险提示行业恢复不及预期、公司产品研发不及预期、市场开拓不及预期、竞争加剧风险
来源[天风证券股份有限公司 李鲁靖/朱晔] 日期2022-12-25
分享:
相关帖子