半导体芯片大涨，特斯拉概念大涨，算是5月新主线？

一、回顾

4月30日指数大涨，源自科技股和新能源汽车板块的走强

新能源汽车的逻辑来自特斯拉降价，而科技股则是自主可控的光刻胶和芯片带领下走强。

它们纷纷完成了回踩生命线，并重启突破的表现，是否意味着新方向和新主线的开启了呢？

总得来

——此时，向上空间远大于向下空间

即使五一期间，美股大调整，带来香港恒生指数和A50也下挫，不过是帮我们再次验证了下方的生命线有强支撑。

——调整一都不可怕！

可见，老余对5月行情还是有所期待！

因此，节前总体思路是一再的管住手和控制仓位，而如今进入5月就得变化

——该出手时就出手！

二、指数&情绪

指数上，上证回踩生命线后2连阳，再次挑战60日线压力位，而创业板则多次围绕60日线纠缠不清。

考虑到五一全球市场的回撤，市场情绪若因此低开，指数再次下探生命线附近，就是一次非常好的低吸时机。

情绪上，分时量化数据显示，早盘从冰快速拉升，直接进入活跃区，最终造就两市成交量放量。

短线情绪，刚刚从冰区域出来，依然是新周期和新主线的好时机。

接下来需要转变操作思路

——从少动多，到逐步进入适度参与，分批介入新主线

三、板块

1、科技股-半导体

科技线依然是主线之一，需要高度重视！除了我们4月29日章特别提到了半导体逻辑，主要是国产替代。

4月30日科技板块有明显回暖趋势，沪硅产业、兆易创新、安洁科技等涨停，就是最直接的体现。

（1）消费电子

6-7月随着物流和全球航运恢复，电子产业链可能迎来集中下单补库等向上催化。

因此重关注苹果线，因为苹果手机产业链相对稳定，尤其是 iPhone12系列上市预期。

苹果定9月份发布的iPhone12预料将推迟1个月左右，但预计仍能赶上圣诞节旺季，因此中长期投资者二季度开始更多关注苹果概念股。

（2）封测

供应链中获悉，华为和中兴正有意地将供应链迁往国内，目前5G基站芯片已经开始封测。

封测领域整体景气度的恢复，封测企业产能利用率的提升将带来较大的业绩弹性；由于国产替代的转单效应，国内企业将有进一步提升份额和盈利能力的空间。

（3）射频

射频芯片，作为5G手机的核心部件，之前市场大部分被美国和日本的几家公司占据。但近期由于疫情升级，加大了这些厂商的停产风险，而下半年全球5G手机集中上市，给国内芯片企业带来了市场替代的机会。

5G将推动射频前端芯片数量和价值量大幅增长，到2022年全球无线互联设备的数量将达到500亿台，预计射频前端芯片市场规模到2023年将达到350亿美元。

展望未来，但凡接入到无线网络的设备，无论是5G蜂窝网络，还是WiFi网络，均需要射频前端芯片。当前射频行业国产替代空间巨大，国内射频芯片产业链已经基本成熟，从设计到晶圆代工，再到封测，已经形成完整的产业链。

（4）IGBT

功率半导体则因为英飞凌关闭部分产能有望国产受益。

早在3月份，英飞凌、安森美、Microsemi等IGBT供应商的供货周期普遍维持在13-30周左右，且交期还有延长趋势，而IGBT正常的供货周期在7-8周左右。

由于IGBT在电能转换中扮演的重要角色，特别是在新能源汽车中，IGBT 模块占电动车整车成本约5%左右，是除电池之外成本第二高的元件。

全球汽车电动化用IGBT模块未来5年复合增长率高达23.5%。但国内IGBT供需差距巨大，国产量仅为市场销量的七分之一。

目前，国内IGBT市场需求旺盛，国内客户正在逐步接受国产IGBT，国内IGBT的销量也在持续上涨。随着国内8英寸fab厂产能大幅开出，国内IGBT厂商在技术、成本等各个方面都将更加具备竞争优势，国产替代的进程也必将加速。

你需要的是，把2019年12月到2020年1月之间，出现过相关芯片强势龙头，好好研究其一季度和整个2020年的业绩增长情况，成长性越好则有望成为芯片板块的龙头。这正是近期【赢余投资圈】持续深入做的功课。

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2、新能源汽车-特斯拉

虽然五一期间，因为特斯拉CEO马斯克说了特斯拉股价过高，之后引发特斯拉股价大调整。

但毕竟4月30日特斯拉板块集体大涨，因此还是有务必要梳理下逻辑

为了让更多中国消费者可以享受到更优性价比的特斯拉产品，同时满足国家新能源汽车补贴要求，中国制造Model 3标准续航升级版价格将降低至人民币30万元以内。

——特斯拉国产Model 3标准续航升级版价格下调，补贴后售27.155万

带来的变化，则是

——特斯拉单车再降3万，市场空间从30万辆扩大至80万辆。

两大逻辑支撑新能源汽车板块有望走强，一个是补贴继续，一个则是特斯拉的供应链国产化。

本次补贴政策退坡幅度较小，并为未来两年补贴标准奠定基调，将保障新能源汽车行业长期快速发展，随着政策落地和国内疫情逐渐稳定，预计二季度起新能源汽车销量将持续提升。

特斯拉20Q1交付8.84万辆，同比+40%,，环比-21%。20Q1中国市场共交付1.67万辆，贡献增量的70%。

因此，特斯拉标准续航版降价至30万以下，有望加速推动其电池及零部件的国产化进程，产销量也有望快速增长。

海外疫情高峰已过，逐步复工复产，终端销量将逐步恢复。20221年全球电动车将恢复高增长，中国供应链崛起，进入海外供应链的龙头的订单尤其好。

因此，这也是新能源汽车板块走强的因所在，更大意义来这仅仅是开始。

同样，你需要的是，把2019年12月到2020年1月之间，出现过的强势龙头，好好研究其在特斯拉的受益程度，受益程度越高未来股价就有望走强。这正是近期**【赢余投资圈】持续深入做的功课。

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四、小结

格调需要变，节奏需转换，能否踏准新周期的启动篇和孕育篇是接下来一段时间投资重中之重。

因此，我们接下来更多的

——从少动多，到逐步进入适度参与，分批介入新主线

目前来科技板块、新能源汽车板块，还有光伏板块，会是接下来这波新周期不容忽视的领域。