新股申购建议中船特气（688146）公司主要从

新股申购建议

中船特气（688146）

公司主要从事电子特种气体及三氟甲磺酸系列产品的研发、生产和销售，主要产品包括高纯三氟化氮、高纯六氟化钨、高纯氯化氢、高纯氟化氢、高纯四氟化硅、高纯氘气、高纯六氟丁二烯、高纯八氟环丁烷、高纯电子混合气等电子特种气体，以及三氟甲磺酸、三氟甲磺酸酐、双（三氟甲磺酰）亚胺锂等含氟新材料，广泛应用于集成电路、显示面板、锂电新能源、医药、光纤等行业。

电子特种气体被誉为半导体行业的“粮食”和“血液”，是半导体制造不可或缺的关键原材料之一；三氟甲磺酸系列产品具有对环境友好、催化作用强等特点，广泛应用于锂电新能源、医药、化工等行业。 

具体营收方面，公司的主要营收来源于电子特种气体，营收占比超过90%。

业绩方面，公司2020年至2022年营业收入分别为12.2亿元、17.33亿元、19.56亿元，同比增长17.69%、42%、12.9%。
公司2020年至2022年扣非净利润分别为2.072亿元、3.222亿元、3.507亿元，同比增长371.89%、55.47%、8.84%。

公司预计2023年1-3月营业收入约4.512亿元至4.836亿元，同比上升5.51%至13.10%；净利润约9789万元至1.186亿元，同比上升15.75%至40.26%；扣非净利润约7489万元至9563万元，同比-4.31%至22.41%。

公司由中建投证券主承销，发行前市值162.7亿元，新发行市值28.7亿元，募资净额28.03亿元，发行价格36.15元，发行市盈率59.43倍，PE-TTM为42.45倍，顶格申购需市值12.50万元。

对比可比公司估值看，华特气体市盈率58.98倍、PE-TTM为55.58倍；金宏气体市盈率49.91倍、PE-TTM为54.48倍；昊华科技市盈率39.55倍、PE-TTM为39.57倍；雅克科技市盈率49.54倍、PE-TTM为74.94倍。

从基本面看，公司所处行业景气度还不错，公司前几年业绩高速增长，近两年业绩增速有所放缓。

公司在科创板发行，发行价格不低，发行市盈率偏高，PE-TTM也偏高。

综合看，虽然公司发行价格和估值不低，但考虑到公司所处行业为半导体材料，加上近期新股破发风险有所降低，所以对于风险偏好较高的投资者可以考虑谨慎申购，对于风险偏好较低的投资者不建议进行申购。

以上观点仅供参考，新股有风险，申购需谨慎。