冲破天际2017
华安证券股份有限公司张帆,徒月婷近期对微导纳米进行研究并发布了研究报告《业绩高增,净利率提升明显,新品不断打开成长空间》,本报告对微导纳米给出增持评级,当前股价为47.68元。
微导纳米(688147) 事件概况 微导纳米于2023年8月30日发布2023年半年度报告2023年上半年公司实现营业收入3.82亿元,同比增加145.53%;实现归属于母公司所有者的净利润为6,856.72万元,与上年同期相比实现扭亏为盈;毛利率为43.17%,同比增长8.73pct;净利率为17.95%,较去年全年7.91%大幅增长,主要是营收增长后费用率摊薄,研发费用率从20.22%下降至16.72%,及其他收益中增值税退税增长。 2023年二季度,公司实现营业收入3.06亿元,同比增长1,204.27%,实现归属于母公司所有者的净利润6,965.62万元,同比增长7,074.53万元;毛利率为41.95%,同比下滑9.57pct,环比下滑5.26pct;净利率为22.74%,环比增加24.18pct。 在手订单充沛,业绩高增有保障 分业务来看,2023年上半年,公司光伏设备业务实现收入3.31亿元,占比86.55%,同比增长131.33%;半导体设备业务实现收入0.17亿元,占比4.36%,同比增长250.95%;配套产品及服务业务实现收入0.34亿元,占比8.94%,同比增长351.32%。 公司业务量不断扩大,在手订单金额持续增长。截止至2020年6月30日,公司在手专用设备订单约62.53亿元,其中光伏设备订单56.21亿元,半导体设备订单5.48亿元,其他设备订单8,461万元。截至2022年6月末,公司存货20.90亿元,较年底增加114.29%;合同负债15.54亿元,较年底增加148.53%,后续业绩高增有保障。 新品进展顺利,应用领域不断拓宽 半导体从ALD向CVD拓展,产品不断推新。ALD公司加速推进现有产品的产业化验证工作,公司iTomic MW系列批量式原子层沉积镀膜系统实现首台产业化应用,该设备可一次处理25片12英寸晶圆,具备高产能及良好性能指标,进一步扩宽了公司工艺应用覆盖面。CVD公司新开发的第一代iTronix系列CVD薄膜沉积设备已取得客户订单,并在极短时间内出货至客户端进行产业化验证。 光伏凭借开发行业内首条GW级PE-Poly TOPCon电池工艺整线的技术优势,公司推出了全新的TOPCon2.0整线工艺技术解决方案,TOPCon2.0管式PETox+PE-poly四合一的各项技术指标达到了行业先进水平。 投资建议 考虑到费用结构改变,我们微调预测公司2023-2025年营业收入分别为18.57/31.81/44.12亿元,归母净利润分别为1.61/3.64/5.59亿元(前值为1.76/3.80/5.83亿元),以当前总股本4.54亿股计算的摊薄EPS为0.35/0.80/1.23元。公司当前股价对2023-2025年预测EPS的PE倍数分别为139/62/40倍,考虑到公司在ALD领域具有领先优势,且在光伏及半导体领域拓展具备较大业绩弹性,保持“增持”评级。 风险提示 1)光伏及半导体行业后续扩产不及预期的风险。2)技术迭代带来的创新风险。3)国内市场竞争加剧的风险。4)核心技术人员流失或不足的风险。5)测算市场空间的误差风险。6)研究依据的息更新不及时,未能充分反映公司最新状况的风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,华安证券张帆研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为79.78%,其预测2023年度归属净利润为盈利1.76亿,根据现价换算的预测PE为127.24。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有6家机构给出评级,买入评级2家,增持评级4家;过去90天内机构目标均价为64.13。
以上内容由证券之星根据公开息整理,由算法生成,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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目前CPO概念在涨幅排行榜排名第二 新易盛、铭普光磁涨幅居前
