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更多调研录音、深度研报请关注: &34;秋天的两只小鸡&34;。
深耕高性能模拟芯片行业,客户群体优质。杰华特核心研发团队拥有国内外知名大学教育背景,并具有在德州仪器等国际大厂长期工作的经验。公司现已拥有1000 款以上可供销售、600 款以上在研的芯片产品型号,开发出多款首创性产品,产品涵盖业内主流的应用场景,已进入海康威视、中兴、小米通讯、新华三、荣耀等各行业龙头企业的供应链体系。
采用虚拟IDM模式,建立差异化竞争优势。全球前十大模拟芯片厂商均拥有自有工艺平台,以此来提升产品竞争力。杰华特采用虚拟IDM模式,目前已构建了中低压BCD工艺、高压BCD工艺、超高压BCD工艺三大工艺平台,基于自有工艺平台,公司相继研发出多类具有首创性的芯片产品。
与A公司合作关系不断深入,国产替代前景广阔。2018年10月,A公司启动对杰华特的认证工作,当年年底获得合格供应商资格。2019年6月杰华特开始向A公司供货,2020、2021年A公司分别贡献大约11%、33%的收入。同时,截至2021年末,杰华特与A公司相关的在研产品数量为51款,预计未来将持续受益于国产替代需求,合作关系稳定持续。
逐渐突破高性能模拟芯片市场,关注公司多款高端产品进展。国产替代依然是国内模拟芯片厂商成长的最大逻辑,杰华特基于自有工艺平台,相继研发出多款具有首创性的芯片产品,通、计算和存储、汽车电子等市场国产替代前景广阔。大电流DC/DC、DrMOS、多相控制器、BMS AFE等产品国内玩家涉足少,是一片亟待开拓的蓝海市场,看好公司成长空间。
投资建议预计公司2022-2024 年营业收入分别为14.57、22.13、31.86 亿元,归母净利润分别为1.62、2.80、4.36 亿元。考虑到虚拟IDM 模式标的在A 股具有稀缺性,杰华特基于自有工艺平台,相继研发出多款具有首创性的芯片产品,国产替代前景广阔,首次覆盖,给予“买入”评级。
风险提示半导体行业周期波动,研发未达预期,行业竞争加剧
来源[西部证券股份有限公司 贺茂飞] 日期2023-01-05
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答:杰华特的注册资金是:4.47亿元详情>>
答:杰华特的概念股是:小米、芯片、详情>>
答:杰华特微电子成立于2013年,是一详情>>
目前CPO概念在涨幅排行榜排名第二 新易盛、铭普光磁涨幅居前
目前覆铜板概念涨幅3.79%,胜宏科技、华正新材等股领涨
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杰华特(688141)首次覆盖稀缺虚拟IDM标的 向全球领...
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深耕高性能模拟芯片行业,客户群体优质。杰华特核心研发团队拥有国内外知名大学教育背景,并具有在德州仪器等国际大厂长期工作的经验。公司现已拥有1000 款以上可供销售、600 款以上在研的芯片产品型号,开发出多款首创性产品,产品涵盖业内主流的应用场景,已进入海康威视、中兴、小米通讯、新华三、荣耀等各行业龙头企业的供应链体系。
采用虚拟IDM模式,建立差异化竞争优势。全球前十大模拟芯片厂商均拥有自有工艺平台,以此来提升产品竞争力。杰华特采用虚拟IDM模式,目前已构建了中低压BCD工艺、高压BCD工艺、超高压BCD工艺三大工艺平台,基于自有工艺平台,公司相继研发出多类具有首创性的芯片产品。
与A公司合作关系不断深入,国产替代前景广阔。2018年10月,A公司启动对杰华特的认证工作,当年年底获得合格供应商资格。2019年6月杰华特开始向A公司供货,2020、2021年A公司分别贡献大约11%、33%的收入。同时,截至2021年末,杰华特与A公司相关的在研产品数量为51款,预计未来将持续受益于国产替代需求,合作关系稳定持续。
逐渐突破高性能模拟芯片市场,关注公司多款高端产品进展。国产替代依然是国内模拟芯片厂商成长的最大逻辑,杰华特基于自有工艺平台,相继研发出多款具有首创性的芯片产品,通、计算和存储、汽车电子等市场国产替代前景广阔。大电流DC/DC、DrMOS、多相控制器、BMS AFE等产品国内玩家涉足少,是一片亟待开拓的蓝海市场,看好公司成长空间。
投资建议预计公司2022-2024 年营业收入分别为14.57、22.13、31.86 亿元,归母净利润分别为1.62、2.80、4.36 亿元。考虑到虚拟IDM 模式标的在A 股具有稀缺性,杰华特基于自有工艺平台,相继研发出多款具有首创性的芯片产品,国产替代前景广阔,首次覆盖,给予“买入”评级。
风险提示半导体行业周期波动,研发未达预期,行业竞争加剧
来源[西部证券股份有限公司 贺茂飞] 日期2023-01-05
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