沧海恋股
太平洋证券股份有限公司刘国清,温晓近期对禾川科技进行研究并发布了研究报告《收入持续稳步增长,盈利能力阶段承压》,本报告对禾川科技给出买入评级,当前股价为36.54元。
禾川科技(688320) 事件公司发布2023年半年度报告。1)2023H1公司实现营业收入6.02亿元,同比上升28.89%;归属于上市公司股东的净利润0.50亿元,同比下降11.65%;扣非后归母净利润为0.34亿元,同比下降32.03%。2)2023Q2公司实现营业收入3.26亿元,同比上升18.18%;归属于上市公司股东的净利润0.29亿元,同比下降22.49%;扣非后归母净利润为0.16亿元,同比下降49.91%。 实施行业聚焦,收入持续稳步增长。公司2023H1实现营业收入6.02亿元,同比增长28.89%。通用自动化是公司的主要收入来源,实现销售收入5.51亿元,同比增长23.20%。数控机床实现销售收入0.44亿元,同比增长521.3%。公司通过实施行业聚焦,积极开拓重点客户。公司实施组织架构调整,设立多个行业事业部,搭建专业化营销团队深耕重点行业,积累研发经验和客户使用反馈数据,不断优化伺服产品在聚焦行业的适配性,形成竞争优势。此外,公司积极吸收人才,加强销售渠道建设。经销商团队的稳定和扩大、畅通的销售渠道及优质的经销商资源,促进了公司整体业务增长。 毛利率有所下降,费用投入加强技术储备及客户开发。公司2023H1毛利率为29.76%,同比-2.75pct;归母净利润率为8.31%,同比-3.81pct;扣非归母净利润率为5.71%,同比-5.12pct;期间费用率为23.03%,同比+1.54pct。公司2023Q2毛利率为30.40%,环比+1.41pct,同比-2.26pct;归母净利润率为8.74%,同比-4.59pct;扣非归母净利润率为4.82%,同比-6.58pct。公司整体利润指标有所下滑。公司的重点客户主要集中在新能源行业,同类产品的销售价格在新能源行业比其他行业偏低,受新能源行业销售占比较大,以及受产品更新换代等因素影响,公司产品毛利率同比略有下降。此外,公司正处于快速发展期,为更好抢占市场先机,提升技术创新能力和研发水平,增加了在市场、研发方面的投入,销售、研发费用增加,导致净利润同比降低。 盈利预测与投资建议我们预计2023-2025年公司营业收入为12.71/16.53/20.78亿元,同比+34.63%/30.03%/25.72%;归母净利润为1.22/1.58/2.10亿元,同比+34.56%/30.22%/32.34%;EPS分别为0.81/1.05/1.39元,对应PE分别为47/36/28倍。维持“买入”评级。 风险提示新产品和技术开发风险;宏观经济波动风险;原材料价格波动风险
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,国泰君安徐乔威研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为66.61%,其预测2023年度归属净利润为盈利1.39亿,根据现价换算的预测PE为41.49。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有5家机构给出评级,买入评级4家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为45.04。
以上内容由证券之星根据公开息整理,由算法生成,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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沧海恋股
太平洋给予禾川科技买入评级
太平洋证券股份有限公司刘国清,温晓近期对禾川科技进行研究并发布了研究报告《收入持续稳步增长,盈利能力阶段承压》,本报告对禾川科技给出买入评级,当前股价为36.54元。
禾川科技(688320) 事件公司发布2023年半年度报告。1)2023H1公司实现营业收入6.02亿元,同比上升28.89%;归属于上市公司股东的净利润0.50亿元,同比下降11.65%;扣非后归母净利润为0.34亿元,同比下降32.03%。2)2023Q2公司实现营业收入3.26亿元,同比上升18.18%;归属于上市公司股东的净利润0.29亿元,同比下降22.49%;扣非后归母净利润为0.16亿元,同比下降49.91%。 实施行业聚焦,收入持续稳步增长。公司2023H1实现营业收入6.02亿元,同比增长28.89%。通用自动化是公司的主要收入来源,实现销售收入5.51亿元,同比增长23.20%。数控机床实现销售收入0.44亿元,同比增长521.3%。公司通过实施行业聚焦,积极开拓重点客户。公司实施组织架构调整,设立多个行业事业部,搭建专业化营销团队深耕重点行业,积累研发经验和客户使用反馈数据,不断优化伺服产品在聚焦行业的适配性,形成竞争优势。此外,公司积极吸收人才,加强销售渠道建设。经销商团队的稳定和扩大、畅通的销售渠道及优质的经销商资源,促进了公司整体业务增长。 毛利率有所下降,费用投入加强技术储备及客户开发。公司2023H1毛利率为29.76%,同比-2.75pct;归母净利润率为8.31%,同比-3.81pct;扣非归母净利润率为5.71%,同比-5.12pct;期间费用率为23.03%,同比+1.54pct。公司2023Q2毛利率为30.40%,环比+1.41pct,同比-2.26pct;归母净利润率为8.74%,同比-4.59pct;扣非归母净利润率为4.82%,同比-6.58pct。公司整体利润指标有所下滑。公司的重点客户主要集中在新能源行业,同类产品的销售价格在新能源行业比其他行业偏低,受新能源行业销售占比较大,以及受产品更新换代等因素影响,公司产品毛利率同比略有下降。此外,公司正处于快速发展期,为更好抢占市场先机,提升技术创新能力和研发水平,增加了在市场、研发方面的投入,销售、研发费用增加,导致净利润同比降低。 盈利预测与投资建议我们预计2023-2025年公司营业收入为12.71/16.53/20.78亿元,同比+34.63%/30.03%/25.72%;归母净利润为1.22/1.58/2.10亿元,同比+34.56%/30.22%/32.34%;EPS分别为0.81/1.05/1.39元,对应PE分别为47/36/28倍。维持“买入”评级。 风险提示新产品和技术开发风险;宏观经济波动风险;原材料价格波动风险
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,国泰君安徐乔威研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为66.61%,其预测2023年度归属净利润为盈利1.39亿,根据现价换算的预测PE为41.49。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有5家机构给出评级,买入评级4家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为45.04。
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