新债前瞻系列之京源转债上市

明日（8月25日）京源转债上市

京源转债（SH118016）上市

一、价格预估预计溢价40%以上，上市首日价格在130元以上。

二、公司概况

江苏京源环保股份有限公司（京源环保688096）成立于1990年3月，2020年4月在上海科创板上市。公司的主营业务是向大型企业客户提供环保水处理相关的研发、设计与咨询、系统集成设备销售和工程总承包业务。公司的主要产品是含煤废水处理系统、脱硫废水处理系统、高难废水零排放系统、高难废水电催化氧化处理系统、中水深度处理与回用系统、其他废水处理系统、原水预处理系统、除盐水制备系统、其他给水处理系统。公司拥有7项发明专利、28项实用新型和38项软件著作权，申请并已受理的发明专利20项。

三、公司感观

公司2021年营业收入4.22亿元，同比增长19.99%，归母净利润0.56亿元，同比下降9.39%。2022年一季度营业收入0.43亿，同比增长26.92%，归母净利润0.05亿元，同比下降8.64%。公司是环保行业，有污水处理和节能环保概念，基本面一般，赛道也一般。

四、转债概况

1.发债规模3.33亿。

2.发债用途智能超导磁混凝成套装备项目（2.46亿）；补充流动资金及偿还银行借款（0.87亿）。

3.利息情况第一年0.50%、第二年0.70%、第三年1.00%、第四年2.00%、第五年2.50%、第六年3.00%。

4.到期赎回价115元（含最后一期年度利息）。

5.到期本息和（扣税后）117.36元

6.债券评级A。

7.回售条款改变募资用途/最后两年；连续30日；低于转股价70%。

8.转股价值转股价12.85元，正股价14.24元，溢价8.40%，转股价值92.25元。

五、转债评价
转债质地一般，但规模极小，低于120元我会考虑配置。

 智奇投研   
2022年8月24日

 （特别提示本文仅供自身操作记录总结和与大家交流探讨使用，不作为推荐买卖依据。）