和讯SGI公司｜品茗股份更名为“品茗科技”，科技能否助力业绩持续增长？SGI指数评分持续下降

　　近期，品茗股份发布公告，公司证券简称将自2022年8月18日变更为“品茗科技”，公司证券代码“688109”保持不变。

　　变更的理由为，品茗股份是聚焦于施工阶段的“数字建造”应用化技术及产品提供商，立足于建 筑行业、面向“数字建造”的对象和过程，提供自施工准备阶段至竣工验收阶段的应用化技术、产品及解决方案，满足各方在成本、安全、质量、进度、息管 控等方面的息化需求。基于公司战略发展需要，为更全面、准确地反映公司业 务发展现状及未来发展规划，加速全国营销网络建设，进一步强化品牌形象和公司价值，追求长远发展的企业使命“科技为建筑行业赋能”，结合公司行业属性， 对公司名称、证券简称进行变更。

　　就在近期调研期间，品茗股份也在强调自己的科技属性，公司绝大部分智慧工地业务为解决方案级订单，通过不断创新研发，丰富产品线、优化产品功能，提高整体智慧工地解决方案能力，满足客户息化需求。

　　不过，品茗股份的业绩却是持续下滑，2022年一季度实现营业收入6796.98万元，同比下降7.09%；归属于上市公司股东的净利润亏损2518.1万元。值得注意的是，2021年品茗股份的净利润也在降低，净利润为6287.89万元，同比下降35.6%。

　　品茗股份表示，2022年一季度主要受新冠疫情反复及行业季节性特征等因素影响，一季度经营业绩产生小幅波动。而业绩持续下挫，品茗股份的和讯SGI指数评分也在持续降低，2022年一季度仅为64，而此前曾一度高达90分。

　　盈利能力方面，品茗股份2022年一季度加权净资产收益率-2.81%，同比减少7.49个百分点，2021年也有降低，2021年加权净资产收益率为8.44%，同比减少32.44个百分点，主要原因为股东的净资产大幅增加，同比增加225.66%。

　　毛利率2022年一季度为77.84%较2021年没有较大变化，但与上市前还有小幅差距，2018年到2020年品茗股份毛利率分别为87.14%、83.7%、81.79%。据其2021年年报，目前仍或面临毛利率下降的风险，智慧工地系列产品的成本结构中原材料成本占比较高，若未来原材料价格因上游供货商集中度提升等原因出现上涨，将导致公司综合毛利率存在下降的风险。

　　品茗股份净利率大幅降低，2022年一季度为-37.05%，而2021年为13.18%。主要是一方面收入受疫情影响下降，同时经营和研发投入增加，去年全国重点市场布局逐渐落地，销售类人员基数同比较高，销售职工薪酬及人员相关费用增长较多,还有管理费用也有增加，综合因素导致其影响净利率大幅下降。

　　现金流方面，2022年一季度品茗股份经营活动产生的现金流净额为-7930.56万元，占营业收入比为-116.68%，主要是一方面疫情影响销售收款效率，另一方面因第一季度集中进行货款、奖金和

　　税费等的集中支付，共同导致第一季度经营性净支出比较多。

　　随着品茗股份经营规模的扩大，应收账款余额将相应增长，较大金额的应收账款将影响公司的资金周转速度，给公司的营运资金也带来一定压力。2022年一季度应收账款为1.34亿元，较2021年末变化不大，但从近三年数据看，应收账款增速较快，2019年到2021年分别为7016.17万元、7649.69万元、1.40亿元。应收账款周转天数也是天数增幅明显，2022年一季度为187天，此前2021年为84.74天。

　　研发费用方面，品茗股份投入有所增加，2022年一季度研发费用为3884.69万元，占营业收入比重为57.15%，同比增加31.39个百

　　分点。2021年研发费用为1.20亿，占营业收入比重为25.19%，值得关注的是，在现金流紧张和业绩下滑的同时，品茗股份仍在加大研发，未来或将增强核心竞争力，不断转化为现实生产力,使公司逐步走上高质量发展的道路。

　　目前，品茗股份正在“苦练内功”外加拓展市场，通过加强营销渠道建设，进一步完善营销网络布局，建立更为均衡的区域发展格局，改善销售区域较为集中的现状。同时，加强线上产品推广力度及模式创新，开展多层次线上市场活动，推出智慧工地“云观摩”满足客户宣广需求，更新工地防疫相关产品等，克服疫情给经营带来的不利影响，未来效果如何？我们将拭目以待。

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