世华科技首发募投项目一再延期 高效密封胶产品上半年或将投产

《科创板日报》3月1日讯（记者 吴旭光） 近日，世华科技宣布将其IPO首发募投项目“功能性材料扩产及升级项目”的建设期由2024年2月调整至2025年6月。

对此，世华科技董秘办人士向《科创板日报》记者回应称，从2021年开始，“功能性材料扩产及升级项目”产线已分期陆续投产，但鉴于该项目投资规模较大、该公司投产节奏及产品结构调整、进口产线定制周期较长、市场环境变化等因素影响，本项目部分新产线投入的时间有所延后。

首发募投项目一再延期

世华科技于2020年9月在科创板上市，募集资金总金额为7.55亿元，扣除发行费用后募集资金净额为7.01亿元。其中，该公司募投项目“功能性材料扩产及升级项目”投资额为5亿元。从世华科技募投目的推进情况看，截至2024年2月29日晚间，本公告披露日，该公司募投项目“功能性材料扩产及升级项目”累计投入4.70亿元，投资进度为94.00%。

延期“功能性材料扩产及升级项目”，是否会影响企业核心业务？

上述董秘办人士表示，不会对现有核心业务经营产生重大不利影响。据其表示，该项目厂房土建工程已于2021年4月完成竣工验收，生产设备自2021年开始分期投产，目前5条产线，其中包括4条国产线、1条进口产线，已全部处于投产状态，另有新增的3条进口产线基于产品升级规划需要已于2022年底下单采购、2023年下半年到厂安装，尚未完成验收。“目前，该项目尚需进行新产线无尘室主体工程施工、无尘室配套工程建设、设备联调等工作，最后进行设备和无尘室验收。预计完成上述工作后，该项目将完成全部投入。”

需要指出的是，这并非世华科技首次宣布募投项目延期。

世华科技募投项目“功能性材料扩产及升级项目”是该公司对已有产能的进一步扩充和升级的实践，建设内容包括项目厂房土建工程、设备采购及安装调试、试运行投产等，原计划于2020年8月达到预定可使用状态。

世华科技于2023年8月28日召开第二届董事会第十四次会议审议通过了《关于公司2023年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告的议案》。

该公司根据募投项目的实际建设进度，将“功能性材料扩产及升级项目”的预计达到完全可使用状态日期由2020年8月调整为截至2024年2月。

彼时，对于募投项目延期的原因，世华科技称，2020年9月募集资金入账以来，该公司积极推进本募集资金投资项目的实施，但鉴于2020年以来新冠疫情的爆发、跨境物流缓慢及公司投产节奏调整等因素影响，本项目剩余部分设备到位、投产时间有所延后。

高效密封胶产品上半年有望投产

世华科技主要从事功能性材料的研发、生产及销售，产品包括电子复合功能材料、光电显示模组材料和精密制程应用材料等。

根据世华科技发布2023年度业绩快报显示，去年该公司实现营业收入约5.11亿元，同比增加10.64%；实现净利润约1.93亿元，同比增加4.38%。

对于公司业绩变化的原因，世华科技表示，报告期内，该公司加快推动新产品、新项目落地，主营业务保持稳健增长；同时，为进一步夯实核心竞争力，其在产业布局、研发创新等方面加大投入，各项费用支出有所增加。

东方财富证券在研报中指出，世华科技主营的功能性材料广泛用于消费电子、可穿戴设备等领域，该公司业务与下游消费电子等行业的景气度高度相关。

另据Canalys市场研究机构数据，2023Q4以来，消费电子领域出现企稳回升的趋势，全球全年智能手机出货量跌幅收窄，全球个人电脑出货量结束了连续七个季度的同比下滑后同比增长3%，全球智能手表和TWS市场在2023年呈现了稳健增长态势。

需要注意的是，从公司盈利能力看，近年来，世华科技综合毛利率呈现震荡向下的发展趋势。

《科创板日报》梳理该公司财务数据发现，最近三年一期，2020-2023年9月，世华科技毛利率分别为63.31%、61.27%、60.20%和59.91%。

对于毛利率变动情况，世华科技表示，该公司业务目前主要集中在复合功能材料板块，未来将包括复合功能材料、光电材料、功能性胶粘剂三大类，整体业务结构仍在不断优化中。随着业务结构的优化，其整体毛利率水平在未来可能会有一定波动。

有业内投资人士接受《科创板日报》记者采访时表示“世华科技深度绑定苹果，产品2015年即获得苹果直接认证，电子复合功能材料是该公司业绩主要驱动力。虽然该公司有拓展汽车和医疗等领域的计划，但目前出货量仍然偏小。”

对于公司目前各产品品类的布局情况，世华科技对《科创板日报》记者表示，截至2023年6月底，该公司电子复合功能材料占总营收的比例已达80%-90%左右，是其发展的核心驱动力；光电类材料是该公司的增长业务，其已有新产品在2023年上半年实现认证和量产，目前也在逐渐放量的过程中；另外，高效密封胶产品是该公司的种子业务，目前密封胶项目建设进展顺利，预计将于今年上半年试投产并贡献营收。