慕阳价投周记20220219——节奏对无所谓牛熊

【我的投资模式】

▣首先选出一揽子业绩过硬的上市公司，建立一个包含6—10只股票的组合（绝不单吊一支股票，也要尽量避免某支股票的仓位过重），这些组合里的股票最好还是不同行业，而且必须要求这些上市公司要不就是具有显著竞争优势的成长股，要不就是行业龙头。一句话只操作基本面最硬的股票。
▣然后要做的就是定期跟踪这些股票的业绩情况，如果发现股票基本面恶化的就将其剔除组合，并无条件卖出，之后引入新的业绩优秀的股票补位。
▣由于价格是跟着价值波动的，组合里总会出现价格连续上涨导致估值高估的股票，这时就可以适当减仓，一方面锁定利润摊低成本，另一方面收回的现金可以进入下一轮的低位抄底。如果卖出的这支股票后续回调了，则优先将减仓的资金买回股权。如果卖出的这支股票后续没有回调而是继续上涨，那就择机在组合中处于回调周期的股票里补仓，这样就可以在组里的股票里灵活腾挪，提高资金利用率。因为组合中的股票基本面过硬，根本不怕买入后的股价下跌。
▣最后再辅以一定的技术分析手段，增加做波段的机会，进一步提升资金使用效率。

本周继续贯彻我的投资模式，在2月14日情人节那天，于230元处将209元补仓的中国中免的部分股权卖出。

卖出的逻辑主要是技术形态上的，日线上价格明显被半年线压制。

在次级别30分钟周期，可以明显看出红圈部分出现次次级别背驰，故卖出。

卖出之后，将部分资金于66.66元回补阿拉丁，当时为了在209元买入中免，于76.80元卖出部分阿拉丁股权，现在回补，相当于又做了一次差价。

经过多次波段操作后，阿拉丁的成本从最初的90元，下降到了72元。

【阿拉丁业绩预告】

阿拉丁发布2021年业绩预告，营业收入2.88亿，增长22.93%，净利润0.85亿，增长13.75%。

净利润的增长明显落后于收入增长。

主要原因在于2021年第二季度，公司实施新ERP系统，造成部分订单流失。随着系统逐步调试完毕，该影响已消除。之前有分型过阿拉丁的优势之一就是有强大的流程管理系统，经营效率很高。

同时公司在科创板上市之后，加大了人才招聘力度，导致管理费用和研发费用中的职工薪酬大幅增长。这个相当于费用前置，一旦研发成果显现，业绩会有进一步的提升。

2020年疫情影响了产品开发和存货储备，这个影响在2021年传导到销售端，致使收入增长乏力。但是2021年我们看到公司的存货增长速度上来了，预计2022年会有不错的效果。

最后就是公司的高新技术企业认证还没有最终通过，所以企业所得税暂时按照25%税率预缴，一旦在年报前公司能通过高新认证，那么净利润就有回升空间。

综上分析就可以理解为什么这个预告出来之后，股价并没有像很多网友认为的那样会暴跌，反而企稳了。因为这些因素都是暂时性的，之前股价的下跌已经反映了这些利空，同时这些原因里还有很大的预期差，正向的预期差。

【下一步操作计划】

重点关注组合中的东方财富。东财在过去两年增长非常迅猛，但是2021年的增长较2020年是有下降的，资金处于避险需求，选择卖出东财是正常的。考虑到今年很可能不会太好，东财业绩增速下降的可能性也是比较大的。目前东财的下跌比较猛，但也打开了上涨空间，在15分钟级别上出现潜在底背离迹象，所以在26.99元和27.05元处，我补仓了部分东财股权。

不过从技术上来看还不一定是最终的买入点，最好是在这个位置再磨一下，制造一个明显底背驰，那么我剩余的资金会优先考虑东财的投资机会。

目前的市场整体还是偏弱，但是只要找准操作的节奏，无所谓牛熊。牛市上涨制造卖点，在合适的区域卖出锁定利润，熊市利用下跌不断摊低成本，获得股权，牛熊皆有利可图，有何焦虑可言呢？

【持仓收益】

本文为自我复盘用，请勿据此买卖，否则盈亏自负。