金宏气体兴证全球基金、前海道明投资等4家机构于5月13日调研我司

2022年5月29日金宏气体（688106）发布公告称兴证全球基金杨世进、前海道明投资张贻军、招商证券张益敏、鑫元基金周颖 李彪 葛天伟 张峥青 陆杨于2022年5月13日调研我司。

问公司通过怎样的组织结构设计来支持纵横战略?

答从销售角度看，公司配备两位销售副总，一位负责电子大宗气、电子特气、现场制气等业务，另一位负责大宗气体、并购等业务，并分别设置了如氢能事业部、二氧化碳事业部等下属部门，专门负责某一类产品；从并购角度看，公司设置了专门的战略投资及投后管理团队，不仅收购项目，也重视整合赋能，对并购公司输出金宏管理理念与企业文化，加速被并购公司发展。

问公司拳头的特气增量产品有哪些?

答公司超纯氨和高纯氧化亚氮市占率做到全国第一，并进一步布局扩产，特气新品高纯二氧化碳、电子级正硅酸乙酯未来也会有较好的竞争优势。

问国内电子大宗,特种气体等产品的国产替代红利期为多久?

答约5-8年。

问公司并购战略在时间上如何安排?

答公司根据横向布局战略制定了5年并购战略规划。

问2021年原材料价格涨幅较大,可参考哪些数据对原材料通常价格做合理预期?

答在2017-2019年，原材料价格波动较为平稳，可以作为历史数据参考。

问公司能顺利中标北方集成,芯粤能,光大三个大项目的原因?

答一方面，公司定位于综合型气体服务商，有能力覆盖电子大宗气服务中的各个环节，其中在泛半导体现场制气领域拥有十多年的运营经验；另一方面，公司前瞻重点布局电子大宗气，打造了一支专业的优秀队伍，其中商务、技术及项目执行团队均有丰富的实战经验。在以上两个方面支撑下，公司针对项目涉及的产品、时间节点、土地利用率等方面，设计了完善的解决方案及有竞争力的商务条款，得以从竞争对手中脱颖而出。

问公司下半年在横向布局方面有哪些规划?

答一方面，公司下半年将有序推进并购、自建空分、现场制气等项目，目前并购标的资源较多，疫情对横向布局推进节奏存在一定影响；另一方面，对已并购公司整合上，公司已派遣优秀管理团队对并购公司进行整合赋能，其中对并购公司扩展产品线、规范管理及导入SAP息化系统等需要一定时间。

问公司电子大宗气体拓展情况?

答公司于近期新中标了广东光大电子大宗气订单，突破了公司在MINI-LED、GaN芯片领域的客户案例，目前有不少电子大宗订单在谈中。

问公司电子级正硅酸乙酯和高纯二氧化碳的应用场景及客户导入进度如何?

答电子级正硅酸乙酯主要应用半导体制造化学气相沉积工艺中，高纯二氧化碳主要应用于电子半导体、医疗研究、检测仪器等方面。这是公司今年的两个特气新品，会有一个爬坡过程，目前两个产品均在部分客户端立项、稽核、测试中，其中高纯二氧化碳进展较快。

问疫情对公司业务影响如何?

答疫情对公司业务存在一定影响，公司苏州总部生产经营正常，但物流效率有所下降；目前昆山、太仓地区企业已正常生产经营，上海地区企业预计到6月份陆续恢复生产，疫情对公司业务的具体影响程度需到六月份进行整体评判。

问公司二氧化碳回收项目需向上游厂商支付费用吗?

答公司与二氧化碳尾气排放厂商签订战略性合同，双方互惠惠利，需支付较低的二氧化碳尾气回收费用。

问公司的氢气业务体量如何,该业务盈利吗?

答公司2021年度氢气业务营收一亿多元，处于盈利状态。

问公司在人才及管理方面如何适应业务的快速扩张?

答为支撑公司纵横发展战略，公司大力储备人才，引进了一批特气研发、电子大宗载气等领域的技术、管理人才，同时重视自身人才培养，如开展“三把手培养工程”，培养输出优秀的团队加速被并购公司的发展；在人才激励方面，公司先后推出2021、2022两年期限制性股票激励计划，调动了核心员工的积极性与主动性；在管理体系上，公司引进SAP息化管理系统，提升了管理效率。

问目前工业气体相关设备进口存在限制吗?

答暂时没有。

问公司如何规划燃气相关业务,天然气价格上涨对公司影响如何?

答对于燃气业务部分，公司在稳定当前LNG业务的同时，将加大在苏州地区LPG（液化石油气）业务的资源投入及市场拓展。随着天然气价格上升，公司会相应调整对下游客户的产品价格。

问公司LPG(液化石油气)业务模式是ToB还是ToC?

答ToB和ToC两种模式均有，公司为政府、企业及个人提供气体产品及相关配送服务，还在探索LPG自动零售等业务模式。

金宏气体主营业务气体研发、生产、销售和服务的环保集约型综合气体供应商

金宏气体2022一季报显示，公司主营收入4.46亿元，同比上升26.51%；归母净利润3883.55万元，同比上升0.77%；扣非净利润2982.42万元，同比下降7.13%；负债率32.44%，投资收益740.2万元，财务费用-56.57万元，毛利率33.01%。

该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级9家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为30.03。

以下是详细的盈利预测息

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1908.13万，融资余额减少；融券净流出66.27万，融券余额减少。证券之星估值分析工具显示，金宏气体（688106）好公司评级为3星，好价格评级为2.5星，估值综合评级为2.5星。(评级范围1 ~ 5星，最高5星)

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