准备中签！

虽然近期市场动荡，但发行的脚步并没有停止，反而迎来了一个小高潮。

今天，有2支转债发行，博实转债和兴发转债。明天（9月23日），有3支转债发行，爱迪转债、天赐转债和芳源转债。下周一（9月26日），宙邦转债发行。根据最新公告，下周二（9月27日），新致转债发行。短短4个交易日，已有7支转债发行。

不仅发行数量多，大规模转债也比较多。兴发转债规模28亿，爱迪转债规模15.7亿，天赐材料34.1亿，宙邦转债19.7亿。发行规模大，就意味着中签率高，中签概率大，尤其在当前申购人数逐步下降的情况下。看来，小伙伴们要提前备好钱，随时准备中签缴款。

来看明天（9月23日）发行的爱迪转债、天赐转债和芳源转债。

一、爱迪转债（110090）申购分析

1.转债条款

转股价值102.06，评级AA，规模15.7亿，6年利率14.6%。每股可配售1.783 元转债（300股或配售1手），配售代码为“704933”。

2.正股质地

正股是爱柯迪（600933），浙江宁波民营企业，2017年上交所上市，主要从事汽车铝合金精密压铸件的研发、生产及销售，主要产品包括汽车雨刮系统、汽车动力系统、汽车热管理系统、汽车转向系统、汽车制动系统及其他系统，新能源汽车三电系统、汽车结构件、汽车视觉系统等适应汽车轻量化、电动化、智能化需求的铝合金精密压铸件。

公司境外收入占比68.85%，主要客户分布在美洲、欧洲等汽车工业发达国家及地区。同类型公司有文灿股份（文灿转债）、旭升股份（升21转债）、泉峰汽车（泉峰转债）。

2021年营收32.06亿，同比增长23.75%；净利润3.1亿，同比减少27.24%。2022年上半年营收18.33亿，同比增长16.66%；净利润2.13亿，同比增长7.51%。

3.相关结论

倾力申购。当前转股价值较高，具有新能源汽车等概念。依据当前市场情绪和转股价值预估，爱迪转债价格在133左右。顶格申购户均约0.02签。

二、天赐转债（127073）申购分析

1.转债条款

转股价值96.52，评级AA，规模34.1亿，5年利率12.1%。每股可配售1.7724元转债（600股或配售11张），配售代码为“082709”。

2.正股质地

正股是天赐材料（002709），广东广州民营企业，2014年深交所上市，主要产品为锂离子电池材料、日化材料及特种化学品。

锂离子电池材料是公司核心业务，营收占比近93%，主要为锂离子电池电解液和正极材料磷酸铁锂，均是锂离子电池关键原材料，是国内主要的锂离子电池电解液供应商之一，电解液出货量市场占有率连续多年居行业第一。同时，公司积极布局锂离子电池材料循环再生业务。

 主要竞争对手有新宙邦、瑞泰新材等。前五大客户营收占比约72%，第一大客户宁德时代占比约55%。

2021年营收110.91亿，同比增长169.26%；净利润22.08亿，同比增长314.42%。2022年上半年营收103.63亿，同比增长180.13%；净利润29.06亿，同比增长271.32%。

3.相关结论

倾力申购。行业龙头，业绩优异，具有锂电池、宁德时代、锂离子电池回收等概念。依据当前市场情绪和转股价值预估，天赐转债价格在135左右。顶格申购户均约0.06签。

三、芳源转债（118020）申购分析

1.转债条款

转股价值87.65，评级A+，规模6.42亿，6年利率28.3%。每股可配售1.254元转债（400股或配售1手），配售代码为“726148”。

2.正股质地

正股是芳源股份（688148），广东江门民营企业，2021年上交所科创板上市，主要从事锂电池三元正极材料前驱体和镍电池正极材料的研发、生产和销售。2017 年开始向松下批量供应高镍NCA三元前驱体，经松下加工生产成锂电池后用于特斯拉电动汽车。NCA三元前驱体出口量国内第一。

目前，国内主要三元前驱体企业包括格林美、中伟股份、广东邦普、华友钴业、芳源股份等，公司市占率约3.3%。前五大客户占营收的约87%，对第一大客户松下营收占比约55%。公司与全球最大的环保服务企业之一法国威立雅环境集团合资设立动力电池回收拆解企业威立雅江门。

2021年营收20.7亿，同比增长108.49%；净利润0.67亿，同比增长12.46%。2022年上半年营收9.46亿，同比增长4.76%；净利润281.75万，同比下降94.77%。

3.相关结论

倾力申购。具有锂电池、特斯拉、锂离子电池回收等概念。依据当前市场情绪和转股价值预估，芳源转债价格在125左右。顶格申购户均约0.01签。