目前覆铜板概念涨幅3.79%,胜宏科技、华正新材等股领涨
通用航空概念走势活跃大幅上涨4.18%,新晨科技、宗申动力等多股涨停
周二IPV6概念早盘低开收出上下影中阳线
冲破天际2017
华安证券给予微导纳米增持评级
华安证券股份有限公司张帆,徒月婷近期对微导纳米进行研究并发布了研究报告《业绩高增,净利率提升明显,新品不断打开成长空间》,本报告对微导纳米给出增持评级,当前股价为47.68元。
微导纳米(688147) 事件概况 微导纳米于2023年8月30日发布2023年半年度报告2023年上半年公司实现营业收入3.82亿元,同比增加145.53%;实现归属于母公司所有者的净利润为6,856.72万元,与上年同期相比实现扭亏为盈;毛利率为43.17%,同比增长8.73pct;净利率为17.95%,较去年全年7.91%大幅增长,主要是营收增长后费用率摊薄,研发费用率从20.22%下降至16.72%,及其他收益中增值税退税增长。 2023年二季度,公司实现营业收入3.06亿元,同比增长1,204.27%,实现归属于母公司所有者的净利润6,965.62万元,同比增长7,074.53万元;毛利率为41.95%,同比下滑9.57pct,环比下滑5.26pct;净利率为22.74%,环比增加24.18pct。 在手订单充沛,业绩高增有保障 分业务来看,2023年上半年,公司光伏设备业务实现收入3.31亿元,占比86.55%,同比增长131.33%;半导体设备业务实现收入0.17亿元,占比4.36%,同比增长250.95%;配套产品及服务业务实现收入0.34亿元,占比8.94%,同比增长351.32%。 公司业务量不断扩大,在手订单金额持续增长。截止至2020年6月30日,公司在手专用设备订单约62.53亿元,其中光伏设备订单56.21亿元,半导体设备订单5.48亿元,其他设备订单8,461万元。截至2022年6月末,公司存货20.90亿元,较年底增加114.29%;合同负债15.54亿元,较年底增加148.53%,后续业绩高增有保障。 新品进展顺利,应用领域不断拓宽 半导体从ALD向CVD拓展,产品不断推新。ALD公司加速推进现有产品的产业化验证工作,公司iTomic MW系列批量式原子层沉积镀膜系统实现首台产业化应用,该设备可一次处理25片12英寸晶圆,具备高产能及良好性能指标,进一步扩宽了公司工艺应用覆盖面。CVD公司新开发的第一代iTronix系列CVD薄膜沉积设备已取得客户订单,并在极短时间内出货至客户端进行产业化验证。 光伏凭借开发行业内首条GW级PE-Poly TOPCon电池工艺整线的技术优势,公司推出了全新的TOPCon2.0整线工艺技术解决方案,TOPCon2.0管式PETox+PE-poly四合一的各项技术指标达到了行业先进水平。 投资建议 考虑到费用结构改变,我们微调预测公司2023-2025年营业收入分别为18.57/31.81/44.12亿元,归母净利润分别为1.61/3.64/5.59亿元(前值为1.76/3.80/5.83亿元),以当前总股本4.54亿股计算的摊薄EPS为0.35/0.80/1.23元。公司当前股价对2023-2025年预测EPS的PE倍数分别为139/62/40倍,考虑到公司在ALD领域具有领先优势,且在光伏及半导体领域拓展具备较大业绩弹性,保持“增持”评级。 风险提示 1)光伏及半导体行业后续扩产不及预期的风险。2)技术迭代带来的创新风险。3)国内市场竞争加剧的风险。4)核心技术人员流失或不足的风险。5)测算市场空间的误差风险。6)研究依据的息更新不及时,未能充分反映公司最新状况的风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,华安证券张帆研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为79.78%,其预测2023年度归属净利润为盈利1.76亿,根据现价换算的预测PE为127.24。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有6家机构给出评级,买入评级2家,增持评级4家;过去90天内机构目标均价为64.13。
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