存储芯片，拐点已至（附股）

存储芯片，拐点已至（附股）

国内存储产业集群结构升级，安全背景下国产化加速推进。国内上市存储公司以fabless为主，重点发力细分利基市场。

1)存储芯片:

兆易创新--覆盖利基DRAM、SLCNAND、NOR Flash，NOR产品全球第三

北京君正--全球SRAM第二、DRAM第七，大陆车载存储龙头

东芯股份--覆盖SLCNAND、NORFlash及利基DRAM

普冉股份--重点发力NORFlash、EEPROM，NOR容量拓展。

2)存储模组:

江波龙--布局嵌入式、固态硬盘、移动存储等;

佰维存储--布局嵌入式、消费级存储等。

3)以长江存储、合肥长鑫等IDM龙头厂商暂未上市，重点关注其产品研发及产能扩张进展。

存储产业周期有望探底回升，Al算力需求驱动中长期空间。

1)算力需求:Al技术革命推动高算力服务器等基础设施需求提升，AI服务器所需DRAM/NAND分别是常规服务器的8/3倍。

2)库存改善:美光23Q1存货环比小幅回落，未来有望持续改善。

3)跌价缓解:据集邦咨询，23Q2 DRAM整体价格跌幅预计收窄至10-15%(23Q1为20%)，跌价压力有望缓解。

多因素叠加共振，存储产业周期有望逐步探底回升，迎来布局时点!

重点公司

合肥长鑫(未上市):国内DRAM龙头

长江存储(未上市):国内NAND龙头

兆易创新(603986.SH):国内NOR Flash和 MCU龙头

东芯股份(688110.SH):国内SLC NAND领军者

普冉股份(688766.SH):国内中小容量存储领军者

深科技(000021SZ):国内先进存储芯片封测厂商

聚辰股份(688123.SH):国内 EEPROM龙头

恒烁股份(688416.SH):深耕NORFlash布局存算一体

澜起科技(688008.SH):国内内存接口芯片龙头

德明利(001309SZ):国内SSD存储主控芯片企业

江波龙(301308.SZ):国内综合性存储模组企业

佰维存储(688525SH):深耕嵌入式存储

北京君正(300223.SZ):国内车载存储龙头

朗科科技(300042.SZ):布局NAND Flash及闪存