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中泰证券股份有限公司王芳,张琼近期对蓝特光学进行研究并发布了研究报告《车载光学持续成长,23H2微棱镜贡献创新增量》,本报告对蓝特光学给出买入评级,当前股价为16.82元。
蓝特光学(688127) 投资要点 事件公司发布 23 年中报1)23H1收入 2.01 亿元,yoy-0.28%,归母 0.22 亿元,yoy-52.8%,扣非归母 0.12 亿元,yoy-60.6%;2)23Q2收入 1.15 亿元,yoy+3.2%,qoq+34.9%,归母净利 0.17 亿元,yoy-31.6%,qoq+261%,扣非归母 0.13 亿元,yoy-21.6%,环比扭亏。 玻璃非球面透镜支撑营收,Q2 研发费用率同环比改善。23H1 公司营收基本持平,23Q2同环比增长,分业务看,23H1 光学棱镜/玻璃非球面透镜/玻璃晶圆营收分别为0.49/1.06/0.21 亿元,同比-46%/+56%/-5%,光学棱镜下滑幅度较大主因成像棱镜下游需求减少,玻璃非球面透镜则受益车载业务开拓持续增长。盈利能力来看,受产品结构变化影响,23Q2 毛利率 34.0%,yoy-5.5pct/qoq+3.6pct,费用端方面,23Q2 期间 费 用 率 17.9% , yoy-5.0pct/qoq-16.6pct , 其 中 研 发 费 用 率 8.6% ,yoy-6.4pct/qoq-11.7pct。 23H2 微棱镜贡献创新增量,车载光学持续贡献成长。1)微棱镜公司微棱镜项目已于 6 月启动量产,23H2 微棱镜将贡献创新增量,弥补传统成像棱镜业务的下滑;2)车载光学23H1 车载摄像头等应用带动玻璃非球面透镜持续放量,22 年投资新建的年产 5100 万件玻璃非球面透镜产能落地也将有效支撑车载光学成长。 投资建议考虑公司传统成像棱镜业务明显承压,我们下调此前盈利预测,预计公司2023-25 年归母净利润为 1.2/2.3/3.1 亿元(对应前值 1.8/3.0/4.0 亿元),对应 PE 估值58/30/22 倍,维持“买入”评级。 风险提示事件汽车智能化不及预期,新品放量不及预期,研报使用的息更新不及时风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中金公司彭虎研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为79.94%,其预测2023年度归属净利润为盈利1.26亿,根据现价换算的预测PE为53.38。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有7家机构给出评级,买入评级6家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为20.88。
以上内容由证券之星根据公开息整理,由算法生成,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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复合铜箔(PET)概念逆势上涨,概念龙头股万顺新材涨幅16.42%领涨
目前Facebook概念在涨幅排行榜位居第8 中青宝、迅游科技涨幅居前
当天银行行业在涨幅排行榜排名第9,涨幅领先个股为沪农商行、苏农银行
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中泰证券给予蓝特光学买入评级
中泰证券股份有限公司王芳,张琼近期对蓝特光学进行研究并发布了研究报告《车载光学持续成长,23H2微棱镜贡献创新增量》,本报告对蓝特光学给出买入评级,当前股价为16.82元。
蓝特光学(688127) 投资要点 事件公司发布 23 年中报1)23H1收入 2.01 亿元,yoy-0.28%,归母 0.22 亿元,yoy-52.8%,扣非归母 0.12 亿元,yoy-60.6%;2)23Q2收入 1.15 亿元,yoy+3.2%,qoq+34.9%,归母净利 0.17 亿元,yoy-31.6%,qoq+261%,扣非归母 0.13 亿元,yoy-21.6%,环比扭亏。 玻璃非球面透镜支撑营收,Q2 研发费用率同环比改善。23H1 公司营收基本持平,23Q2同环比增长,分业务看,23H1 光学棱镜/玻璃非球面透镜/玻璃晶圆营收分别为0.49/1.06/0.21 亿元,同比-46%/+56%/-5%,光学棱镜下滑幅度较大主因成像棱镜下游需求减少,玻璃非球面透镜则受益车载业务开拓持续增长。盈利能力来看,受产品结构变化影响,23Q2 毛利率 34.0%,yoy-5.5pct/qoq+3.6pct,费用端方面,23Q2 期间 费 用 率 17.9% , yoy-5.0pct/qoq-16.6pct , 其 中 研 发 费 用 率 8.6% ,yoy-6.4pct/qoq-11.7pct。 23H2 微棱镜贡献创新增量,车载光学持续贡献成长。1)微棱镜公司微棱镜项目已于 6 月启动量产,23H2 微棱镜将贡献创新增量,弥补传统成像棱镜业务的下滑;2)车载光学23H1 车载摄像头等应用带动玻璃非球面透镜持续放量,22 年投资新建的年产 5100 万件玻璃非球面透镜产能落地也将有效支撑车载光学成长。 投资建议考虑公司传统成像棱镜业务明显承压,我们下调此前盈利预测,预计公司2023-25 年归母净利润为 1.2/2.3/3.1 亿元(对应前值 1.8/3.0/4.0 亿元),对应 PE 估值58/30/22 倍,维持“买入”评级。 风险提示事件汽车智能化不及预期,新品放量不及预期,研报使用的息更新不及时风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中金公司彭虎研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为79.94%,其预测2023年度归属净利润为盈利1.26亿,根据现价换算的预测PE为53.38。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有7家机构给出评级,买入评级6家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为20.88。
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